直播主讲人：
刘润，中国顶级商业顾问。润米咨询董事长，前微软战略合作总监，担任海尔、百度、恒基、中远等大企业战略顾问。对商业趋势的发展有敏锐洞察。
直播讲什么:
1、为什么区块链技术会引来徐小平等一众投资人的热捧？
2、有人说比特币未来的价格能涨到100万，有人却说它一文不值，这些判断各自的理由是什么？
3、国家禁止ICO背后的考虑是什么？为什么说交易越疯狂、你越要冷静？
4、如何抓住这一轮的商业机遇？
为什么一开始在美国、在中国，ICO很疯狂的时候，各国的证监会都没有介入，很大的原因，一听这不叫证券，你拿一种虚拟投票投票币换另一种比特币，我都不承认，这不叫证券，不归证监会管。大家没法管，法理上走不通。
但是走着走着发现这事太可怕了，无数人直接往里给钱了，所以后来美国证监会说了一句话，说你走路像一只鸭子，你看上去像一只鸭子，我就当你是一只鸭子，反正我就把你当证券管起来，于是在美国就开始把它当证券管理。
在中国的2017年9月4号把它禁掉了，为什么？因为证券交易是很严格的，比如你今天在中国或者美国上市，你作为一个经营者，你作为这个ICO的创业者，或者上市公司的经营者，你经营这个项目的时候拥有很多小股东、投资人、股民所不掌握的信息，你不知道每天花钱请的谁吃饭，做的什么样的交易。股民是不知道的，这种情况下，你很容易侵害小股东的利益。
举个例子，比如说你是一个上市公司的CEO，如果上市公司没有一整套的监管体系，你就可以拿上市公司的盈利跟你舅舅、跟你侄子用很高的价格买一批东西，曾经有人用很高的价格，几百万从亲戚手上买一辆车。
这就叫利益输送，如果没有监管的情况下，投资的小股东很容易玩精光。
所以，为什么上市一定要有监管，为什么投资一定要有监管？
是因为信息不对称，管理者拥有投资人不具备的信息。
所以为什么一旦纳入监管要你提供信息，为什么上市公司要提供季度、年度财报？
都是让你合规合法，不能侵害小股东的利益。
这背后有一整套的监管体系。
但是你现在听一听ICO就比较不一样了，ICO是我连一个公司都没有，我现在去创业了一个东西之后，我自己手上持了20%，另外50%卖给你了，已经拿十个亿了，我做这个项目之后，我要开发，买机器，去各国谈判。
你说你会不会把20%直接卖掉，然后跑掉？
他说不会，因为逻辑上限制我了，我到什么什么时候才能交易，但是这十亿人民币到什么时候赚回来呢？看有一天我生态系搭建起来了，一旦搭建起来，你可以拿你的投票币在生态系里面买别的投票站的服务，你不想要服务，没关系，你可以把投票币卖给需要的人就有价值。你不信看看比特币，看看以太币。
每一个ICO项目事实上等于发行了在小小的生态系流通性的货币，未来有可能有巨大的价值，但是有可能分文不直，就得看这个项目做到最后是不是有可能一个真正的生态系被建立起来。
我们现在明白了，ICO的项目不是分股权，它的价值来自于未来生态系建立起来之后的中间作为货币的流通价值。
为什么今天就能涨呢？今天涨的原因是，有一些人认为这个项目未来有巨大的前景，他就拿着了。有些人看，这还得了？前面的人看了涨了，后面人再买进去就贵了，他们持了一种心态叫打新股的心态，把ICO像打新股一样往里进。所以很多人投ICO的时候，根本不理解ICO是什么。
再重复一下ICO的几个特征，第一，ICO是发一种币去融今天的可以流通的虚拟货币，比如说比特币和以太币，用币融币的机制。你融到比特币和以太币之后，可以把它换成美元、人民币，变成钱来消费的，所以它是一种币融币的机制，今天很多国家已经把它当做证券监管了。
在中国彻底停掉了，为什么？因为今天有无数的个人根本不懂什么叫投资，也不懂什么叫做区块链、生态系，看着它涨就拼命往里冲。这时候监管扮演了非常非常重要的价值，一定有好项目，但是，大部分项目，99.9%的项目一定都是血本无归的。
