目前中国A股自2015年“股灾”后一直在喋喋不休，目前上证指数一直在3000点徘徊，这种情况已经持续了近10年。都说股市是经济的晴雨表，但是中国经济一直稳步发展，但A股却出现了背离，与经济发展脱落了指向关系。这里面是存在着大问题的。我有以下几点想法，希望可以成为股市改革的方向。
1，股市，如上海证券交易所，其本质应该是一个交易所，是一个货物买卖场所，其与菜市场、超市的功能应是本质相同，提供一个买卖的场所，只不过这里的买卖货物是股票而已。但是目前交易所更像一个政府机构，不是市场化的交易所。一家公司想要把股票拿到交易所去卖，需要经历层层审核，询问，需要拿到证监会的审批。这个其实是不符合逻辑的。一个卖家要在淘宝上卖商品，需要把产品的生产工艺、价格、产品功能拿给淘宝审核吗？当然不需要，淘宝只负责审核商品不违法法律法规，不存在欺诈、假货就可以。至于你的价格、产品特性自有市场去检验，卖的不好，没有利润自然也就生存不下去。同理，股市也应该一样，证监会的角色应该向淘宝看齐，制定好规则，如公司市值应该大于多少，哪些信息需要披露、哪些事情是违法违规，把这些事情明确好，并且对这些政策做好审查，只有符合政策要求，就可以上市买卖。这虽然降低了上市难度，让上市公司质量良莠不齐，但是市场会检验出优秀的企业。目前很开心，注册制在往这方便努力。但是我观察，除了降低上市门口，让市场检验公司优劣外，还需要增加公司上市期间的综合成本，加大淘汰力度。再拿淘宝举例，虽然形形色色的公司都可以在淘宝上开店铺，销售货物。但是产品不好，卖不出去，每年还需要承担相当一部分的“坑位费”“运营费”，若产品得不到市场认可，那么长期以来一直亏损，就会选择关闭店铺。对于淘宝来说，完成了对优劣商铺的筛选机制。股市也一样，若要求每一家上市公司加大一些上市成本，如交易税。上市公司要承担公司股票交易税，交易量越高，承担的税率越小。交易量越低，承担的税率越高。再比如，若公司股价连续3年下降，则启动强制退市等机制。这种机制下，一个在股市中，无人问津的上市公司，不仅没有上市好处，每年还得承担相当一部分的上市成本，那么作为公司而言，则会选择私有化。这种机制可以淘汰一批经营不善的僵尸企业，优化股市表现。而不是像现在这样，很多僵尸公司，存在股市。拉低了整个股市的表现。
2，考虑到上证指数的计算方式，是由全部股票市值的加权，其实并不能完全代表中国经济公司，比如很多地产公司，银行、能源公司的市值都是很大的，但这些行业已经是传统行业，不是中国新经济的发展方向，社会资本也不在积极涌入这些行业，所以这些行业的上市公司股价一直不愠不火，甚至一路走低，但却极大的拉低了指数走势。这个是不科学的，我们需要对指数进行修正，需要让指数有代表性，而不是大杂烩。
以上为个人关于股市改革方向的一点思考，位卑言轻，但万一有一天，可以和当权者对话，希望能有所裨益。
严步建
蓝城兄弟 2020/4/17
