都说定投指数基金赚钱，但是你知道为什么吗？你知道这一切其实都是有前提的吗？

今天存钱罐要搞个大事情，这篇文章是你需要知道的关于指数基金的所有知识。让存钱罐的读者都可以知其然要知其所以然，投资起来更加得心应手。哈哈夸个海口，以后想要要补充的再补充哈，毕竟学无止境来着。

我们上次已经引出了定投指数基金是我们普通人投资的最佳工具，今天我们深入谈一谈定投背后的秘密，坐稳了吗。

指数基金为何躺着也能赚钱

为了让这个问题变得简单一点，存钱罐给大家准备了一张扭动的股市涨跌图。其中1代表我们开始投资的那一天，第九天为我们卖出的那一天，侧面的数字代表了每天股票的价格。

如果我们一次性投资800元，获得8张股票，那么大家可以看到等到第九个月时你卖出股票的收入为依然为800元，忙活了半天啥也没有。就算机智的你早已料到第8天将是股市巅峰，你选择了卖出，那么你的收益则为 7 x 120 - 800 = 140 元，收益率为17.5%。第2天到6天你都在经受20%-50%的亏损，可能饭都吃不下了，指不定你就心急割肉退出了，最后损失惨重，关灯吃面...这里面的心酸，存钱罐懂。

如果我们采取定投的策略，每次100大洋，一共投资了8次总投入为800元，买到的股票数为100/100+100/80+100/50+...+100/120=10.91张，卖出时你将得到10.91x100=1091元，你的收益为36.4%。机智如你，若在第8天卖出，那么你的收益将是惊人的57.1%。

定投策略完胜的核心原因就是在市场低谷时也坚持在买入，例如股票50元时我100元可以买到2张，80元时我们可以买到1.25张，正是因为我们收集了很多低价的筹码，即是无脑等市场恢复之前的水平卖出也能收获不菲的成绩。而一次性投入却需要“择时”，而“择时”是谁都做不到的，只有运气极佳才能有收益，毕竟谁也无法预测未来会发生什么，一切都是概率游戏，风险和收益的博弈。自以为是的人，却不知道自己在玩的是“投机”而不是“投资”，可能你今天赚钱了，但是你玩的是一个负和游戏。

以上例子只是存钱罐理想化的一个模型哈，并不代表你定投指数基金就可以达到这样的收益，唯有战胜贪婪和恐惧，才能获得稳定而长期的利润哦！

不要轻易相信巴菲特

By periodically investing in an index fund, for example, the know-nothing investor can actually out-perform most investment professionals.      ------有钱·沃伦·巴菲特

很多人经常提起一个梗：巴菲特不止一次在给股东的信和股东大会上说起，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。

据存钱罐考证，股神确实说过这样的话，也确实推荐过指数基金。但是我们不得不审视这句话，事情真的有那么绝对吗？我们不能人云亦云呀！

在存钱罐看来，这句话在大部分时候都是对的，但是确实是有前提的。

第一、指数基金要获利，股市必须不是单边下行的或长期萧条的。

举个例子，下面这张图是日本的日经225指数历史走势图，如果一个35岁的人从1985年开始定投指数基金，那么2010年他退休的时候会是他只前想象的财务自由的退休生活吗？不是的，他看到的将是25年的辛苦和投资都随着泡沫经济带来的经济倒退而灰飞烟灭。有时候存钱罐在想，要是我当年告诉他，这个指数已经高估了，不要再定投了，这个世界上也许就少了一个可怜的人。清楚的看见投资的价值与价格的差距是何等的重要啊。

我们定投指数，投资的是国运，是国家的经济，是因为我们相信我们的国家在10年，20年，乃至30年的时间跨度上是会向前发展的，所以我们不在意眼前的涨跌，而把股价下跌当做我们收集廉价筹码的机会，只有这样我们才能坐上经济发展的顺风车，捕捉到国家的发展红利。

第二、被动指数战胜主动基金不是什么时候都成立。

之前存钱罐给大家讲过一个巴菲特的赌局，随后再给股东的信中巴菲特也强调了“一个很重要的事实”，即在赌注的这9年内，表现异常疲软的股市可能会促进对冲基金的表现，因为许多对冲基金持有大规模的“空头”仓位。相反，如果9年内股持续走高，那么这对指数基金是很有利的。

换句话理解，就是熊市、震荡市可能更适合对冲基金（主动型基金）的表现，而反之在大部分人都盈利的慢牛市对指数基金比较有利。从这张图就可以看出来，美股已经走过了10年的牛市，怪不得巴菲特的指数基金完胜了。但是在我们震荡幅度如此大的A股，被动指数基金还优于主动型基金吗？我们不得不打个问号。

