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第二章 发展交易大师的头脑，纠正交易行为的关键

你是在赌博还是在交易

交易是使人愉快的活动之一。每一天、每一小时，甚至每一个价格变动都可以极大地提高或者降低活

跃的市场参与者的资金状况。获利可能是迅速的和巨大的，同时如果你不小心的划，损失也可能很快就使

你永远的出局。获得快速的和持久的财富的潜力，伴随着令人感到刺激的破产的可能性，使得职业交易成

为金融世界里最令人向往的职业之一。然而，大多数尝试从事这一要求苟刻的职业的人都失败了。而且败

得很惨。这个冷酷的事实是由几个原因造成的，但是我想指出这些原因中最具毁灭性的一个。造成无数交

易新手失败的原因是没能看到“赌博”和“职业交易”之间的区别。在公司发布“期望”是正的收益之前

买入股票，和买那些正在以光速下跌的股票就是符合这种愚蠢的赌博标准的两种行为。尽管这种卤莽行事

的方法有时也能赚到大钱，它们的最大的价值在于短暂的娱乐，而不是明智的做法。它们在一种明智的、

完美设计的交易计划之中没有立足之地。如果你想要娱乐的话，更好、更便宜的办法是去看电影。如果你

想在市场上持续获利，你的方法最好是职业的和极端自律的。这就是为什么我们为我们的《普利斯坦日交

易者》的订阅者选取的任何一支股票都伴有一套详细的、专业交易策略。我们其给猜测和直觉留下很小的

空间，集中于(1) 正确的买入，(2)正确的头寸管理，当然还有(3)正确卖出。当你以这种方式来参与市场的

话用智慧和完美制定的计划，你的很多交易将会缺乏“赌博”的刺激，有时它们也会辜负你的强烈的期望。

但是，作为有专业方法的交易者，你可以确定你还能在下一个交易日、下一年，甚至也许是下一个 10 年继

续交易。聪明的交易需要去执行一个计划。赌博则无非就是买和卖，同时“希望”你的是正确的因此，聪

明地交易是非常重要的。你永远不要忽略这个事实：为了成功，你必须坚持。那些聪明地交易的人可以长

久，而赌博的人则不会长久．每一个交易者都必须区分二者。注：赌博是情绪驱动的交易

想要挣大钱是真正的交易新手的标志。专业人士完全明白短线交易的艺术归根到底是八分之一和四分

之一的游戏，有时是四分之一和二分之一。想一想吧，做市商和专家代表华尔街最精明的参与者。在特定

的时刻。他们可以控制上亿美元的资金。他们所代表的企业是很大、很有影响、很有实力的。在真正的意

义上，这些交易太师就是华尔街。他们是游戏中的巨人，高山上的国王，因此，他们位于金融食物链中的

顶层。做市商和专家是真正的专业人士，他们的目的是什么，你知道吗？在他们交易生涯的每一个时刻，

他们的目的就是获得他们交易的股票的买价和卖价之间的价差。再读一遍这句话，因为它包含着短期交易

成功的关键。 在华尔街最大和最有实力的企业，这些聚集和控制了数不清的财富的全融之神们只追求一件

事：价差。他们不追求亚马逊 40 美元的赢利。他们不会试图抓住美国在线 4 美元的上涨。简单地说，他们

不是赌博者，他们是最高层次的职业交易者，他们唯一目标就是获得价差。这里有一个非常有用的信息：

那些掌握了它的人已经抓住了这个游戏隐藏最深、保护得最好的一个秘密：尽管新手可能有时很幸运，找

到了金矿，获得了令人垂涎的收益，真正的职业人士却追求更小和更可靠的收益。他们只是成千上万次地

抓住它。缺乏技巧的新手感到他们的惟一的任务就是挣一笔大钱，没有制定计划，一再错过时机，他们认

为更好的交易前途的入场券是以金融彩票的形式出现的。华尔街最精明的交易者不买甚至不期待全融彩票。

他们把彩票卖给新手，尽一切办法交易吧，而不要赌博。

赢的不会总赢，输的也不会总输

一次获利能够决定一个交易者是否是正确的吗?一笔交易赔钱，我们就应该自动认为我们是错的吗？对

这两个问题的回答都是“决不”！任何单个交易的最后结果都不能决定你的方法和决策的正确与否。许多设

