最近关于王健林变卖西湖万达广场，网上炒的沸沸扬扬，有的说这是万达轻资产战略的一部分，有的说是为了还债弥补现金流。
先抛开万达的业务运营模式，看它的财务趋势，主要存在两大问题: 短贷长投；现金流不够。
01 太激进
2012年，万达并购AMC，这是一起中资企业早期跨境并购的代表作。这次交易，加后期投入共支出31亿美元，而贷款期限是7年，这七年内将很难实现盈利31亿美元。
据调查显示，万达海外融资已达200亿美元，采用短贷长投的方式，内保外贷，信贷风险都留在国内。如果国内形势转变，“阴天收伞”，那这巨额贷款何去何从，会不会给相关企业留下一堆烂摊子。
2012年，2015年，银监会鼓励有竞争优势的企业“走出去”，今年6月，银监会又要求各家银行排查万达，海航等几家近年来海外投资活跃，在银行业敞口较大的民营企业的授信及风险。王健林也只能感叹“心比天高，命比纸薄”。
做凡事可以有胆量，但是也得做好最坏的打算。做企业就得在大背景的前提下。要说背景，应该说是国家政策，发展环境是大背景，企业发展总要顺势而为，这个势就是国家经济发展大趋势。
“知止而后有定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得”。
02 现金流
万达海外项目都是一次性投入，但都回收缓慢。国内项目中，万达向轻资化，服务业和品牌管理转型，也都是投资大，回收慢，甚至回报低的项目。所以现金流不充裕是显而易见的。
王健林从住宅地产到商业地产，再到轻资产，从收钱快的卖地行业转到回收缓慢的轻资行业，必然要付出代价，所以他果断选择卖地还债。这一卖其实也有两大好处: 一、得到巨额现金降低债务风险。二、甩掉了一堆回收周期长，现金流压力大的包袱！
总之，对万达发展持积极的态度，相信这次摔跤会让王健林更合理规划战略路线，创造更多的财富。
