自从监管层发声说：“只要符合条件，我们鼓励发行可转债。”此话一出，那些缺钱，想要钱的，无论如何都不想错过这次政策红利。毕竟定增、IPO等融资渠道放缓后，可转债成了一个不错的融资出路。
于是我们看到，截至11月9日证监会公开资料显示，共有87家上市公司的可转债项目在会排队。然后现在结果如何呢？
从目前行情来看，据Wind数据统计显示，半个月时间内，仅林洋转债正股最低收盘价仍高于转股价格，其他24只可转债正股最低收盘价均低于转股价。
据Wind数据统计显示，还有8只可转债在近期跌破面值。其中，模塑转债盘中跌至最低价92.7元，久其转债、时达转债分别跌到95元、94.51元。
可转债的发行热情没有因为行情受到打击，反而发行速度在大幅加速，有一种感觉趁着好时光，赶紧行动。12月短短6个交易日，3家上市公司可转债发行总额就已达到151.54亿元。
投资者希望投资就能够赚钱的投机思想，使得可转债有了巨大的市场。
很多投资者以为可转债与IPO同类，上市后就能够赚钱，根本对其不做研究。在投资之前有些基础问题压根都不过问。
比如，本次企业的融资规模与公司现有资产、业务规模等是否匹配，是否超过实际需要量？要求发行企业最好能够结合货币资金情况、购买理财产品情况、借款情况、资产负债率水平、内销结算方式变化情况等情况做出说明。
尽管在财务数据上容易作假，但很容易被揭穿，比如前两年亏损的一塌糊涂，结果今年并没有大的动作，却改变的盈利状况，而且告知未来有更大的盈利空间。投资者只要利用公司现有产能、前次募投项目产能和利润，就能对公司本次募投的产能及达产时间和利润做个估算，稍稍做个数学运算，就能看出问题。
现在来看这些发行可转债的公司，目的都是融资，换句话就是缺钱。有的企业真的是为了扩张发展，而有的企业确实为了弥补亏损。不做研究的投资者如何发现假企业。
如果根据可转债产品的复杂度，它更适合机构投资者。可转债的定价机制、转股溢价率、债券到期收益率，赎回回售条款、正股弹性及前景，以及从交易机制来看，可转债是T+0回转交易，没有涨跌幅限制，这些复杂的交易规则，都为普通投资者增加了搞清楚产品的难度。
看看大股东都在做些什么？大股东在市场频频套现，近期可转债密集上市后，多家发行可转债的上市公司大股东，在配售的可转债上市后快速套现，这很明显是割韭菜的行为，却还有很多人看不出来。这种套现的行为，导致了市场供给增加，可转债走势更加不好。
无论投资什么，投资理念的本质不应该改变。巴菲特说的不懂不做，这不是一个口号而已，投资更不能依靠想象和惯性。
