在美国3月份是否加息这件事上，全世界金融圈都在围着转，这就是美元的霸权。如此牵动市场神经的事件会怎么发展？今天我试图用简单的逻辑勾勒出一个轮廓。

01

加息已经板上钉钉

这几天，美联储公开了两个重要文件。

北京时间2月22日凌晨3点，美联储公布了1月FOMC会议纪要，纪要被认为鹰派十足：

"美联储的各位官员都认为通胀的继续走强导致经济的过热刺激可能性犹在。更为重要的是，这次的会议纪要显示，几乎所有的FOMC会议官员都认为在2018通胀会来的更快，而且大部分FOMC会议官员认为更强的经济增长数据会 “进一步提高逐步紧缩货币政策的可能性”。

第二份文件是几个小时前刚刚发布的"美联储半年度货币政策报告"。

报告称，劳动力市场接近充分就业状态；美国经济强劲，将保证进一步渐进式加息；大部分委员预计今年通胀将进一步接近2%。

综合这两个文件，我们可以看出，美联储内部对就业和通胀的走势已经达成了高度共识：

经济增长强劲，就业将创历史最好水平。

通胀将逐渐向2%的目标接近，如果不采取行动，未来可能经济过热。

而就业和通胀是美联储货币政策的最重要参考指标。因此我们可以给出一点都不拖泥带水的判断：2018年，美联储将至少进行三次加息，第一次将是在3月份。

02

美国害怕加息捅破股市泡沫吗

我们需要坚信的一个常识是：只要是资产泡沫，肯定就会破灭。

美股估值已经处于历史高位，这是毋庸置疑的事实，美联储加息肯定会让股市步入大幅度调整，前段时间的美股小股灾已经进行了预演，幅度更大的调整肯定也会发生，只是时间点，难以预料。

想要看清美股和美元的趋势，我们必须明白，美国的战略调整，这是在特朗普的第一个任期内发生的，而且这个战略调整方向很明确。

货币政策上，美联储将继续加息和缩表，直到资产负债表恢复正常为止。

财政政策上，减税和大规模基建计划将持续推进。

美联储的货币政策让美元更昂贵，特朗普的减税和基建计划需要大量美元支撑，这似乎是一个悖论？

其实这只有一个解决办法，开源节流。

开源：就是让海外美元回流美国，鼓励甚至要挟海外投资者投资美国。

节流：美国不再想为某些不切实际的带头大哥名号白白花钱了，所以你看到美国开始退出各种群，甚至连联合国的面子也不给了（削减联合国经费开支），让北约成员国的保护费自己出。在美国国内也极力缩减财政支出。

所以我们可以肯定的是，美国在制定现在的货币政策和财政政策之前，已经做好了美股调整的应对准备，关键问题是美股调整的幅度和负面影响有多大？会不会引发第二次次贷危机？

通过观察金融危机的历史，我发现一个有趣的现象：许多金融危机的发源点在美国，但最后获利最大的还是美国，往往是国外投资者为美国的金融危机买单。这就是金融霸权的威力。

比如2008年的次贷危机，美国借助危机解决了住房不够的问题（用别人的钱建美国的房子），最后，美国率先走出金融危机，并开启了美股大牛市。

那么我们再回头看前面的问题，这次美国怕股市崩盘吗？

不怕！特朗普已经找到了接盘侠，而且这些接盘侠都在等待着天赐良机。要知道，美国股市背后的公司还是世界上最具创新力，效率最高的公司，在美国接连刷新史上最好就业数据的背景下，这些公司的股票会因为暴跌而更加凸显投资价值。

1月17日，苹果宣布将高达2450亿美元的海外资金汇回美国。2月16日，思科表示将670亿美元海外资金汇回美国国内。巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司，账面上还有一千多亿美元的现金。这些世界上最聪明的资金，难道都在傻傻等着贬值吗？

可以说现在回流美国的资金，愁的是没有下手的好机会，都在垂涎三尺伺机而动，等待着美股下跌调整。

所以总结一句话，美国并不惧怕美股调整：一有基本面支撑。二有资金支撑。美国等待的是，剪其他国家羊毛的机会。

03

美国加息，中国跟不跟

在目前来看，随着2018年各国经济继续回暖，全球主要央行的前进方向，将会是随着美联储加息而加息的。

我们先看去年12月份美国加息后，中国央行的动作。

北京时间2017年12月14日凌晨,美联储将联邦基金利率提高25个基点,至1.25%－1.5%区间之时。 当天，中国央行亦“温和”加息，将公开市场操作利率上调5个基点。

市场称这其实是一次“温和加息”，有人也称之为“半糖主义”，还有人说这是“佛系加息”。

对这次上调公开市场操作利率且只上涨5个基点,中国央行有自己的解释,首先是反映市场供求的结果,这叫“随行就市”,也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。

这句话翻译过来就是：美国加息了，我们没办法全面跟进，只能意思意思。

那是怎么个“意思”法呢：涉及的老百姓房贷和企业贷的基准利率不变，因为这个涉及面太大了，基准利率一提高，居民和企业的贷款压力都会增加，大家承受不了。

金融机构借钱的利率可以上调意思一下，而且这些机构钱多，加点利率也是金融去杠杆的需要。

在从宏观层面上看，2017年，中国经济逆势反弹，为了维护这个可喜的增长局面，货币政策需要保持一定的连续性。

因此，预计今年美联储将加息三次，在这期间，除非通胀猛烈，否则中国央行不会提高存贷款利率，但随行就市调整公开市场操作利率大概率会成为常态。

那么，如果加息火种传到中国，对楼市股市有何影响？

普通人买房成本增加。加息给购房人的最直接影响就是购房成本增加，今年很多银行继续提高房贷利率，如果再来个提高基准利率，对经济能力有限的人来说可谓是雪上加霜。

最近传出三四五线城市房价开始普涨，我想说的是，如果是刚需，现在入手问题不大，但如果是投资，真的不建议。这些小城市本来人口就外流，拆迁又让很多本地人家里有了几套房，外地人来炒房，有人接盘吗？

再说股市，随着美股下跌，A股调整幅度也不小，这说明A股漂亮50为主导的上升趋势还不稳固，说探底回升为时过早。

中国不对称加息，往往首选在金融市场加息，而且金融去杠杆还会继续深入，未来的风险也不容小视，雷坑远比我们想象的多，不能盲目乐观。结构性行情还是今年A股的主线，精选个股还是需要考验投资者选股能力的。

2018年，每个投资者都要把风险放在第一位，以防为主、保住本金仍是首要的原则。美联储加息引发的金融动荡，上至国家，下至个人，都无法置身事外。