【鳄鱼原则，Alligator Principle】
猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获便越多。你越挣扎，便陷得越深。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你唯一的机会便是牺牲一只脚。
当你知道自己犯错时，立即了结出场！不可再找借口、期待、祷告或采取其他任何动作，赶紧离场……不可试图调整头寸、避险或其他无谓的措施，赶紧认赔出场。
【交易理念：经营事业的哲学，Business Philosophy】
作为交易者，我的目标始终是：在经济独立的情况下保有自由。换言之，我的目标是：经年累月地稳定赚钱。我一向都把自己的交易生涯视为一种事业经营，而一位谨慎的企业家首先便希望能够维持他的日常开销，然后再追求盈余的稳定成长。我从来不执着于大捞一票的机会，首要之务是保障资本，其次再追求一致性的回报，然后以一部分获利进行较有风险的交易。结果，大捞一票的机会还是会出现，但我并不需要承担过度的风险——这一切并不是巧合。
我的哲学基于三个原则，按重要性排列如下：保障资本，一致性的获利能力，以及追求卓越的回报。这三者既是我的基本原则，也是所有市场决策的最高指导原则。
保障资本是最核心的原则。在任何市场活动中，风险是我考虑的最重要因素。在问“可以实现的潜在利润如何”之前，我会先考虑“我所可能遭受的潜在亏损如何”。就风险/回报的角度思考，最大的可接受比率为1:3。如果市场的风险/回报情况很差，我宁可持有现金。
一致性的获利能力是保障资本的辅助原则。持续评估的风险与回报之间的关系而永远掌握胜算，这种理念适用于所有趋势。最常见的交易法则这样说，“迅速认赔，但让你的获利头寸持续发展。”我对该法则的解释是，“任何既有的获利都不可再损失50%”。
追求卓越的回报，是指当回报与风险之间存在合理的关系时（比如3:1），才会以更大的风险追求更高的资本回报率。这并不意味着改变了风险/回报准则，仅是增加了头寸的规模。当胜算有利时，可以“积极地承担风险。”
