28.1 信用敞口
1、几个定义：
Expected mark to market (MtM)：交易在未来某个确定时点的期望值
Expected exposure (EE)：期望敞口，对某产品未来收益的分布进行预测，仅对收益为正对部分取均值。
Potential future exposure (PFE)：在一定概率水平下，未来一个特定时间敞口的最大值
Expected positive exposure (EPE)：未来一段时间里，EE的平均值。该指标是很有效衡量风险敞口的单一指标。
Negative exposure：交易对手使用
Effective EE/EPE：单调不递减的EE/EPE
2、常见金融产品PFE图像：
bond：先水平，到期日时突变为0
loan：单调递减到0
forward/future：单调递增，到期日最大
interest rate swap：交换频率一致--先增加后减少，图像波动小；交换频率不一致--先增加后减少，图像波动大
currency swap：单调递增，到期日最大（利率互换*远期）
CDS：低CI时，先增加后减少；高CI时，产生图片到最大值，此后保持不变（突变代表理赔）
3、modeling netting agreement
Netting 的突出优势是：当MtM value对两个交易有着正向标识的时候。
相关系数越小，效果越好，负相关最好。
4、抵押品
; k=CI对应的值
抵押品的波动率
