近日工信部、发改委、科技部、生态环境部、应急管理部和国家能源局联合印发《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。意见指出要严控磷铵、黄磷等行业新增产能，加快低效落后产能退出。
由于环境污染、生产能耗以及上游磷石膏处理等问题，磷肥及磷化工企业持续处于环保政策高压装填，致使近年来磷铵和黄磷产能逐步收缩。根据百川盈孚数据，截至2022年3月我国磷酸一铵和磷酸二铵有效产能分别为1893万吨/年和2205万吨/年，黄磷有效产能为138.25万吨/年。
国家有关部门此次进一步强调严控磷铵、黄磷等行业新增产能，加快落后产能清退，将有效提升磷铵及黄磷行业集中度。龙头企业凭借自身庞大的产能规模、完善的产业链、先进的生产技术，其优势将会进一步扩大。
分企业来看，截至2021年年底，云天化拥有磷铵产能525万吨/年，新洋丰拥有磷酸一铵180万吨/年（含工业一铵15万吨/年），兴发集团拥有磷酸一铵产能20万吨/年和磷酸二铵产能80万吨/年，川恒股份拥有消防级磷酸一铵产能17万吨/年，云图控股拥有磷酸一铵产能43万吨/年，川发龙蟒拥有磷酸一铵产能100万吨/年（含工业一铵40万吨/年）。
价格方面，根据iFinD数据，2022年Q1国内磷肥及复合肥价格仍维持在高位，其中磷酸二铵、磷酸一铵、黄磷价格分别同比增长38.2%、36.9%、103.9%。出口价格方面，由于新冠疫情以及俄乌地缘政治冲突等因素影响，国际粮食及化肥供应出现明显不确定性，进一步加剧国际化肥供需紧张局面，促使价格持续上涨。
建议关注云天化、新洋丰、兴发集团、川恒股份、云图控股、川发龙蟒、湖北宜化、川金诺。