有掌握这条真理的交易者发现他们自己总是忙于从一种技术到另一种技术，最终没有获得任何专门技术。

太多的交易都没有意识到即使简单的抛硬币有时也是正确的。但是一种“正面买，反面卖”的策略肯定不

是一个完美的方法，尽管有时会赢利。我们要说的是，在现实世界里，不论你的策略多么完美，多么可行，

不可能每一笔交易都获利。有些时候你的技术没有毛病，但是最后结果仍然是失败。相反，有时尽管你用

了错误的方法你仍可能会赢利。专业人士知道只要他专注于确保交易的每一个环节（等待、时机把握、买

入、资金管理、卖出等等)都做得正确，获利会自然而然的事。因此，不应该用一笔交易的最后结果来决定

一种交易战术是否是正确的，而是应该用 10 笔交易的最后结果来判断。事实上，交易者应该在每一笔交易

之前提醒自己，任何一次成功或失败从大的方面来看都是不重要的。这会从心理上帮助那些花费太多大时

间来担心每一笔交易大最后结果的人，而这样做会产生恐惧、丧失机会和最终导致精神错乱。

成为一个职业的交易者应该是一个永远不会结束的终身的过程。以这种思想武装起来的交易者会把每

一次交易看成是一生中的一小部分。无论结果如何就每一次交易本身来说都是微不足道的。以这种方式来

进行交易可以消除每一个市场新手通常都会经历的每笔交易的压力。它可以帮助你建立一个平静的、清醒

的头脑，从而会更加提高操作的独立性和决策的正确性。但是一个所有严肃的交易者都必须理解的是中心

思想是，单独一笔交易不会也不可能表明你是一个怎样的交易者，或者你的水平如何。只有通过大量的交

易才能体现你的水平。失败的人偶尔中了彩就感到这一天像国王一样。成功者不时会遭受打击，并且在短

时间里不会向世人展示他的过人之处。但是在 10 或 12 笔交易之后，真的和假的就可以区分了。只有在大

量的交易之后，麦子才能从杂草中区分出来，真正的胜利者才会出现在他们应该的位置上——像国王一样

在山顶上。你永远不可能通过任何一笔交易判断你的成功或失败。10 笔交易之后再来看成绩。相信我们，

在连接的 10 或 12 笔交易之后，你就会了解你是谁，作为一个交易者你处在一个怎样的水平。真相在 10 局

之后揭示出来，记住这一点。

大多数人不可能赢得太久

在市场混乱的时候，我们与许多零售经纪两的联系告诉我们什么时候他们的客户、个人投资者大批离

市。每当这种时候出现的时候，就是一个强烈的信号，表明近期股票市场下跌的顶部已经来到。股票市场

有一种内在趋势，在它重新开始上涨之前要把那些我们称之为“软弱的人”震出去。事实上，零售经纪商

的客户强烈的失望和高兴是一些精明的交易者用来判断市场顶部和底部的晴雨表。我们必须承认这个晴雨

表运作得很不错。如果你仔细想一想的话，它是很有道理的。金融市场不是为大众谋福利的，这也是为什

么市场的调整总是要消灭典型投资者(大多数)，而精明的市场参与者(很明显是少数)是那些坚持了足够长的

时间能够在市场最终出现转机的时候重新爬起来的人。专业人士仅仅是擅长让一般的投资者总是在天平的

错误一边的人。当新手想要买的时候，专业人士愿意卖给他。当新手想要认输卖出的时候，专业人士非常

愿意从他手中买入，把他从痛苦中解脱出来。我们给你的问题是：“在这出盛大的喜剧中，你扮演哪一个角

色？”你是悲伤的、被人操纵的，在游戏即将向有利你的方面转换的时候投降的人吗？只有有能力的人才

能在这种生意中生存下来，并且很显然也只有生存下来的人才能成功。尽你的全力成为一个幸存者吧。你

的成功取决于此。当形式变得困难的时候，成功者会更坚强。为了赢得这场游戏，你必须坚持。下一次你

发现你自己想要放弃的时候，问自己，“在这场盛大的喜剧中，我正在扮演什么角色？”这会帮助你保持清

醒，而你保持清醒的时候，正确的答案就会出现。

交易是在少数人和多数人之间，精明的人和愚蠢的人之间，富人和穷人之间一场永远的战斗。你必须

充分了解富人、少数人、知道的多的人几乎总是赢。市场就是这样设计的。为了成功，一个人必须是赢的