所以你一定要有能力去判断什么叫做真正有价值的ICO，如果判断不了，你就不要参与。
在很多国家有对应的法律，中国是禁掉的，但是有些国家用一种制度，叫合格投资人。
我们来解释一下什么叫合格投资人。
在美国，法案是这么规定的，有一个乔布斯法案，规定合格投资人的概念是，你如果一年收入在十万美元以上，你拿自己收入的10%来投资，包括众筹、包括ICO，这叫做合格投资人，不能超过这个数字，而且你的收入至少超过十万美元可以投，没超过也可以，但是不能超过自己资产的5%。
意味着即便在美国这种自由交易市场，也要预防冲动的韭菜进入市场最后被割干净。
今天的ICO市场是疯狂的市场，一定有好项目，我们说精英正在做啤酒，平民正在吹泡沫，骗子正在割韭菜，通过不断的把它炒高的方式兑现。这是一个今天的ICO乱象，这是为什么在中国ICO被叫停的原因。
未来ICO会不会成为一个新颖的融资方式？
我们不知道，在美国成了，有些国家正在审批，在中国被禁止，会不会成为一个新的方式，我个人相信，在美国监管情况之下的ICO一定是骗子横行，所以我特别特别建议一定要慎重、慎重、慎重。
进入今天的第四部分，刚才从商业、科学的角度解释了到底什么叫做区块链、比特币、ICO。
区块链就是一个分布式的记账技术，当然有人认为核心是去中心化，有人认为核心是记账，有人认为核心是激励机制。
比特币是被一种币制，有2100万枚不断地越来越难，对比的是数字黄金，有人信仰它未来会成为真正的全球货币，有些人认为它一文不值。
第三个我们讲了ICO，ICO是一种以币融币的机制，最终的最终可以变成法币用来消费。但是它不是股权，是体系里面的一种流通性，流通性来融。这个时候，它如果没有一个监管在里面的话，一定是精英在做啤酒，平民在吹泡沫，骗子正在割韭菜。
下面第四部分我们总结一下这一拨区块链、比特币和ICO到底是机遇还是陷阱。
如果有陷阱，陷阱在哪里？如果是机遇，机遇是什么？我们花点时间来解释这个话题。
先从陷阱开始，如果你对比特币、区块链比较关心的话，一定听说了一个名词，很多人都在痛斥，说你们这个就叫庞氏骗局。我们在《5分钟商学院》里面专门讲过一课，到底什么叫庞氏骗局？
过去一个人在美国，他把一个英国的邮票券拿到美国去，说这个东西未来会发大财，就卖出去了。
他拿了后面人的钱补贴前面的人，说涨了，真涨了，他们就告诉其他人说来买吧，拿第四个人的钱给第三个人，拿第五个人的钱给第四个人，这就叫庞氏骗局，第一、第二、第三、第四个人都觉得赚钱了。
到最后全部都破灭了，原因就是庞氏骗局是拆东墙补西墙，你的所有钱都是后面的人给的，意味着前面所有人赚的钱要明白，这不是自然效益，不是收入带来的利润，而是后面的钱贴进来的。
这种制度不可持续，一开始有人蓄意策划这件事情，这人要坐牢的，这就叫庞氏骗局，简单说就是拆东墙补西墙。
庞氏骗局之所以到今天都如此横行，甚至在传销里面也是如此横行，非常大的原因是什么？
庞氏骗局最可怕的地方就是，它能够把每一个参与者都变成同谋、共犯。你一旦进去之后，买了之后，你总想把它卖给下一个人，所以一旦进去，就想方设法说服自己没有受骗，再去欺骗下一个人。
第二有一个概念，《5分钟商学院》基础篇我们讲过，自发性庞氏骗局。
当我跟我的朋友说自发性庞氏骗局的时候，他非常生气。有些东西确实有价值，这个价值是不可否认的，比如说花、插线板、灯箱，确实有价值。
你觉得有价值就买，很多人也跟着买，大家都觉得越来越有价值，价格越炒越高，这叫自发性庞氏骗局，一开始没有人策划好，没有骗子，是因为大家的情绪把它推到越来越高的价值，带动后面的人进来，前面所有人都变成了这波上涨的共犯，这叫自发性庞氏骗局。
