1、为什么要理财
依我之见，有两样东西学校决不会教，却又至关重要：一个是性知识；另一个是理财知识。
前者学不好，容易出人命。而且其自由平等的核心，也不容易被现行体制接受；后者学不好，退休后可能会生活艰难。
毕竟人是从小长到老，没法事先看看老后的自己，现在有工作、有收入，难以想象退休后的生活。或者一想到“有退休金”，就不会进一步细想它够不够。
那么退休金够退休的生活吗？《30年后，你拿什么养活自己》中，通过估算，得出结论：普通工薪族，退休金最多保证日常生活，一旦小病小灾就会大幅降低生活质量。并且讲故事的形式，生动地展现了，年老后数着钱过日子的凄惨画面。那时候想要再赚钱，可心有余而力不足了。可以说非常能激励人去理财自救了。
没有错，第一次拿到工资，就应该为养老做准备。因为越早开始，灌满同等大小的养老资金池，每次需要存的钱就越少，对生活的压力也就越小。
此外，《百岁人生》中指出，无论国家发达程度，人类的寿命都在显著延长，90后、00后这代，预测大部分人都能活过百岁。
换言之，原来的三段式人生：求学、工作、等死，急需改变。随着寿命的大大延长，可能让工作期间所得的财富，无法完全覆盖剩余人生。可想而知晚年没钱时的绝望无助。
可能你会说，生了孩子，他会养我。但孩子是否赡养，取决于他而非你。一想到风烛残年的小老头，还要看自己孩子眼色过活，就觉得十分凄惨可怜。还是靠自己理财更为稳妥。
2、一些名词
入门理财，通常会被推荐《富爸爸穷爸爸》。此书除了讲故事以外，我主要的收获在于理清了一些名词概念。
我曾听说，入门一个学科，最好的方法就是理解其特有的名词。因为专有名词都是“心理捷径”，里面浓缩了常用的概念。学习后不仅能提高沟通/学习的效率，也能理解学科的思维方式。
- 通货膨胀/通胀
人有两个一生之敌：税收和通胀。
随着通货膨胀，人的购买力会不断下降。换言之维持日常生活的开销会越来越大、手中的财富在被不断稀释。
如00年到16年，我国通胀率2.7%，世界平均3.8%。换言之，通胀给投资划定了一个及格线：投资收益要大于2.7%，才起码不在亏钱。
《爱丽丝漫游仙境》中，红皇后对爱丽丝说：想要停在原地，你都得拼命向前跑。说的就是这个道理。
因此，拿到工资藏床底下、枕头下，看似抱得死死的很安全，但事实上是在不断亏钱；那么拿到工资存银行呢？活期利率微乎其微，和藏床底下也没什么太大区别。
存银行定期呢？3%的利率略高于通胀，似乎可以，但得保证定期的时间内不会用到这笔钱，一有急事要拿出来用，此前的利息就送银行了。换言之，流动性太差了。其实还有更好的方法来处理闲钱，这个稍后再说。 - 资产/负债
什么是资产？就是能给你钱的东西；
什么是负债？就是拿走你钱的东西。
比如说你的工作，就是资产，会发工资给你；你在银行存了一笔钱，也是资产，可以收利息；
倘若你贷款买了房子，每月需要还贷，那么房子就成了你的负债；你如果把房子租出去收租金，租金又刚好抵过了你的月供，那么房子就变成你的资产了。
资产与负债也是相对而言的，对你来说是资产，那么对别人来说就是负债。
比如说，你存钱在银行，这笔钱对你来说是资产，可以收利息，对银行来说就是负债，需要给你钱；你找银行贷款，这贷款就是你的负债，需要偿还本息，但对银行来说就是资产，每月可以收钱。 - 财富/财务自由
《富爸爸》中，财富是用时间来定义的：假如从此刻开始，你一分钱的收入也没有了，那么你能活多久？能活的时间就是你财富的总额。
所以，当你的财富，可以支撑到你死亡都不会花完，那么你就“财务自由”了。即意味着你可以不必被工作束缚住，可以不考虑钱财，而做自己想做的事情。
财务上的自由，是一切自由的基础和前提。
可想而知，资产越多、负债越少，越容易实现财务自由。
3、金钱观
吴军曾在《硅谷来信》中，介绍过他的金钱观，其中一些方面对我很有启发。比如说：金钱所带来的效用是递减的。