人中的一员。但是事实是，很少有人能够从失败的多数人变成令人羡慕的、成功的少数人。如这里所说，

市场不是为了回报多数人而设计的。事实上，多数人为什么能够存在的理由是位胜利者提供食物（永久的

利润）。下面的比喻可以清楚地展示出市场是如何运作的。

乐队花车理论：市场如何运转一瞥

设想一个以很快速度向前运转的乐队花车，花车两边的喇叭里响着非常悦耳的音乐，花车后面聚集了

很多的人在娱乐。清晰而响亮的音乐开始吸引很多碰巧悠闲地站在场外的旁观者，这些旁观者不能抵御甜

蜜的音乐的诱惑，开始加入这个看起来会继续下去的聚会中。逐渐地，越来越多的人跳上花车，而那些享

受了聚会的开始部分的人则开始离开。当新的聚会的人群越来越大的时候，花车很难以同样的速度前进了。

它慢了下来，使得越来越多的看到了巨大乐趣的后来的观望着有机会跳上去。人群越来越大，越来越大，

直到花车下能承受这么多醉醺醺的参加聚会的人而完全停下来。现在花车完全是静止的，多教人都跳了上

去，为什么不呢？毕竟在这个时候，加入到欢乐的队伍里很容易。绝对不需要任何的 努力，对于那些想要

加人进来的人来说，下再需要跑着跳上车．但是花车的自然状态是要向前移动静止状态不自然，因此不可

能持久。它再次努力向前，但是不能。那些堆积在后面人群实在是太大了。它必须把自己从这种负担中解

脱出来。它快速向相反的方向移动，把一些参加聚会的人摔了下来，音乐也停止了。 人群中开始出现疑惑

的面孔。在人们明白发生什么事之前，又出现了一次后退，这一次更加剧烈，又一大群人摔了下来。现在，

真实的情况出现了。欢乐变成了巨大的梦魇，恐慌蔓延开来。一些人决定冒死也要跳下来。又一次的后退

使得更多的醉醺醺的、失去平衡的人摔到了泥泞的地上。它没有停止，继续向后移动，每一次的后退都比

上一次要剧烈。这时只有那些顽固的乘坐者还在坚持，他们的性命系于一线。因为没有完全的自由，花车

愤怒地踩了踏板，这最后的一冲，是如此的剧烈，以至于它的前轮完全离地，有一瞬间完全是垂直的。最

后的坚持者摔到了地上，缺胳膊断腿伤的很严重。这时，一群新的观望者出现在附近的丛林里。他们未经

过挫折，很平静，他们的一举一动都是深思熟虑的，也是充满力度的，因为他们没有经历刚才发生的悲剧。

一些沮丧地躺在地上的人清楚地看到了一些很有趣的事，这些看起来事新来的人其实就是那些在聚会达到

疯狂之前悄悄离去的人，这些受挫的旁观者还发现了更令人震惊的事：就是这些人不仅是出现在聚会上的

人，他们就是聚会的发起者。“我的天哪,”一些人叫道。这些瘫痪的、无法自由移动的、沮丧的人唯一能做

的就是看着这些游戏大师再次开始工作。花车的轮子刚一着地，这一队专业人士就冲了上去。很快他们又

坐在车子上。很容易。摆脱了庞大人群的花车也开始自由地、优雅地向前移动起来，舒服地载着那些精明

的人。它的步子加快了，很快就平滑的、优雅的大步向前了。在经过了几公里没有打扰的移动之后，坐在

车上的某些人打开了一个开关，突然令人愉快的音乐就开始大声地响了起来。一些人忍不住笑着说，“各位，

现在他们又来了，让我们再做一次吧。”不久，那些以前花车后退的受害者就又感兴趣了。音乐几乎能把他

们从坟墓中召唤出来。再一次，周而复始的循环开始了。

智 慧 种 子

如果你掌握了刚才你所读到的这个比喻所蕴涵的所有含义的话，它的价值数倍于本书的价直。如果你

真正读懂了这个比喻所传达的信息，抓住了它所隐含的智慧的话，你将发现你的理解和掌握上了一个更高

的水平，每一次重读，你都会对市场的内在运作，以及华尔衔的金融巨头们如何操纵它来获取利润有更深

刻的理解。如前所述，本书的目的是帮你完成一个从多数的新手到入场券有限的少数人群体的重大转变。

如果你不做这样的转变，你将会成为那些已经转变的人手中的众多玩具之一。并且当你不再心甘情愿地参

加游戏来娱乐那些人的话，他们就会打发你上路：破产、沮丧和失望。不要让这些在你身上发生。你所寻