没有骗子策划这件事，但是共同推进，一旦进去的人都觉得这事是对的，总想着把它卖给下一个人，所以这种自发性庞氏骗局有一个对应的名词，就叫做经济泡沫。
历史上出现过无数次经济泡沫，比如说郁金香泡沫，郁金香价格卖到的天价。2000年的互联网泡沫，2008年的全球经济泡沫，比如说中国股市从6000跌到2000点，所有人都认为它往上涨，所以这就叫自发性庞氏骗局。
如果你觉得庞氏骗局四个字不好听的话，你可以把它叫做泡沫。
理解了什么叫旁氏骗局，理解了什么叫自发性庞氏骗局之后，你自己来作判断。然后我们来解释一下什么叫非法集资，有人说今天ICO就是非法集资。
因为这个世界上有很多的老百姓真的不懂怎么区分风险、怎么分辨风险，没有风险识别能力。
第二种能力是风险承受能力，很多人没有这样的能力，只不过看到自发性庞氏骗局出现了，或者说泡沫出现了，那还得了？拼命买吧，甚至有可能把全部身家买了。
上次比特币大跌的时候，我看到美国的一个案例，把所有的房子卖了去买比特币，后来一跌，人就跳楼了。他跳楼的原因是因为他没有风险的承受能力，同时也没有风险的识别能力。
这种人是不能参与投资的。你教育他没用，他不懂，他永远觉得你挡着我发财。怎么办呢？于是国家规定了一件事，这些人无知，但是融资的人你不能用我们不允许的方式融资，这就叫非法集资。
中国的规定是你如果对超过200人，非特定的200人，什么叫非特定？你向所有人广播说我们要融资了，你们都来吧。如果人数超过200人非特定人群，这就叫做非法集资。
为什么？因为这种东西你只能让合格的投资人来投，不懂的人冲进来，你就有骗钱的风险，违反了监管的政策。
所以，非法集资的政策是国家一个非常重要的监管制度，是用来管理那些有可能出系统性金融风险的大项目。
叶国富：
人生是一个不断学习、充实自己和进步的过程。不管工作多忙、压力多大，都不是我们停止学习的理由。世界在变，经商之道在变，每天睁开眼，我都在想今天世界会是什么样子，是否又有新的商业模式出现？实体零售没有风口了吗？零售的未来在哪里？品牌怎样才能和消费者之间搭建零距离的接触和互动？刘润的《5分钟商学院》有很多精彩的案例分析和前沿理论，我也总是能在那里找到新的灵感。《5分钟商学院》，值得一看！
薛蛮子：
刘润是我的朋友，但举贤不避亲，他在做的《5分钟商学院》真的是一款很高效、实用的知识产品。这个课程不是入门，它是用通俗易懂的方式给你讲明白很多商业的基础规律，让你回到商业本质去思考问题，这样就很容易产生新的洞见和方法论。我投过很多创业者，也见过太多拿着想法四处碰壁的人，建议大家多听听这个产品，能帮你想明白很多事情，很多问题也会自己找到解决方案。
徐小平：
每年，真格都会投资很多的项目，也会遇到很多不错的创业者。我经常会把刘润在《5分钟商学院》中讲到的观点和我们创业者以及投资团队分享。这个专栏每天会分享一个经典的商业概念，对如何给产品定价、如何招人等问题进行指导，也有商业基础逻辑、管理本质这类的底层逻辑介绍，是一个非常完整的商业认知框架。
吴晓波：
我在中国的很多商学院讲过课，中国的商学教育这些年取得了很大成绩，但也有美中不足：它占用了大家大量的时间，学费还特别贵。所以我在想，能不能有这样一个产品，它能用一盒月饼的钱，把商学院的知识浓缩在每天的服务中提供给你，我觉得这是可以造福很多人的一件事情。
最近，这个想法被我的朋友刘润实现了。刘润之前是百度、海尔这样大企业的战略顾问，他的商学功底和实战经验，干这件事非常地合适。希望你立刻加入刘润的5分钟商学院，让我们一起成长！
吴晓波：
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