经过几次失败，利弗莫尔认识到，投机除了阅读行情数据外，还有极为丰富的内涵，那就是要具备俯瞰全局的大局观。有了大局观才能今早确认市场大势，事实上，再牛叉的个体也不能对抗大势。
1906年，经过对基本面的综合研判，他认为熊市来临，整个市场资金面出现了大的问题，不久市场将会受到紧缩的压力。于是，他开始持续做空，虽然中途有波折，利弗莫尔不为所动，市场最终也验证了这个投机天才的看法，在这轮危机中，他赚取了巨大的利润。但现实远比他的判断严重的多，1907年，银根进一步收紧，短期利率不断上升，市场上投资者亏损累累，但他们不愿卖出股票，希望奇迹发生，可以拯救他们。10月份，资金面已经到了崩溃的边缘，市场上的流动性枯竭。有一段时间，股票没有买单，市场已经陷入绝望。这时的利弗莫尔，账面有巨额利润，如果他继续发出做空指令，必将血洗华尔街，甚至造成交易所临时关闭，这样的恐慌对市场对国家都会造成巨大伤害。同时，大银行家J.P.摩根，已经联合其他银行家，准备向市场提供流动性，号召市场做空者，停止卖出股票。这时候，利弗莫尔做出一个非常男人的举动，他放弃了短期暴利的机会，扎平手中的空单，反手全仓买入股票做多，之后的9个月里，未做空一股。
这段看的热血沸腾，想起了2015年6月，同样是因为流动性枯竭造成A股股灾。利弗莫尔以做空闻名，但不管出发点是什么，关键时刻，做出了他的选择，还是体现出了一定的情怀。
20世纪初，美国经过一轮上升期，经济空前繁荣，新生事物层出不穷，很多人过度举债，最终，战争和洛杉矶大地震引发了资金断裂，从新兴的信托公司倒闭波及到整个金融业。但是刚刚经历一轮牛市的人们，不愿意相信盛宴已经结束，他们还沉浸在狂热的投机中不能自拔。最终，股市资金流动性枯竭，人们恐慌踩踏，指数断崖式下跌。
2014年~2015年，中国股市经历了一场献礼式的虚假牛市，时任证监会ZJH主席XG，为了营造牛市氛围，对通过互联网金融这种新生事物，流入市场的高杠杆资金，没有及时进行有效监管，这股资金在不到一年时间，把A股从2000点推到5000点，创业板更是疯狂涨了3倍以上。大家都认为，中国黄金十年开启，上证万点指日可待。其实，实体经济和资金已经不能支撑庞大的市值，后知后觉的管理层，不得不在2015年开始清理场外配资，进行股市去杠杆，以控制金融风险。高潮戛然而止，短短二周，世界换了颜色，A股跌幅40%。每只股票都被恐慌的人们，狠狠按在跌停板上，没有人愿意买入一股。手里有股票的人，惊慌失措，每天夜里12点挂跌停板，那种经历刻骨铭心。在这种流动性枯竭的绞杀下，几百手卖单就可以把价格砸下10个点，任何分析都显得苍白无力。最终，国家队不得不投入大量资金，给市场注入流动性和信心，当时国家队的方法是在跌停价，用每隔几秒钟的买单把散户资金解放出来，这部分流动性，也是7月9日反转的有生力量。
股灾无情人有情，还记得在最黑暗的日子里，有一些市场中的投机力量，选择了与悲壮的股民站在一起，他们平时是小散的对手盘，收割者。但他们有情怀，有血气，在这个市场需要他的时候，敢于亮剑，直面危机，在很多散户崩溃的时候，给了他们一丝温暖，一丝希望。
怎样从资金角度看待市场？
1、任何一个市场都是由资金推动的，只是资金性质不同。一个市场想走持续上涨的行情，必须有增量资金加入，场内资金只能支持震荡行情，或者结构性上涨行情。比如，现在的币市，经过17年的一个增量资金爆发，目前，处于场内资金相爱相杀的阶段，不支持整个市场的走牛，只能从结构性的热点板块中找机会，比如上半年的主网上线、交易平台。大家可以考虑下半年哪些板块有机会？什么情况下才会有新的增量资金加入？
从资金性质思考，简单的分成三种：
一是，长线资金。包括国家战略资金，比如社保、基金。还有，巴菲特式的价值投资资金，这种投资有一部分是超级长线，比如巴菲特通过持股进入管理的几个消费类公司，保险类公司，这些资金不会给市场带来什么波动。还有一部分是投资周期性行业的，比如投资的港股中国石油，这部分资金在股价大幅低于股票内在价值的时候买入，在体现价值或高于价值是抛出，会给市场带来一定的理性和稳定性。还有，伪价值投资者，他们是信奉长线持股的散户，高点不卖，经过一轮牛熊后，信仰崩溃，在低点或次低点割肉出局。