找的答案就在这本书中。事实上，我们称为交易的游戏的一个重要的线索礼在我们刚刚讲到的乐队花车理

论中。现在为什么不再读一遍？你的未来可能就要仰仗它。

金钱不是一切

我所引用过多次的奥斯卡·王尔德曾经写到，“当我年轻的时候，我认为金钱就是生活中最重要的事，

现在我老了，我知道的确是这样。”对于定位于短线的交易者来说这句话再对不过了。我们作为市场参与者

的最终成功取决于并且将永远取决于我们赚钱的能力。因此，在真正的意义上，钱的确是最重要的东西。

然而即使王尔德的这句玩笑话是正确的，也别把它太当真了。假如，一笔亏钱的交易，就它本身来说并不

一定就表明执行了一个错误的策略，我们必须永远不要忘记我们生活在一个真实的世界里，在真实的世界

里，最好的用意．最完美的策略有时也会不起作用。偶尔的损失不足以证明某种特定的方法的整体有效与

否。单笔的损失可能是恶劣的市场环境、突然的几率转变、意料之外的消息、买入太迟、卖出太早或者是

失误的操作等的结果。当我们测试某一个策略的有效性的时候，我们必须在 10 笔交易之后再来看。在 10

到 12 笔交易之后，最好是跨越几种市场情况，如果最后的收益是正的，我们就可以说所用的策略是可靠的。

相反，如果最终的结果是赔钱的，那么只有在那时，我们才有理由认为这个方法是无效的。25 年的经验使

我们相信，如果方法或策略是正确的，那么自然会赚到钱。我们让我们所有的学生注意方法----告诉他们如

果他们这样做了，他们所寻找的东西会随之而来

对于投资者来说很有必要把那些是因为错误的策略造成的损失同因为策略的错误运用所造成的损失区

分开来。如果交易者没有这样做，他们就会发现自己永远在追逐自己的尾巴，那些从一种方法跳到另一种

方法，没有留出时间看效果的交易者不会进步，不应该让金钱或利润来影响交易者时某种策略的看法。在

这方面，金钱不是一切，因为一些最差的策略也会暂时给交易者带来收益；相反。一些最好的策略也会暂

时带来损失。但是只有正确的方法能够最终经受住时间的考验，对我们来说，时间可以用 10 个一组来衡量。

在 10 笔交易之后，如果你所运用的策略没有任何收获，那时也只有在那时，你才有理由质疑它。正如前面

所说的，进步以 10 个一组的形式出现。不要忘记这一点。

问“为什么”的危险

每一次我听到一些市场参与者做这样的评论的时候，我就感到好笑，“股票市场是非常复杂和令人迷惑

的。”这种观点我们永远都不会同意，你们也不该同意。事情的真相是股票市场的机制非常简单。尽管大多

数人的第一感觉可能是不同意，稍加思考就会知道的确如此。想一想以下的事实：股票和市场只能做三件

事中的一件：

1.上涨

2.下跌

3.横盘

仅此而已。这就是所有的股票在做的事。涨、跌或者横盘。很简单。但是“简单”并不意味着“容易”。

不。如果交易容易的话，每一个都会财务独立的。尽管市场交易非常不容易，它的机制却非常简单。想一

下另一个简单的被很多人忽视的基本事实：

当买盘多于卖盘的时候，一只股票（或市场）只能上涨。

当然这还意味着当卖盘大于买盘的时候，一只股票只能下跌。“但是奥利弗和格雷格，难道你们不是在

陈述很明显的事实吗？”你会问。我不能确定这个概念象听上去那么明显，尤其在每天被问到无数次以下

的问题的时候：

问题：“我刚刚卖出了因特尔，但是它现在在涨，为什么？”

普利斯坦：“因为更多的人愿意现在买进，以后再卖。”

问题：“是的，但是为什么？”

普利斯坦：“我亲爱的先生，因特尔公司今天上午发布了坏的消息，但是尽管有负面影响，股票仍然上

涨。这只能表明一件事：买方（需求）大于卖方（供给），人们对负面的消息不重视。以我们的思考方式，

只有一种操作留给你。为什么“理由”很重要？3 美元的损失就是 3 美元的损失，不管理由是什么，不是吗？

“

最后一句话引出了值得思考的另外一面。无论什么时候我们发现自己正在找“为什么”。而不是“什么”

