前情回顾:筛选了一些优质大牌的基金公司
本课要点:深入了解老牌基金经理
从全市场接近2800多基金经理做样本,筛选出从业时间超过7年,整个管理规模超过200个亿,年化平均收益率超过10%以商,投资标的为偏股票型基金的24位基金经理。
案例:朱少醒 富国天惠成长混合
~年化收益率达到23%,大幅跑赢沪深300基准线。
~高仓位运转,过去10年持股仓位占比保持在90%以上,牛市也不减仓。前十大重仓股涉及行业很广泛。缺点是股市大跌时相应回调幅度比较大;反之,股市上涨时,会取得好收益。
~行业比较分散,淡化择时,均衡配置
高仓位运作:
~当一个基金经理管理的资产规模大到一定程度的时候,船大不太容易掉头,如果想通过降低仓位来躲避市场下跌,会出现自己砸自己盘的情况。
均衡配置:
~把鸡蛋放在不同的篮子里,即选择不同行业
~在单个赛道配置比例不超过20%,行业布局的纪律性时一个优秀基金经理的必备素质,分散风险的20%标准是一个参考线。
和朱少醒形成鲜明对比的就是做广发基金的刘格菘,做集中配置,押注赛道,对基金经理行业轮动的把握能力要求很高,对选股的能力要求也很高。
自上而下选股&自下而上选股:
~下,意味着个股,上市公司;上,对应的是宏观经济,宏观政策和行业。
~自上而下选,意思是先看宏观经济和政策,再去筛选好赛道,好公司。
~先不管行业,看好公司,再去看公司是否符合国家发展政策方向和经济周期,然后纳入总的组合。
~两种风格没有好坏之分。
在投资市场,一个基金经理的优点的背面往往就是他的缺点。收益及其波动性都是由风格来决定的。
今日作业:找到金牌基金经理专场,选择从业年限排序,从业年限最长的基金经理是谁,风格是怎样的?
第一位排名就是朱少醒,被誉为公募传奇经理,专注富国天惠一只产品。书写了累计回报21倍的传奇。长期的坚守,专一的品行,出色的业绩堪称“无双”,让他成为业内广受尊重的灵魂人物。
20210829