大家好！解读完利润表、资产负债表之后，我们解读最重要的一张报表——现金流量表。

MJ老师给现金流量表的八字真言：真假立判、生死存亡！

一、概念

现金流量表是一张现金进进出出的报表，只要有任何现金流入公司，在表上就会以正值表示；如果现金从公司流出到其他地方，在表上就会以负值表示。它可以帮助企业得知自己目前的资金情况。

现金流量表，有三大类：

分别是“营业活动现金流量（或经营活动现金流量）、投资活动现金流量、筹资活动现金流量”。因此，只要有上一期与这一期的利润表，加上期初与期末的两张资产负债表，就能推导出现金流量表。以下是“现金流量表”与“利润表、资产负债表”的关系。

可以说，三张报表环环相扣，真的假不了、假的也真不了。

二、实例说明

我们结合“格力电器”实例一一说明现金流量表中的三个部分：

1、营业活动现金流量

营业活动现金流量是以利润表的净利润为基础，将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来，经过计算，得到“营业活动现金流量”。

一家公司到底是有钱入账还是赤字亏钱，通过这个指标一目了然。

比如“格力电器”，2017年，扎扎实实从利润表为公司赚进164亿的现金！

反之，如果一家企业该指标为负，可以认为经营活动的流入少于流出，也就是说，这家公司销售产品所获得的钱不足以支付它日常的人工开支和税务开支，入不敷出说的就是这种情况，这些公司日子不好过啊。

2、投资活动现金流量

一般情況下，投资活动的现金流量多为负值。从上面表格看到格力2013~2017五年的该项数据都是负的，表明公司为了持续经营，不断地投资更多的机械、厂房等资产，为公司创造更多的收入。这个数据源自于资产负债表的左边。

所以，当我们看到一家公司的投资活动现金流量为负的时候，通常表示投资活动的流入少于流出，可理解为这家公司看好自己的行业与前景发展，所以持续加码，以满足未来成长所需。

3、筹资活动现金流量

如果这个数据为正，表示筹资活动的流入大于流出，也就是公司不管采取哪种方式，是向内还是向外，反正借到钱了。如果为负，则表示公司对银行还款或者对股东分红了，或者两种情况都有。该项数据源自于“资产负债表”的右边。

格力该指标五年为负，2017年还款、分红共计22.69亿元。

下面的图示给出了阅读“现金流量表”的技巧，从表中可以看到，对应数据是正是负，分别代表是什么意思。

上面是理论的概念，接着来看一个极简案例，感受下现金流的重要性。

三、极简案例

主人公叫小明，2017年他大学毕业想创业，准备做倒卖图书的生意。家里人给予支持，给出1000创业资金（为了方便理解，钱越少越好，不要数那么多的零）。

生意不错，一月份收入1000块，假设后面每个月都比上个月多50%的营业额，毛利为40%，固定房租500块，无其他成本。上游厂家给他30天月结的优惠，他给下游小商品市场60天结账的条件。

根据前面学习过的知识：

于是，我们可以得到：

1、一月份小明账面：

收入：1000块。

成本：1000*60%=600块。

毛利：1000*40%=400块。

费用：500块。

小明一月份利润为：400-500= - 100块。

2、二月份小明账面：

收入：1000*1.5=1500块。

成本：1500*60%=900块。

毛利：1500*40%=600块。

费用：500块。

小明二月份利润为：600-500= 100块，利润由负转正啦！

3、同理可得，三月份小明账面：

收入：1500*1.5=2250块。

成本：2250*60%=1350块。

毛利：2250*40%=900块。

费用：500块。

小明三月份的利润为：900-500= 400块，利润越来越高，真不错！

综合以上数据，小明做出了2017年一季度利润表，如下：

别着急乐，再来分析一下他的现金流量表：

个人生意很简单，没有投资、筹资行为，所以只有“营业活动现金流量”，就是现金的进进出出，整理如下（别忘了条件哦：上游给他30天付款，他给下游60天结账）

（1）上游付款时间：上游厂家给他30天付款，所以，一月的成本600块，二月份付。二月的 成本900块三月份付，以此类推。

（2）收入进账时间：一月份的收入1000块要等到三月份才能变成现金打入账户；二月份的1500块要等到四月份才能进账，以此类推。

综上，小明又整理出他的图书小生意的现金流量表：

小明将两张报表放在一起，傻眼了，心情瞬间坠入谷底！

利润表倒是挺好看，但是公司三个月里没有实打实的现金进账，现金缺口愈演愈烈，第二个月现金缺口达 600元，第三个月竟然达到1000元，慢慢开始变成一个巨大的黑洞。

如果将单位换成“亿”了呢？三个月现金流为负1000亿？！还没有现金入账的话，真的是要因为现金流危机而倒闭了！

所以利润表只是个推估的概念，要结合现金流量表一起看，综合立体的判断！

有没有办法改善呢？有！把上、下游的付款条件换一下，小明付给上游由30天改成60天，下游给小明付款由60天改成30天。

也就是说小明的一月收入1000块二月份就可以到账，而一月份付给上游的支出要到三月份才付，效果如何呢？我们一起来看下：

哇哦，仅仅改变了收付款条件，现金流一下子就得到了极大改善！

四、快收慢付

通过上面简单的案例，我们感受到了现金流的重要性，如果你是老板，知道怎么做了吗？

回顾一下“做生意的完整周期”？

作为老板，我们首先要考虑的是缩短“平均收现天数”，减小做生意的周期，尽快收回资金！即“快收”：应收账款快快收回！比如小明的下游给他结账的天数。

第二，拉长“应付账款付款天数”，尽量用供货商的钱！即“慢付”：应付账款慢慢支付！

“快收慢付”是公司经营中很重要的技巧之一。当然理论上很容易，但实际的生意场上，如果你长期拖付“应付账款”，有可能供货商就不和你合作了。

但如果一味的迎合供货商，也会影响公司的现金流和竞争力。所以，生意场上需要智慧！

五、现金流量表四大要点

再拿到现金流量表，我们要注意看下面四个要点：

1、公司有没有真正的现金？

2、获利含金量（OCF / NI ）是否大于100%？

3、公司的OCF是否大于固定资产投资？

4、OCF和NI趋势是否一致？

六、现金流量表告诉我们的事

学习财报之后，不仅用于投资，我们还可以通过三大报表来分析判断很多问题。

比如目前所在的公司或自己创业的公司运营是否合理，下面现金流量表的几个问题供大家课后思考，欢迎写下你的分析大家一起交流：

七、今日作业

每天进步一点点，坚持带来大改变！

八、参考文献

[1]、《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；

[2]、《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社。

补充声明：本课程所涉案例，仅做学术交流，均不构成任何建议，市场有风险，投资需谨慎！千万不要一把把梭。