给我1000W和给马化腾1000W，我们俩的感受肯定不一样。在温饱以下，钱几乎是万能的解药。
我比较赞同鲁迅的金钱观，在《娜拉走后怎样》一文中，鲁迅曾写道：“梦是好的；否则，钱是要紧的。” “自由固不是钱所能买到的，但能够为钱卖掉。“
“钱这个字很难听，或者要被高尚的君子们所非笑，但我总觉得，人们的议论是不但昨天和今天，即使饭前和饭后，也往往有些差别。凡承认饭需钱买，而以说钱为卑鄙者，倘能按一按他的胃，那里面怕总还有鱼肉没有消化完，须得饿他一天之后，再来听他发议论。”
那么温饱以上呢？钱就是一个媒介，一个实现你目标的工具。
我比较同意新教的观点：钱都是上帝存放在你那里的，不属于你，回头还得还给他。人死了之后，财产只能花掉、捐掉或留给后人，并没有其他去处。
因为钱只有花出去了，才是你的。毕竟拿着钞票/硬币，不能吃不能穿，得换成实际可用的资源，如食物和衣服，才能被我们使用。换言之，生活开销之外的钱，不过是纸面上的财富。
更何况，只靠消费，钱是花不光的，但钱却能通过投资迅速败光。人会不舍得给自己买几千的衣服，却愿意在股市中随意投入几万。亏了几千后割肉，还会觉得自己收手及时。这可能因为消费和投资的心理账户差别很大吧。
可见，会投资很重要啊。一次冲动的投机，很容易就让十几年积蓄瞬间清空。
4、投资观
4.1 投资目标应是保值，稳中求胜
对于非专业的投资者来说，投资的主要目的，应该是让财富保值，即让财富跑赢通胀。
曾听说，雪球上有一个纯粹持有现金的股票账户，跑赢了八成的散户账户。换言之，仅仅是保值，就已经能跑赢大部分人了。
在保值之上，若再有余力，才是想办法获得更高收益。毕竟，投资是在风险与回报之间的取舍。高收益就要从高风险中获取，但涉及了高风险，并不一定保证有高的回报。很容易就玩脱了亏本，加入了那八成散户中。
世上从不缺令人艳羡的传奇故事，如买了某股票，收益翻了几番，直接财务自由等等。这些故事，总让人觉得，他可以，为什么我不行？
其实，除开运气的成分，那些人必然都是专业玩家。可能他是个短线好手，看K线、BOLI线、死叉金叉；可能他是长线玩家，读财报、看年报、判断大势基本面等等。
换言之，想要高收益，必然要更加专业化，这需要投入极大的精力，去研究、去准备、去思考。
那如果你觉得自己很聪明，想要花时间精力，去挑战一下市场呢？最好还是放平心态。
4.2 光靠投资无法实现财务自由
大部分投资书，都会和你强调“复利”的魅力。
比如说，拿着一笔钱，假设每年可获得10%的收益，那么利滚利七年后，就能达到本金翻倍的效果。
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年
1 1.1 1.21 1.331 1.4641 1.61051 1.771561 1.948717
这听起来恨激动人心吧？毕竟金钱永不眠，通过利滚利、钱生钱，就能从被压榨的劳动人民，翻身成为剥削金钱的资本家。
但仔细想一下，这个例子中存在三个变量：本金、收益率、时间。让我们逐个分析一下：
首先是初始的本金。七年翻倍没毛病，若不用复利，只用本金产生单利呢？七年总共的收益是10%乘以7，70%和100%，其实差别不大。
换言之，投资收益和本金有巨大关系。大部分的收益都源自本金，而非利滚利。
那么倘若以财务自由为目标，大量的初始本金从何而来呢？
其次，第二个变量是投资的收益率。
例子中每年10%的稳定收益率，在现实中很难实现。因为根本不存在能长期指数增长的东西。更贴近现实的模型，是S型曲线。
指数增长，只占了其中在扩张的一部分。
当然你可能会说，只要挑选不同的投资标的，让其中每一个标的都在扩张的增长期，那么总收益率就能稳定指数增长了呀。
这话确实没错，但如何挑选出正在扩张的投资标的呢？如何保证其会持续扩张呢？这依然涉及到了“专业化”的问题。想要达到这种高度，可谓难上加难。
