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昨日公布了二季度GDP，增长0.4%，各地疫情也是反复，加上最近地产烂尾楼停贷风波，对资本市场造成不小的冲击，最难的是遭遇烂尾的购房者，房子都没了，每月还要还贷款，我哪顾得上征信？

断供在法律上是有可能被支持的，开发商都是有按揭贷款必须存入的监管专用账户，业主可以集体向法院申诉冻结监管账户，如果银行将钱存入开发商的一般账户，导致涉市楼盘烂尾，法院也会判定银行责任，在房子具备交付条件之前业主可以停贷，因为烂尾楼愈演愈烈，越来越多的人也都加入到断贷的队伍中，期房未来大概率是越来越少了，企业对自身资金要求越来越高，中小地产商将很难存活下去。

停贷潮席卷而来，波及的自然是银行、地产，连续几天的大幅下跌，从商业角度上看，银行把钱给了开发商，购房者停贷，银行承担损失，计提坏账。其次才是地产，最煎熬的就是遭遇停工的购房者，强制停贷听起来很坚决，但这行为面临的风险也很清楚，落在个人身上肯定也会纠结自己做得对不对，所以一个小区，只要超过50%的业主一起断供，这就不是个人事件，而是集体事件，你让法院怎么受理这几百个起诉？集体事件就会带来一个结果，在一段期限内，合法合规停贷，集体停贷后，一定会督促开发商、地方政府、银行，一起协调好这个事。

从投资角度上看，长期以来，按揭贷款一直被视为银行的优质资产。招行在盘后还发布公告，所涉及本公司逾期个人住房贷款余额0.12亿元，占比不到0.001%。其实这个事情，不会带来所谓的系统性风险，本身停工的楼盘就不多，虽然给银行带来的坏账很小，但市场情绪冲击还是比较大的，随着停贷事件的发酵，购买者在购房时会更加看重开发商的实力，民营地产商很难被信任，尤其是已有负面消息的地产商，卖房将会更难。这种情况下更低杠杆的企业将会受益。短期的市场情绪给了我们一定的机会可以介入，上周表现最差的房地产、银行板块，今天开始回暖，带动指数全线翻红。港股地产公司大部分涨幅5%。

另外疫情下最被影响的，就是广告业和旅游业，企业赚不到钱，最先砍的，就是广告，如分众传媒。旅游业如宋城演艺、上海机场。我们相信疫情总会过去，企业也必定重拾增长，也是一个可以介入的机会。买传统企业，就是买国运，疫情一定会结束，经济也会继续增长。

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