第三、定投不一定是最佳的方式。

我们假设在巴菲特和Protégé Partners的对局中还有第三人名为存钱罐，聪明的他也投资了标普500指数，不同的是他选择在2009年二月的某一天将本金全部投入。这样赌局结束时巴菲特还是赢家吗？很显然，存钱罐我的获利至少是老爷子的两倍左右。那为什么存钱罐还不是世界首富而巴菲特却常年盘踞10大富豪榜呢？因为反观历史总是格外的清晰简单，似乎一切事情的发生都可以找出一个合理的原因，但是未来却往往是不能用历史来预测的，谁也不可能知道市场的底部在哪里，顶部在哪里。我们只能把钱放到概率较大的那种可能上。

第四、恐怖的管理费用

美国目前的指数基金费率在0.05%左右，而高级一点的对冲基金可以收到高达4%，这么一想，和巴菲特对赌的那位基金经理要跑赢大盘本来就已经很不容易了，还要先天背上这么重的费率，怪不得要输给巴菲特了。但是存钱罐还是敬重他的勇气，毕竟华尔街这么大，巴菲特发起挑战是却只有他站了出来。主动型基金在某些情况下有它的优势，它也有存在的必然性，只不过这个事件发生的概率比起它的高费率，真的值得吗？

目前国内的基金费用主要分为以下几块：

申购费基金公司收取1%-1.5% 全场一折

运作费管理费 基金公司收取1%-1.5%

托管费 托管银行收取0.25% 左右

赎回费 基金公司收取

<7天          1.5%

7天-1年     0.50%

1年-2年     0.25%

>两年        0.00%

其中申购费基本上所有的平台都会打一折，也就是0.1%-0.15%，银行购买基金不打折哦，哈哈哈，所以存钱罐强烈不建议去银行买基金哈，坑死你。托管费是托管银行收取的，你购买基金的钱会直接转入银行哈，所以基金公司是没有办法卷款逃跑的，这一点你放心。赎回费的话就是按你的持有时长分级计算，所以想要赎回基金的时候一定要考虑这些。

如何选择指数基金

首先，选指数。存钱罐建议新手朋友从沪深300指数和中证500指数开始定投。沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，其市值占两市的六成左右，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

这样配置有两个好处。第一，沪深300都是大市值的公司，而中国的这类公司基本都是金融地产行业，所以行业分布不均匀，加入中证500使得我们的资产配置更均衡。第二，A股的股价起伏具有一定的偏好，有的时候大盘股势头好，有的时候中小盘势头好，我们这样分配可以有效的规避风险，避免没吃着肉净挨打的悲剧。

在这个基础上我们可以适当地配置一点其他类型的指数，这里存钱罐暂时不赘述，之后我会讲解。

第二，选择低估指数。虽然理论上来说定投指数基金只要长期坚持一般不会出问题，但是存钱罐之前也提到过一点，A股波动巨大，投机性很强。这个时候我们只选择在指数低估的时候投资是一个很好地防守策略，这也很符合价值投资理论。我买便宜的，还会怕被套牢吗？关于指数如何估值是一个很大的话题，存钱罐在将来一定会慢慢和大家讨论，目前大家就先参考存钱罐在每个交易日发布的估值系统吧。

第三，开始选择基金。选指数基金有几个原则，存钱罐为了大家好对照好保存做了一个表格，感兴趣的朋友可以保存下来参考，基金参数可以在各个基金购买平台查看，更详细的的信息可以去天天基金网，或者晨星网找。

这样比较下来，差不多你的指数基金就已经选择好了，拿出你的定投计划书，（没有计划好的朋友参考一下我的小白指南）这样你就可以去蚂蚁财富（支付宝），天天基金网，或者蛋卷基金去购买你想要的基金了。可以选择每月或每周，手动买入或是自动定投，只要定下了哪一天定投就不要变就好。比如存钱罐是每周四手动买入的，那我就会每周四去买，不管它是涨还是跌。

个人比较推荐用支付宝，一是支付宝本来大家都在用很顺手，同时也可以提升一点芝麻信用分，一举两得。不太推荐蛋卷基金，一是社区化太严重，评论太多容易误导情绪，情绪化是定投的大忌。第二是蛋卷服务器不是很好，有的时候会发生数据错误。天天基金功能信息最全面，就是感觉界面有的落伍...

关于这些app的操作过两天存钱罐会专门做一期给大家示范，当然这些本身比较简单，大同小异，只是照顾一下那些不太放心自己去折腾的朋友们。

今天这篇有点长了，希望大家没有看得很累，也希望大家喜欢我的分享。写的内容差不多完整了，存钱罐希望大家可以帮我关注和推荐我的公众号，前几天还没写很多东西也不好意思麻烦大家推荐。谢谢！

下一期存钱罐会介绍一下几种常见的策略，用来解决定投在A股可能水土不服的问题，欢迎大家继续关注！谢谢！