2017-07-13 13:25:03 转载 投资人说
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本期给我们带来干货的主角是素有「教父级天使投资人」之称的徐勇先生。作为17年的VC老兵，他自2014年起先后创办了天使成长营和AC加速器，可谓是双手托起了天使投资的伟大事业。
在天使成长营的业务端，他邀请了童玮亮、李竹、吴世春等一众知名导师，对大家倾囊相授如何筛选项目；在AC加速器的业务端，他主要投资并孵化一些优质项目，用创业经验和资本的力量推动初创企业加速成长。懂投资，懂创业，在各方面有所建树的他，全方位分享了鲜为人知的干货内容。
作者|福莱特斯 校对|George苑 编辑|Noah陈
1、洞察人性是投资人的必修课
创投圈是离人性最近的地方。优秀投资人最重要的一项能力就是洞察人性。
我提出过一个观点，叫做天使是动作，投资即修行。就我个人的体会，投资是一件需要修行的事情，这种修行既是对投资方法的修行，需要投资人通过实践的积累，不断摸索和总结适合自己的方法论，同时，也是对心性和人性的修行，要学会怎么从人性的角度观察、体会、判断创业者、影响创业者。你只有把两件事叠加起来，把投资的科学与艺术统一起来，才能投中你真正想投的那类人。
在我看来，洞察人性分为两个方面，一个是对品格方面的洞察，另一个是对核心诉求的洞察。
先来说说第一种，每个人都有两面性，有些时候，只有在特定的环境下才更容易看清一个人的真实面目。打个比方来说，平时我不常喝酒，但有时会把创业者约出来喝酒。喝酒有好也有坏，几杯酒下肚，不同的人开始闪光或者「发臭」。许多人喝起酒来醉意熏熏的喜欢炫耀，有人炫耀的是事业上光鲜的一面，有人则炫耀的是丰富的感情史，曾有过多少数不尽的女朋友，后面这个事情我觉得有点离谱了。
洞察人性的另一方面，是能够捕捉创业者的内在的核心需求。作为投资人，你在和创业者设计交易结构、制定投资条款的时候，要尊重人性的基本要求，你要了解他最核心的诉求是什么，他在哪些利益上可以让渡，哪些利益上比较坚持，特别是他对选择这件事创业动因的需求，这些投资人都应该有所感知。
其次，我认为，深度思考是优秀投资人应该具备的能力。深度思考和独立思考其实是关联性的能力。投资人一定要能把事情想得很深入，比别人更早看清行业趋势中存在的爆发性机会。过程中不要人云亦云，不要赶风口，要寻找隘口，寻找风口下真正有机会的突破点。回顾一下这几年的经历，P2P、O2O、团购......过往的这些年风口之下大火的行业，可谓是死伤无数，哀鸿遍野，行业中的企业死亡率在90%-95%。
第三，超级勤奋。投资是个体力活，如果你不能像创始人一样拼尽全力、投入巨大时间的话，早期投资做好就很难了。
第四，投中率较高。作为早期投资人更加看中的不是成功率，而是投中率，所谓投中率就是投中大案子、赚大钱的能力。投资里有个非常典型的幂率法则，就是一个基金赚钱最多的项目，超过了这只基金其他所有项目赚钱的总和。无论是美国还是中国，多数基金都遵循这个幂率法则。所以，对一个优秀的投资人来讲，失败两三个项目并不丢人，但是你一定要赌中一个能赚大钱的案子。
2、选创业者标准：热爱且擅长
前面几条是我眼中好的投资人，那么什么是好的创业者，我们又如何去了解和发现呢？
为了加速投资人对一个创业者的了解，我们设计了一套独有的问题库，问题库围绕行业、竞争战略，创始人的人生经历、未来规划，以及他面对困难时的感受，设计了四、五十道比较有针对性的问题，沿着这些问题问下来，至少对他有一个60%-70%比较清晰的画像。
我们选择创始人的标准，总的来说，叫热爱且擅长。热爱是你能感觉到创始人非常喜欢这件事儿，跟你聊这件事情的时候，眼睛里是放光的。擅长就是他过往的经历、能力，以及储备的资源确实适合做这件事情。拆开来讲，我们希望寻找的创业者要有理想、有能力、有魅力。
有理想，就是他应该给自己设立很高的预期和远大的目标，对自己的事业倾注很多心血，不仅仅是把它当成一门生意。
有能力，这个指的是思考、执行、学习、资源储备等各项综合能力。我们如何去考验呢？执行力，这个简单，看他制定的计划和落地效果。至于学习能力，通过简单的沟通就能窥探一二。比如看创始人会不会倾听，如果一个人在沟通的时候，只顾着表达自己的想法，根本听不进去你在说什么，这个人的学习能力恐怕就一般。第二，我们还会给创始人埋下一些伏笔，比如同样的问题重复问，一个问题问过之后，过几天再问一遍，目的是看他对这个问题有没有深入性思考，二次思考的成果对比之前会不会有新的提升。
