1、估值逻辑上，国产芯片，现在除了部分业绩高增长（二季度业绩）的股票外（比如说扬杰科技等），其他的标的市场都是给的完全国产替代估值，这里面看的是长期市场替代空间以及由此带来的发展潜力。
重点催化效应是中芯国际作为国产芯片龙头的回归。这个回归将带动整体国产芯片相关板块的估值中枢上移。
2、砍单风险缩小，业绩稳增长预期上升，特别是苹果产业链。正如研报君在5月9号的时候讲的，5G换机潮虽然因为疫情有所延缓，但并没有被打断，有望在第三、第四季度延续换机潮。而在这里面苹果，将是5G换机潮有力的受益者之一。
3、替代逻辑。受益于苹果放弃iPhone12搭配耳机从而提振AirPods销量的市场措施，国产无线耳机产业有望迎来一波替代增长行情（因AirPods性价比不高，国产无线耳机极具性价比）。
4、资金逻辑。受疫情影响，科技股从2月底开始一路下滑（主要是市场对于砍单的预期形成），估值随着股价下滑回落到正常估值水平。而随着疫情推移，世界各国经济有所复苏，大家对于科技产业链的订单及业绩情况不理想的悲观有所缓解，从而资金开始回流科技股，推动科技股股价走出了一大波反弹行情。
再到现阶段，科技股的行情逐渐演化成反转行情，其背后是新的机构资金入场（科技ETF的新放开）以及原有机构资金的挪仓。大量机构资金的加码，推动科技股行情不断上涨。而机构资金的持续流入，我们是需要重点关注的。机构资金的抱团已经成为现阶段推动股价上涨的重要因素。
这个本君已经讲过n多遍。去把握机构资金的大走向，沿着资金流向走，就是利润所在。
综上，关注机构资金持续流入的标的、关注二季度业绩超预期的标的，都是科技股的重点方向。
其中重点关注光刻胶板块、苹果产业链、无线耳机板块。
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