霍华德·马克斯在《周期》中描述，强烈地排斥等到确认底部后再开始买入的想法：
第一，我们根本没有办法知道市场已经到了底部。没有霓虹灯告诉你到了，欢迎你来抄底，这简直是在做梦。只有底部过去之后，我们才能确认原来那是最低的底部，因为底部的定义就是反弹开始的前一天。
第二，通常只有在市场下滑的时候，我们想要买的东西才能买得最多，因为这个时候，卖方才会在实在扛不下去了的时候宣布投降，大量低价割肉卖出，有人大量卖出，你才有机会大量买入。
万事万物皆周期，股市也是如此。市场下跌之后要均值回归，基本来说要经历三个底：政策底、市场底和经济底。比如市场底在哪里呢？这个问题没有答案，或许政策底就是市场底，或许接下来还有更低的位置才是市场底。这其实就是一个择时的问题。作为一个投资者需要有个心理底，所谓的各种底其实就是自己能接受的买入位置。
