一、三大财报及五大关键数字力
三大财报：
五大关键数字力思维导图：我们今天就不回顾各个指标，有需要的同学点击下面链接，助教阿华给大家整理课程的所有精华，文字+导图，手机和PC都非常方便复盘，欢迎大家保存，并推荐给需要的小伙伴。
https://www.kancloud.cn/baohua/caibao/532859
二、贵州茅台的独孤九剑
今天我们运用所有学过的知识，以独孤九剑的方式分析最新的2017年“贵州茅台”的财报。1、毛利率89.8%，利润真是堪比卖白粉！是一门好生意！
2、营业利润率66.9%，有赚钱的真本事！
3、两者相减，费用率22.9%（这里为简化计算）。
4、净利率49.8%，税后好赚钱！
5、EPS：每一股能帮股东赚21.56元！
6、股东报酬率高达33.0%，巴菲特的平均年化回报率也不过20%+！
7、棒子位置28.7%，说明公司内部股东出资71.3%，通过毛利率和营业利润率也证实了股东愿意出资的原因，对公司前景看好，肥水不流外人田。
8、翻桌率0.4，烧钱的行业，马上确认手上有没有钱，现金比例高达65.3%，满手的现金啊！营业额也很大，2017年扎扎实实从利润表为公司赚进222亿的现金！
9、做生意的完整天数为1299.5天，3年半多才做一次生意，这么长时间手上要有钱，现金高达65.3%，完全没问题；这么长时间才做一次生意，毛利率要够高，89.8%也是高枕无忧！
10、现金流量表OCF>0，OCF走势和股价也基本相符！要洞察一家企业的真实情况，首先可以通过上述五大数字力，初步分析财报状况，然后放在行业中对比分析，再通过关注企业新闻，了解企业动态，分析财报数字背后的原因，降低自己的投资风险！所有的财报都可以画出“独孤九剑”，大家自己来分析，手上的公司是不是值得投资的好公司呢？三张报表可是环环相扣哦！
三、问题与思考
回顾完上述重点，今天给大家留一些思考题，看似简单的理论背后，我们真的弄懂了吗：
1、财务常识复习思考：
（1）一家公司在一段时间内有没有赚钱，应该看哪一张报表？
（2）一家公司真正的赚钱能力应该看哪里？
（3）这家公司一直在赚钱，一定不会倒闭吗？
（4）财报这么多张，包含这么多科目，要先看哪一张？
（5）哪一张报表是根据实际情况而得的数字，最不受人为操作影响？
（6）巴菲特最重视哪个数字？
（7）公司赚的钱叫“净利润”，是最直接的绩效评估，为何它容易被扭曲？
（8）公司经营如果走下坡路，如何确认它是否有本钱撑一阵子？
2、五大关键数字力思考
很多战友问，五大模块分别占比多少？有具体的权重指标吗？
市场一直在变，不可能有唯一的套路。
面对下面不同的几种情况，“现金流量、经营能力、获利能力、财务结构以及偿债能力”，这五大数字力的重要性是不一样的，你能挑选出不同情况下哪三种能力最重要吗？
（1）市场景气低迷的时候，重点关注哪三个部分？
（2）市场景气持平的时候，重点关注哪三个部分？
（3）市场一片好的时候，又该重点关注哪三个部分？
（4）碰到市场黑天鹅满天飞的时候，要重点看哪三个部分？
（5）我们从哪三个部分可以看出这家公司可能快破产了？
结合自己前面所学的知识，独立思考，会对五大数字力有更深的理解，期待大家的复盘！
四、投资理财大哉问
在股市中，我们投资最关键的几个问题无非就是：一买什么？二何时买？三何时卖？
让我们看看下面这张图，股票散户90%都是亏本的，因为从概率上来说：
买或不买（买的机率为1/2）；
买了之后涨、平、跌（涨的机率为1/3）；
涨了之后卖还是不卖（挣钱机率为1/2）。
因此整个周期中赚钱的几率只有1/12，即8.3%。
所以如何避免自己受伤，降低自己的投资风险是一个必须学会的技术，学财报就是这项投资前的必备技能！1、买什么
（1）好公司（比如A股的茅台、台股的台积电、美股的谷歌......全世界的美女都长得差不多）；
（2）ETF，是 Exchange Traded Funds 的缩写，即“交易所交易型基金”。为什么买，大家可以点击MJ老师公号的这篇文章详细了解。
https://mp.weixin.qq.com/s/kPnNQB1vvMl0jtS3-6qDgQ
（3）用MJ老师的方法在ETF成分股中，好中选好！
（4）大家用学到的知识一起交流，打群架找出还躺在地上的美女，一起赚钱！
2、何时买？
（1）平时定投，定投是最安全的策略；
（2）遇到大事发生，股价打7折，加仓！
（3）好公司遇到黑天鹅，比如腾讯去年7月7日被《人民日报》批王者荣耀，股价下跌！
（4）政府基金入市第二次之后；
（5）去菜市场找大妈们聊天，记着和大妈反着来，她买我卖，她卖我买！
（6）好公司股价严重被低估的时候!
3、何时卖？
（1）大妈们人人满仓的时候该卖了！比如2015年~~~
（2）涨100%~200%，卖一些（成本回来=零成本持股，心态会很好，因为怎么都是送）
（3）好公司财报变烂；
（4）老板不诚信、不务正业、好大喜功......
（5）市盈率>50，表示已经是非常非常热的热门股了，卖1/3以上。
我们买的不是股票，而是企业；要赚的不是短期股市波动的价差，而是这些好公司在经济增长过程中创造的价值。投资，要做的是胜算概率高的事，减少自己的受伤风险。
