读《投资最重要的事》的时候对于作者写作的内容之间的逻辑关系总是很难把握，觉得作者有些话反复地说，但是抓不住重点。这次读《周期》的时候同样有这种感觉。想到写作课练习过用what、why、how的方式去分析文章，发现思路清晰了不少。
1、周期没有明确的“起点”和“终点”。周期是一个连续的过程，每一个“起点”又是上一个周期的“终点”，而每一个“终点”又是下一个周期的“起点”。理解了这一点，我们就不会总想着在周期的最低点买入，在周期的最高点卖出。从长期的视角去理解周期就会知道如果认为一个标的具有长期上涨的价值，那么无论在哪一个点买入都是正确的。
2、周期存在“均值回归”，更存在“均值偏离”。其中对投资更有意义的是对于“均值偏离”的理解。因为存在“均值偏离”，才会造成更大范围的波动，而这种波动会造成更大的收益或者更大的损失。如果能够充分理解和把握这种”偏离“，就能够避免更大的损失，获得更大的收益。
3、周期并不是固定不变的，周期的每一次上升和下降阶段并不一样。所以我们并不能期望上一次经历过的周期完完全全在下一次周期中重演。例如上一个周期的上涨和下跌跟下一次周期的上涨和下跌，幅度可能不同，周期的长短也可能不同。例如比特币上一个周期的高点在2万美元左右，那么我们不能以2万美元为基准去判断这一个周期的价格。所以不能完全按照上一个周期去判断下一个周期。
4、周期中的不同阶段之间互有因果关系。这种因果关系对于投资者来说是至关重要的。理解了因果关系，才能在不同的阶段之间更好地把握趋势。例如我们都知道大涨之后必有大跌，大跌之后必有大涨。但是只知道这个结果是没有作用的，我们要知道的是涨跌之间的因果关系。这样我们才能知道在涨了以后为什么、什么时候可能会跌，对于我们的投资行为才能有指导意义。另外在笑来老师的课中，认为涨跌和很多看起来有关的时间之间很多时候并没有因果关系。那么在本书中的这种因果关系是什么需要更深一步地去探究。
5、过去的经验对于当前或者未来的周期并不适用，这是一种错误的认识。很多投资者特别是年轻的投资者认为过去的经验无法解决当前的市场变化，其实这也是一种错误的认知。恰恰是这种错误的认知更加导致了每次周期大致相同的趋势。
6、把握周期既要靠分析，又要靠直觉。知识和技能既可以增强分析能力，也能够锻炼对于周期的直觉。所以学习投资的知识和技能是要一直去做的事情。
希望以上内容对你有所帮助。
我是「明天」，让自己变得更好，对生活充满热爱。