更何况，与你同台竞争的，不仅是其他散户，还有机构的专业玩家。投资可能只是你的副业，而却是他们赖以谋生的主业。
当然，林奇也指出，机构投资者要为资金负责，暂时亏损的股票，明知会涨，也不得不平仓，来粉饰业绩。而个人投资者就没有这种压力，发现了好的标的，可以随意加注。
但我还是觉得，作为普通人，研究公司的时间有限，高收益确实难以维持。
第三个变量是所需的时间。
复利是指数增长，因此只要时间足够长，跨过了某个门槛，自然就能让财富井喷式上涨。
但时间是个不可控的因素。年轻的时候，有消费意愿、又要成家立业，需要钱却没钱；年老的时候，消费不动了，却又有了很多钱无处花。
金融产品，不应该是让人通过存钱来发财，理应是一个穿越时间的工具，能让人一生的财富，在时间坐标轴上移动。
总而言之，业余投资者要投资，最好先放平心态，不要想着通过副业的投资来大富大贵，这不太现实。最好掌握一些基本的投资知识，让自己辛苦赚来的财富，起码保住。保值，再谈增值。
吴军曾说，财富最好要和自己的能力匹配。赚钱，其实也是个边际效益递减的过程，过犹不及。随着个人实力的增长，从小富小贵，逐步过渡到大富大贵。中间的过程，最重要的是舒服。不能因赚钱而放弃更重要的东西，如人生的体验、亲人的陪伴等等。钱财理应是获得这些的手段，而非目的。
5、分享一下我对一些投资标的理解
5.1 房产
以我自己之前接触的信息，甚至和同学聚会聊天的时候，人人都绝望于高房价：买不起。似乎房地产就是个危险的、割韭菜的市场，只等泡沫的破裂。
那么人人都觉得这里面有泡沫、很危险，这就真的有泡沫吗？其实这是一个很有趣的现象，因为如果你和80%的人看法一致，又何从获得20%的超额回报呢？
无论巴菲特、彼得林奇、查理芒格，都曾坚定地告诉我，不要盲从大众。
而我对于房地产市场的改观，源于香帅金融学，春节的房地产特辑。徐远用数据分析了当下的房地产市场，得出以下结论：
- 对标纽约北京房价相当于东京90年房价的1/16，因此不能说有泡沫。只不过我们身处于此，眼瞅着房价上涨，更加感同身受。
- 我国房价的快速上涨，符合全球的一般规律：经济增长带动房价上涨。而且上涨的速度、幅度都和其他国家差不多。
- 我国房价还有很大的上涨潜力。无论从收入水平、消费水平、房价水平、城市化率等等，都是如此。
- 政府是在调控房价增速，而非房价的水平。即使在政府高压强控之下，房价依然坚挺，可以说有非常良好的基本面支撑。
换言之，对比日本、韩国，中国房产还有很大的上涨空间。只不过已经过了买哪都能赚的阶段，有了优劣，需要判断。
更何况，房子可以再造，但地段附近的资源，永远是稀缺的，这就保证了一些位置下房产的投资价值。
投资房产，是一个家庭非常重大的事项，一般都会亲自登门、反复查看，而不像股票债券之类，动动手指即可购买。冷静分析、反复考量下，获益的机会更大。
那么如何挑选城市买房呢？要知道，房子，如同城市的股票；而租金，就如同股息。房子的上涨是依附于城市的上涨的。
徐远给出了八大要素，就相当于是房子的基本面数据了：
城市规模。GDP/人口总量
大城市比小城市好，因为网络效应，人口总会向大城市聚集，就能带动房价。
人口流入
人均收入
土地供应
儿童数量的增速
家有小孩要上学，房子就会变成刚需
上市公司数量
说明了城市的经济活力好
财政收入
财政状况好，才不会卖地，来压低房价
服务业占比
服务业更能对抗经济下行。
查询后，各城市排名如下：
人口：上海、北京、广州、深圳
GDP：上海、北京、深圳、广州
人口流入：深圳、北京、广州、上海
人均收入：北京、上海、深圳、广州
儿童数量：深圳、厦门、北京
IPO：广东、浙江、江苏、上海
财政：上海、北京、深圳
服务业：北京、上海、深圳
总结：深圳7票、北京7票、上海7票。
