第五章 股票大盘的奥秘
第4节 价量关系理论二：博傻理论—你参与了股票市场的击鼓传花？
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
️价量关系理论二：博傻理论—你参与了股票市场的击鼓传花？
️博傻理论
️️️
✨该理论认为，短期内交易越频繁，资产价格越高。➡️可以把股票投资想象成击鼓传花游戏，每个人对股票价格都有自己的判断，都可以向下一个人抛出自己的股票。
️从理性角度看，股票的长期均衡价值为200元，而你现在却用250元买它，那你真是个“傻瓜”。但你之所以愿意做“傻瓜”，是因为预测到还有比你“更傻”的人。（所以就会有短期的很频繁的交易出现。）
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
️博傻理论的关键点：快速交易
️博傻理论的关键在于快速交易，要快速将手中的股票转让出去，只要那朵“花”不落在自己手上，就有可能从“更傻”的投资者那里获得收益。（在真实市场中，人们之所以偏爱短期投资，是因为没有人愿意也没有人敢做那个傻瓜。没有人愿意长期持有股票，怕股价回落，自己成为那个最傻的人，最终全盘皆输。）
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
️如何辨别击鼓传花游戏
️博傻游戏进行的两个条件。️️
交易速度快。
交易量大。
️博傻需要流动性，流动性越强的市场或证券，其价格越可能被高估。（这种越容易产生价格泡沫。）
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
️博傻的市场影响
️博傻行为导致的击鼓传花式快速交易，会在市场上制造价格泡沫，蕴藏着巨大的风险。
️对整个金融市场来说，击鼓传花式的快速交易行为没有任何好处。➡️金融市场的主要功能是为实体经济进行市场化的资源配置。（如果投资者热衷于快速交易，那么资金就会从一个人的口袋转移到另一个人的口袋，而不会被注入实体经济中。所以博傻行为具有很强大破坏作用，破坏了实体经济，要想资金从金融市场流回实体经济，就要多鼓励长期投资行为。）
️这个现象对个人投资者的意义在于：要充分意识到长期持有的风险，不可盲目照搬价值投资理念，同时尽量避开放量的股票。（学到的理念要灵活运用，不能死读书。）
