钟离权在八仙中成仙较早，名气较大，他曾十试吕洞宾，度吕成仙，还传授吕“点石成金”的道法。
因此，钟、吕在民间深受百姓爱戴，认为他们是护佑金矿、财运的神仙。
传说汉朝年间，有一个姓钟离的员外。
他为人慷慨大方，乐善好施，经常拿出金银接济穷人。一家四口，夫人贤惠善良，儿子正直孝顺。
员外有两个儿子，长子名简，次子名权。有一次钟离权路见不平，打死了一个地方恶霸。员外不但没有责怪他，还倾尽家财，救下了儿子的性命。
出了这事以后，钟离家日渐没落。但瘦死的骆驼比马大，他们仍一如既往地帮助穷人。
这天，门外来了一位衣衫褴褛的乞丐婆，站在风雪中，浑身冻得直抖。钟离兄弟一见，赶忙把她搀进屋里，员外夫妇热情地给她换上干净的衣服，端来热气腾腾的粥，让她进食。
谁知乞丐婆一住就是一年，根本没有走的意思。平时，她在员外家像主人一样，指手画脚，还把钟离家的东西拿去接济穷人。
员外一家对乞丐婆的举动，不但毫无怨言，反而十分尊敬她。
没过多久，员外夫妇和钟离简先后亡故，钟离权痛苦万分。就算这样，他对乞丐婆的态度仍然不变。
乞丐婆被钟离权的行为所感动，找到他说：“自从我到你家，你家就一直倒运，我很不安，如今你家钱财已经散尽，我也该走了，日后你如果经过太姥山，千万别忘了来看看我。”
乞丐婆走后，钟离权四处漂泊，除恶安良，为百姓做了很多好事，民间称它为义侠。
一天，他来到太姥山下，正逢一个樵夫被猛虎追赶，马上就要葬身虎口。钟离权舍身上前，杀死猛虎，救下了樵夫。
事后，他突然想起当年乞丐婆的话，找遍了太姥山，终于在鸿雪洞见到了她。
两人见面，情同母子。乞丐婆盛情款待钟离权，泡了上好的绿雪茶，然后又煮饭给他吃。
钟离权在山上逗留了一天，第二天执意要下山，乞丐婆一看他去意已决，也不强留。
钟离权按原路下山，可是山上一切已经面目全非。路边的小树已经长成两人合抱那么粗了，山下原是一片沧海，如今已变成良田。
他以为走错了方向，问耕田的农夫：“这是什么地方？”农夫告诉他，这里是太姥山的半山腰。
他又问：“你听说过钟离权在这里打虎的事吗？”农夫听了哈哈大笑说：“钟离权打虎的事迹人人皆知，但那已经是过去的事了。至今已有两百多年，这个故事还是老一辈人传下来的。”
钟离权一听惊讶万分，忽然想起“山中方七日，世上已千年”的说法，知道那乞丐婆不是一般人，应该是个仙姥，便转身回到了鸿雪洞。
还没到洞口，钟离权远远就看见仙姥和他的父母、哥哥，一家人正笑眯眯地站在洞口迎接他呢。
仙姥告诉他，自己是太老娘娘，奉天命点化他们一家升天。钟离权十分高兴，从此跟随仙姥修道，后来羽化成仙，人称“汉钟离”。
相传他升天时留下的肉身，后来化作“钟离岩”，成了太姥山的一处风景。
