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III. 中国
不同文明背景下的金融发展并不必然遵循同样的发展路径，虽然有一些工具是普遍存在的，比如贷款、汇票，但也有不同。
中国自古以来就是个泱泱大国，拥有广袤的领土和复杂的官僚系统，除了解决了与古代地中海、中东地区相同的问题，中国还有三点不同之处：
- 中国发明了纸币；
- 相比较其他国家和地区，中国政府面临的更大的问题是如何管理、激励和控制一个偌大的官僚机构，使得国家得以稳定发展；
- 古代中国政府在社会的发展过程中常扮演着掠夺型政府的角色，当金融创新出现时，这些金融工具经常被当时的政府用来维护自身利益，而非百姓利益。
这些都使得中国并没有像同时期的西方国家一样走上资本主义路线。
致力于研究中国科学技术史的专家发现，在19世纪英国和其他国家以武力打开中国大门之前，中国便已在其漫长的历史中积累了大量且优质的科学技术理论和应用领域知识，然而，在第二个千年大放异彩的却是并不领先的欧洲技术和文明。
此间原因或许很多，一说是出于偶然，也有解释说是因为中华文明长期的繁荣致使革命需求不足，但这些解释都忽视了金融在技术发展中的辅助作用。技术需要天才，也需要资本，当技术解决了实际问题，投资便可获得收益。同时，当同辈获得安稳工作时，企业家们需要动力来不断创新，若他们面对的情况是创新随时可能被国家强征，那么企业家便毫无动力。在欧洲社会发展过程中产生的专利和法律保护了创新，也保障了资本的收益。
另外，中国金融技术与欧洲最大的不同在于对时间的理解。1174年，威尼斯因为战争要组织舰队，向城中居民发行国债，承诺在未来偿付，并建立了债券市场。相反，同时期的宋朝在面对军事危机时并没有发行债券，而是增发纸币。中国面对危机的方式是利用通胀，而不是将支出转移到未来，这对国家的发展有着微妙的影响。
