根据申万三级分类，肉制品行业共计有6家上市公司：双汇发展/煌上煌/金子火腿/龙大肉食/华统股份/得利斯，其中华统股份2017年上市，龙大肉食2014年上市，不符合财报分析的入门条件直接PASS。
ROE筛一遍
7%作为分水岭，得利斯和金字火腿的ROE简直惨不忍睹，筛除去。这样就只剩下两家公司双汇发展和煌上煌进入五大关键数字力的PK了。
五大数字力
现金流量
两公司现金水位都还不错，都是天天收现金的行业，双汇收款最快，一两天就搞定了，现金流状况大家都一般，但是双汇出现了一个财年的现金在投资比率非负数的情况。
PK结果：煌上煌略胜
财务结构
两家公司负债都很低，长期资金稳健。
PK结果：打平
偿债能力
双汇发展的流动比率和速动比率都不好，好在公司天天收现金，而且现金水位高，所以问题不大。
PK结果：煌上煌胜
经营能力
双汇的经营能力优异，天天收现金，一轮生意只要28天就搞定了，缺钱天数只有9.7天。
PK结果：双汇发展胜
获利能力
双汇发展的毛利不高，营业费用管控出色，净利达到8.9个点，ROE达到了30个点；煌上煌虽然毛利还不错，但是营业费用很高，净利也就9.9个点，ROE不到10个点。
PK结果：双汇发展胜
结论
五大数字力，从纸面上看一轮打平，各自胜负两场，结果应该打平，仔细观察煌上煌胜出的两部分都是微微取胜，双汇发展在经营能力和获利能力的胜出是完胜。煌上煌近5年财报重有3年的ROE都低于7%，且平均ROE不到7%，这是致命的。所以，五大数字力的PK结果双汇发展胜。
不过在两家公司的PK重还是有些疑问值得关注：
1.双汇发展在2016财年的现金再投资比率为负数是怎么回事？
2.同样是做肉制品的，双汇发展2.27的总资产周转率，一轮生意只要28天，煌上煌只有0.74的总资产周转率，一轮生意居然要161天，差异为什么这么大？
3.现金流量表中双汇发展在2016财年投资活动现金流量为17.64亿元，煌上煌在2017财年投资活动现金流量为1.25亿元，这是发生了什么事情呢？
带着这3个问题，继续一探究竟。
双汇发展在2016财年
如上图所示，2016财年投资收益约25亿元，这是导致投资活动现金流量为17.64亿元的主因，同时发现双汇发展每年都有大额的投资活动至2018年大额下降至24.5亿元。
如上图所示，2016财年进行了大额的股利分配/活着偿付利息支付现金活动，这是导致现金再投资比率为负数的原因。
煌上煌在2017财年
如上图所示，2017财年收回投资收到的现金1.7亿元，这是导致投资现金流量活动为1.25亿元的主因。
为什么两家公司的翻桌率差异这么大？
煌上煌的主营是肉制品(酱卤肉制品)的生产，而双汇发展是畜禽屠宰,加工销售肉类食品、肉类罐头、速冻肉制品、定型包装熟肉制品(含清真食品)、食用动物油脂(猪油)、水产加工品(鱼糜制品(即食类))。
两家公司主营构成不同，煌上煌翻桌率低是因为酱卤肉制品加工时间较长。而双汇发展的畜禽屠宰和销售肉类就快的多了，立马见效的。