留言中看到有许多人，因为身处三四线城市而焦头烂额。不得不说我出生于上海，起跑线已经优于许多人之上了。而这完全与我个人能力无关，仅仅是运气使然，是中了“卵子彩票”。
有多少我习以为常的事情，是他人梦寐以求的啊。“要知道世上许多人，并没有你生来这般，优渥条件。”深以为然。
那么具体应该如何买房呢？
这个我实在没有发言权。曾经买过分答上面的“房产精进指南”，里面似乎有一整套体系，从体术用的角度来解释如何买房。大到房屋位置、小到装修施工，处处都有学问，简直是另一门学科。我还是需要抽出时间来不断学习才行。
5.2 股票、债券等
关于家庭的资产配置，见过最好的书，就是《漫步华尔街》。作者马尔基尔，横跨学术界、投资界，还亲自掌管了一个基金，可以说很有发言权了。
为什么要投资股票呢？短期来看，似乎风险很大，但长远来看，风险就小得多了。因为经济始终是要发展的。
为什么经济的发展，会让股票上涨呢？首先要知道，什么是股票。
做短线的趋势投资者会认为，股票就是不断跳动的数字。代表是《股票作手回忆录》中的Jesse Livermore，起家就是靠对跳动数字的预测。
对于做长线的价值投资者，股票是代表了公司。维持股价上涨的，是公司的盈利。代表是彼得林奇，他发现当收益率低于市盈率，就是股价低估的表现。
把视野放得更远呢？股票上涨，背后之称的，是国运。只要中国经济依然发展，股票就会上涨。
那么中国经济，未来还会持续增长吗？吴军对此持乐观的态度：
中国目前经济增长6%-7%，对比世界主要工业化国家，如美国，只有1%-3%；对比历史上亚洲其他发达国家，如日本、韩国等，经济增速放缓后，以4%-6%维持了20年，实现了软着陆。
因此，不出意外的话，中国经济也能实现软着陆。20年后，中国就能成为全球最大的经济体。换而言之，我们这一代人，都是中了“卵子彩票”。
总而言之，从长远来看，股票总是能涨的。
此外，从历史数据来看，股票比债券、黄金等收益率都高。
那么买什么股票呢？马尔基尔推荐购买指数基金。
指数基金就是买入和大盘成分一致的股票。如沪深300，就是买入上海股票市场A股中，最大的300支股票；中证500，就是除300外，最大的500支股票。
如果买入的股票和市场一样，即意味着只能获得市场平均回报，永远都无法获得超越市场的超额收益了。为什么要这么做呢？
事实上，没有人能长期稳定地战胜市场。Livermore用他一生，真金白银投入股市，从几美元起家，最多时几亿美元，得出了这个结论；马尔基尔从多方角度，择时、选股等等，也论证了这个观点。
多于市场平均回报的收益，都是需要无数的努力、需要专业化。甚至专业化也不能保证有超额收益。如市面上大部分的基金都在亏损一样。
因此，对于没有把投资当成毕生志愿的普通人来说，花成倍时间于此，显然不太划算。不如拿个平均收益收手即可。
那么你可能会问，为什么要买那么多股票呢？这是因为要降低个股的风险。
风险来自两个方面：个股风险和系统风险。
系统风险，即大盘走势会影响个股走势，这风险几乎无法避免。不过也有能人建立对冲基金，来对冲这部分风险，显然这也需要极高的专业化水平。
个股风险，可能来自公司的突发新闻，导致个股的波动。这个完全无法预测，而只要持有股票数目够多、持有股票的产业够分散，这些风险完全可以被内部抵消掉。
马尔基尔的结论是，超过60支股票，个股风险就已经微乎其微，只剩下系统风险了。
但，一个人要购买60支股票，其实是需要非常庞大的资金量的。因为股票是一手手买的，而一手股票就要100股，即使股价个位数，一手也要上百。投资组合要凑满60支股票，资金量已经相当可观了。
而指数基金，就是“一篮子的股票”，如买入沪深300后，就相当于汇集了所有买指数基金的人的钱，去买这300支股票，涨跌根据每人投入资金大小，均摊到每个人。
那我们应该用什么样的策略来购买指数基金呢？
