最近刚开始学着买股票，正在学习中，看到了一个概念，跟大家说说。

一个公司的股票，代表的价值到底是什么？

最主流的一种说法是： 一个公司股票背后本质的价值，是它能产生的「自由现金流」。（注意：不是现金流，而是自由现金流。）

商业的本质不是挣钱么，不就是利润么？「自由现金流」是什么鬼？

巴菲特认为：当我们投资一家公司的时候，本质上购买的是它未来的赚钱能力。所以说一家公司此刻的价值，应该等于它未来能够产生的所有的「现金流」的价值。

上面提到的「现金流」，就是「自由现金流」。

利润只是「自由现金流」里面的一小部分 。你要从利润里除出维持利润要投入的额外的钱，剩下的才是自由现金流。

比如你开了一家玩具厂，今年的利润是100万。但玩具行业更新换代太快，同行竞争激烈，你必须每年都有新款上市，才能保证明年的利润也在100万左右。

新玩具设计费、模具费60万，租金30万，厂房设备维护5万，玩具厂一年的「自由现金流」只剩下5万。

如果你来年想扩大影响力，参加展会，打广告，扩大生产规模，5万的自由现金流，让你很难过，你得贷款。

所以说，利润无法真实反映一个公司是否真正盈利，以及是否有发展潜力。

只有一个企业长期「自由现金流」的状况，才决定了它本质上值不值得投资。