的时候，我们就可以很确定的知道我们有多大的麻烦了。一只股票正在做什么远比它为什么要这么做重要。

“为什么”总是反映在股票的价格中。简言之，图表说明了一切。有无穷多的理由解释股票为什么上涨，

问一问基本分析师吧。作为技术分析师，我们只关心股票正在上涨，而且我们也骑上了这匹黑马。毕竟，

这才是决定你的利润的东西。

在交易当中问“为什么”的问题是一个表明你正陷入迷惑甚至是瘫痪状态、无法行动的明确信号。从

这方面讲，“为什么”这个词很危险。只要我们抓住了我们的交易者问“为什么”，我们就要求他马上把他

的头寸减掉一半。如果这还不能 有效阻止问“为什么”的话，我们就让他把剩下的一半也卖掉。然后我们

告诉他说，“现在你可以问‘为什么’了。”我们这么做的原因是因为战场不是一个质疑你的交易计划的地

方。从你开始怀疑你的计划的那一刻起，就提示你该离场了。问“为什么”、寻找理由就证明你迷失了，并

且丧失了你的控制权。可以问。“为什么”的时候是在交易之前或者之后。当你奋斗在战场上的时候，毫无

疑问行动是惟一的选择。提前找理由，或者在你回到安全的洞中之后再找理由。在战场上这样做是很危险

的，除非你喜欢收集狙击手的子弹。

当精确成为问题时

作为在 48 个国家有订阅者的最受欢迎的交易咨询通讯之一的编辑，我们总是相信我们几乎看到了和听

到了全部。我们所说的全部就是指“全部”。但是不久之前，这种观点以一种非常重要的方式被证明是错的。

在 1998 年的一个寒冷的 12 月的早晨，我们接到一个已经收到了大概一个星期的《普利斯坦日交易者》的

试用会员的电话，我们挑选的股票的表现在前面 5 个交易日很出色，我们的新朋友没有忽略这个明显的事

实。但是很奇怪的是，我们的成功对这位绅士来说却是一个大问题，因为他清楚地表明他在寻找一份亏钱

的通讯，而不是赚钱的。我引用了他以非常肯定的口气说来的话，“我已经观察你们的通讯 5 天了，我必须

承认你们对的次数要比错的次数多的多，但是，这对我来说是绝对没有好处的，因为我在找一个能选出下

跌的股票的通讯。你们的股票不下跌，而是上涨。”我愣住了，“你怎么认为，”我问格雷格，“一个人不喜

欢我们精确性。”起先，我们大笑不止。但是这是我们的第一反应。此后不久，当一种更深层次的，更意味

深长的领悟出现的叫候，我们就不再笑了。这位绅士是一种思想方式的受害者，这种思想方式支持一种流

行的认为只有买下跌的股票才能赚钱的观点。如果我们的结果证明不是这样，对他来说也无关紧要，因为

他忠实于这种思想，雨不是任何结果。一旦意识到这一点，我们就明白了我们在其他的很多方面也犯了这

种错误。我无法说出有多少次我错误的卖出了股票就因为我认为它涨得太快了。那么这还是那个一开始让

我嘲笑的那个想法吗？的确是，只是反过来了罢了。我们要说的是，尽管思想和观念有一定的作用，事实