二是，中短线资金。包括趋势投机者、波段投机者、技术流的散户。这部分资金，市场活跃度高于长线资金，特别是在市场上涨和震荡期，这部分资金是推动市场上涨的增量资金主力。
三是，超短线资金。这部分资金不会离开市场，是靠波动吃饭的资金，每天都会在市场中搏杀，直到被市场消灭，或者资金做大后，改变交易模式，他们给市场提供最多的流动性。
一轮中级以上的牛市，必须要各种性质的资金形成共识。吸引场外资金持续流入，不断强化趋势，才有可能出现较大的行情。
1、不管在哪个市场中搏杀，一定要建立自己独立思考的能力，不被任何消息和大V影响，巴菲特为什么不去华尔街，原因之一就是他不想每天被各种消息包围，他一定要保持独立思考的能力。
利弗莫尔说：“一般人不愿意别人告诉他到底是牛市还是熊市。他一心盼望的是，别人告诉他具体买进或卖出哪个股票。他热衷于不劳而获。他不愿意亲自动手。他甚至懒得动一动脑子。让他从地上捡钱，要他数一数，他都觉得太麻烦”
时刻警醒自己，一定不要做这样的投资者。
2、重温股灾，感受市场的力量，在市场面前，永远保持敬畏之心，随时随刻感受它的情绪，在它暴怒的时刻，第一要务是顺从而不是想战胜，只有保住你的资金，才能在逆转的时刻，扣动扳机。
币市的残酷与混乱远胜股市，时刻警醒自己，保持清醒头脑，严格执行仓位管理，资金管理。不被任何言论左右，保住资金才是最重要的。
再次警醒：“投资最重要的三点，一时保住本金，二是保住本金，三是记住前两条。”
转帖一段2015年股灾中，市场中让我敬佩的一路游资的心理和操作。
“这次股灾，始于六月初。
在顶部我是完美回避的，在初期下跌中，轻仓蜻蜓点水小胜
在6.25-6.30的暴跌中我重仓参与超跌反弹，期间风险较大，最终资金新高，结束反弹。
7.1至今，因在创业板，题材股，新股板块都有接盘，市值出现较大回撤
今天创业板的流动性枯竭，令防守压力大增，我盘中做出充分应对，已经大幅减仓，以迎接市值10%止损的挑战
今天华谊等我跌停纪律性平仓了，也有部分仓位在2股上。
明天再跌，会触及止损。我会按照纪律执行。
但之后，我依然会展开新一轮的10%攻防。从小仓开始运行。
为什么不能在逆势中空仓
我是全天候交易风格，我需要在高频交易中寻找市场感觉
而且，越跌我就越兴奋，越有激情
但我会充分尊重交易纪律，我不会孤注一掷
我是一个有激情的投机者，但我从来不是一个赌徒
我是从真正小资金，一分一厘做大的。
我一路复利，穿越牛熊，靠的不只是技巧，更是心态，防守能力，执行力
我有我的投机逻辑，就算股灾面前，我也能依靠我的仓控，选股能力，交易能力，完美度过
这点，我从来没有怀疑过
这些话，我本无意高调宣示
不写贴子，我也一样操作
这次开贴，有些人以为我是来打江山，博眼球的
了解我的人都知道，我为人有多低调，出名对于我来说，一文不值
对于如潮的掌声，我从来不会迷失，事后，我自会挥手离开
我6月4日跟帖开始提示头部风险开始，我一系列的跟帖都是在提示特别是散户朋友，注意风险，如何建立正确的防守意识
近期，由于市场超跌，按照经验我进入超跌交易模式，我按照自己模式交易
股灾无情，人有情，在如此悲悯时刻，我与情绪低落的股民，携手走过这一段悲催岁月，
我觉得是有意义的，起码让他们觉得，他不是一个人在战斗
在极端行情中，钱，就是个P，能有多少股民有能力，依从百分百的离场，割肉，追逐银行股
你们觉得一句割肉，能那么轻松地，对一个被腰斩的股民说出吗？除了杠杆必须被平。
很多散户，也许已经崩溃，甚至会做出傻事，他需要的不是马上回本，他需要的是在最痛苦的时候，有一丝丝的激情，希望，来支撑着
走过这一段最痛苦的日子
这个，不是冷眼旁观的人所能理解的情怀。
战斗带来激情，我自有豪情万丈，
但，客观上，也可能会对没有防守意识，能力的新股民带来负面的影响，
再次提醒，请远观，请尽量控制账户的运行，不要触及底限
留得青山在，不怕没柴烧。”
