方世平—8月7日分析

昨日国际现货黄金收报1463.70美元/盎司，白银收报16.40美元/盎司。

今日10:00 新西兰联储利率决议，发表货币政策声明/新西兰联储奥尔(Adrian Orr)召开发布会。预计新西兰联储今日降息25个基点至1.25%，并在11月再次降息，主要因全球和新西兰经济的下行risk；尽管劳动力市场数据的表现可能使偏鸽论调有所调整，但仍预期新西兰联储的前瞻性指引和OCR路径将为进一步的宽松做出铺垫。

分析指出，新西兰联储在本周降息的同时还会进一步下调通胀与经济增长预期，这可能还会给年内剩余时间中的进一步宽松行动铺平道路。

新西兰经济年增长率已降至2.5%，为五年多来的最低水平，预计未来还会进一步恶化。第二季度通胀年率为1.7%，依然低于联储设定的2%目标值。最新通胀预期降至1.86%，自2017年初以来首次低于其2%的目标。

新西兰联储面临一种压力：要跟上全球向降低借贷成本转变的步伐，以免纽元出现走强，这可能会损害新西兰Export并降低Import通胀。

纽元已经开始消化市场对新西兰联储降息的预期，汇价自7月19日创下0.6791高点后一路下滑，8月5日一度触及0.6489低点。

从技术日K线图上来看，美元指数3连阴后首度收小阳线。上方压力98，下方支撑30日均线。美元指数支撑97.28，96.95，阻力97.86，98.11。

欧元/美元支撑 1.1161，1.1124，阻力1.1243，1.1288

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1250，最低触及1.1168，收报1.1199。

欧元兑美元一度触及逾两周高点1.1250。

美联储进一步宽松预期升温，令美元跌至两周低点97.20，但避险环境中，美元也有一定避险需求，市场认为美元资产有过分下跌，且当日美债收率探底回升，也支撑了美元走高，美指料维持中期震荡的格局。

从技术日线图上来看，欧元3连阳后首度收小阴线。上方压力昨日高点1.1250，下方支撑10日均线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1206之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1243-1.1288；如汇价反弹破败1.1168继续尝试做空，目标1.1124-1.1100。

英镑/美元 支撑 1.2135，1.2098，阻力1.2209，1.2246

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.2210，最低触及1.2136，最终收报1.2171。

在近期的英国央行会上，英国央行维持货币状况不变，但拒绝在预测中考虑“不达成协议”的情况。英国央行仍认为英国“有序脱欧”的结果将会出现，并重申，预计英国央行将逐步加息，以使通胀率达到其目标。

在英国无协议脱欧的情况下，英镑兑美元遭受的冲击可能超过英镑兑欧元。如果英国真的无协议脱欧，英镑可能比欧元有优势，因英国央行有更大的空间放松政策，以帮助抵消其对经济的损害。英国央行拥有更多的空间，因其0.75%的利率相比更高，其降息空间比欧洲央行相比更大，欧元区的利率仅为0.0%。

从技术日线图上来看，英镑收3连阳线。上方压力10日均线，下方支撑8月1日低点1.2080。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.2180，可考虑轻仓做多，目标为1.2209-1.2246；如汇价反弹破败1.2154，可继续尝试做空，目标1.2135-1.2098。

黄金 支撑1462.33，1450.24，阻力1480.72，1487.02

黄金昨日最高上探1474.93美元/盎司，最低下探触1456.54美元/盎司，最终收报1474.42美元/盎司。

早间，黄金一度创2013年5月以来新高至1476.75美元/盎司。

一系列现象均证明市场对全球经济增速进一步放缓忧虑急剧升温。全球经济衰退预期已经形成，黄金料将维持强势。

市场最为关注的3个月期和10年期美债收率“倒挂”程度更创下自2007年4月来最大，暗示美国经济陷入衰退概率有所增加。在过去50年间，一共发生过6次三个月期美债收率超越10年期美债收率的情况，经济平均在利率释放倒挂信息后的311天后陷入衰退。1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂，而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。

伴随美联储7月降息25个基点，全球主要央行逐步开始宽松政策，投行和经济学家认为，当前的态势恐愈演愈烈，美元仍可能保持相对强势的地位，而央行在trade risk下也将不得不采取更多宽松。

昨日尽管澳洲联储维持利率1%不变，但澳洲联储仍强调全球经济仍面临下行risk。今日预计新西兰联储降息，而印度央行、菲律宾央行利率决议亦将于本周揭晓，美联储降息25基点令市场预期全球央行将跟上美联储降息步伐。

从技术日线来看，黄金收2连阳线。上方压力1480，下方支撑1460以及1450。

交易策略：若金价反弹持稳于1477之上，可考虑继续做多，目标为1480.72-1487.02，若金价下行跌破1470；可尝试轻仓做空，目标为1462.33-1450.24。

今天关注的主要数据面如下：

10:00 新西兰联储利率决议，发表货币政策声明/新西兰联储奥尔(Adrian Orr)召开发布会