有魅力，就是要看他是否有分享精神。魅力不是靠嘴上说说就行的，要看他吸引的是什么样的联合创始人，感动的是什么样的客户与伙伴。而是否有魅力，很多时候是缘于分享精神，往往体现在他舍不舍得给合伙人分股份，是不是在工作中身先士卒，是不是以 All in 的状态投入其中并感染身边的小伙伴们，也就是我们所说的「努力到无能为力，勤奋到感动自己」。
3、创始人最常栽跟头的3个坑
相反，也有几类人是我们不投的：兼职创业不投；年龄过大不投；执行力不够，分享精神欠佳不投；夫妻或恋人合伙创业一般不投。究其原因，两个人太容易把工作和跟感情纠缠在一起，如果有一天分崩离析，也会影响企业正常运营。还有一些创始人毫无意识地给自己挖坑，大多数人跌到这个坑里就爬不出来了，只有极少数人能爬起来，总的来说，他们经常陷进这三个坑里：第一，不够专注。很多创业者喜欢做好几件事，或者把模型设计的很复杂，甚至一拍脑门就是一个主意，今天想做这个，明天想做那个，后来觉得两件事情都可以做，于是相互协同，借力使力。实际上，人的精力和能力是有限的，你在起步阶段，需要集中精力把一件事情做好做大，再开始做另一件事情，而很多人高估了自己，上来就把摊子铺得很大，最终很容易导致每件事情都做不好。
第二，对于全职合伙人建设的重视度不够。很多人出来募资，一共三个合伙人，其中两个可能是全职，另一个人等钱到位了才决定加入。打个比方来说，一个初创公司有做产品的、有做技术的，但是缺一个做市场的合伙人，这个项目的合伙团队就是不完整的。
找合伙人可能出现的结果有三种：
（1）你运气好，在起步阶段就把合伙人找到了。
（2）虽然身边缺少强经验的合伙人，但是创始团队或者你的小伙伴能够激发自身潜能，最终项目做得也还不错。
（3）这种最为常见，大多数人既找不到合伙人，也没有时间补足短板，因为当你步入创业快车道的时候，其实已经很容易焦头烂额、分身无术了，因为你每天要处理大量的事情。
回头看，雷军做小米之前花了两年的时间找合伙人，这是很厉害的。所以说，最好创业之前把核心的创始团队先组建完整，否则当处在高速运转的过程中，再找合伙人就很难有时间从容去找理想的合伙人了，尤其是只有你自己一个合伙人的时候，这个项目想做好更艰难。
第三，很多人容易被表面上的经营指标迷惑，忽略了核心能力的建设。比如一个项目做得不好，问题是出在了产品或渠道上，但是创始人却认为是个人和公司的宣传不够，于是，跑去参加各种大赛、演讲等，似乎你这个人有知名度了，这个事就能成了，但是最终这个事情很可能还是走向失败。说到底，我觉得他把精力用错地方了，他应该回归商业的本质，解决商业模式最核心的问题，而不是买椟还珠。
4、热门领域的创业机会
一个好的项目，要符合天时、地利、人和三个条件。简单来说，天时，就是创业时机，项目应该处在一个有上升空间的市场，它可以借市场的势，借时代的势，很快飞向应该到达的远方；地利，就是这家公司有得天独厚的优势；人和，就是指团队实力非常强。
地利和人和刚刚已讲过，在天时方面，我重点讲讲我比较看好的领域，未来的创业机会。
AC重点关注的领域主要是文化创意、消费升级、企业级服务和科技领域。
最近，消费升级和新零售这块比较火，那么我是如何看待其中的行业机会呢？我觉得还是找准85后、90后一代年轻人消费的心理，年轻的消费群体更多的是追求个性，追求新潮，所以你要选对合适的品类，然后尽可能把它规模化。
从规模化的角度来讲，我们比较看好未来的新消费连锁模式；从消费升级的角度来说，我们看好一些存在有效消费需求，但需求尚未被满足的领域。另外，如果能够在品牌建设、供应链整合方面做得比较好，我相信也会有几家企业横空出世。
对于人工智能这块，我觉得它未来可能改造很多行业，就像互联网+一样，可以和任何一个行业结合，但是现在人工智能的虚火太旺，恨不得烤个地瓜、卖个红薯都要打人工智能的概念，我觉得有点过了。
人工智能的兴起源于三件事情：一个是源于神经网络的核心算法的形成，但是这个算法近年并没有取得大的突破。第二，GPU的发展，能力的增强。第三，源于大数据。因为更海量的数据，所以，模型的优化能出来更好的成果，能让智能化的效果更好。
目前来讲，核心算法这件事情很难有机会，除非有天才再度出现；GPU这件事情属于大公司的事；数据这件事情就看谁对某些行业有更深的理解，能够更加合规、合法的拿到这个行业的海量数据，并对行业有很深的理解，这是投人工智能的核心逻辑。
医疗健康的前景也是非常光明的。在美国，早期投资医疗健康占了很大比重，占比达30%。背后的投资逻辑是，人一定希望能够健康长寿，并且对于健康的消费和投资会越来越多，这部分的人口基数不仅非常庞大，也将有持续性机会。目前，医疗技术正处在高速发展的上升期，医疗器械将会越来越方便，满足大家对于便携、无痛、快速、方便的各种深层次需求，这其中就孕育着创业机会。