上只有结果才重要。有时我们所遵循的观念那么有诱惑力，以至于我们忘了我们的目的不是为了聪明，不

是为了娱乐，甚至也不是为了正确，而是为了赚钱。仅此而已。我们知道我们告诉过你金钱不是一切，那

是对的，但是如果你发现自己在 10 笔交易之后仍不赚钱，并且还继续喜欢你的思想方式的话，就应该要么

寻找另外的思想方式，要么就放弃交易，改玩桥牌、多米诺或者哲学，因为坚持你的思想方式在这些活动

中会更容易一些。

正如在前面一节里提到的那样，金钱不是一切,但是在某个特定的时候,它就成为了一切。对于观念、战

术或技术，头 10 次尝试不会产生任何判断，但 在 10 次之后，我们正在使用的观念就必须接受一个以金钱

为基础的精细的检查。毕竟，我们交易是为了赚钱，而不是为了挣现念。那些过分热爱他们的方法的人冒

着忽略他们复杂的方法的需要质疑、改变，或者甚至是抛弃的信号的风险。作为一个职业的交易者，你不

能承担忠实于思想或者奇特的交易理念的后果。最终，你必须对那个唯一有意义的东西忠实，那就是进步、

提高和金钱。

开始是交易的 85％

成为一个成功的交易者取决于一系列的因索，所有的都必须掌握，但是我作为一个职业交易者的经历

使我确信知道怎样买入一只股票几乎占了交易成功的 85%。我很清楚很多人相信正确的卖出是交易成功的

关键，但是我自己的经验使我不同意这种说法。我们作为交易者所碰到的大多数问题都直接与没有把握好

入市的时间和价位有关。如果买人股票不正确，交易者可能会把正确的交易变成赔钱的交易。相反，如果

在正确的点位和时间买入，不太正确的交易可能也会赚钱。因此，入市是短线交易的基础。在正确的时间

买入正确的股票，交易者可能在几分钟内(有时是几小时内)就会获利。随随便便在一个太高的价位买入股票，

这笔交易可能马上就会赔钱。每一次经验都取决于一个因素:何时、何种价位买入，或者说出击。令人惊讶

的是，职业的投资团体如何忽略了这个最重要的一点。多少次你听到一个大的经纪公司推荐“买入”一只

股票，但是那到底意味着什么呢？他们不告诉你怎么做，却让你自己去决定最重要的何时去做的问题。你

能否获利就取决于你什么时候买入他们推荐的股票，而不是你是否买入他们推荐的股票。知道“什么”(买、

卖或者持有)固然很好，但是知进“何时”去“做什么”却能使你成为一个伟大的交易者。因此掌握入市的

艺术，而当你想把利润变现的时候却不用太在意卖出点位。在本书的后半部分，我们将会深入讨论入市的

必要因素(见第十四章)。当你读完的时候,你就会对于入市的科学很在行了。

一个在华尔街被广泛接受的真理告诉我们，知道何时卖出是掌握交易的关键。尽管我们不能完全摒弃

这种观念，我们很有信心地说，正确的入市极大地减少了与知道何时卖出相关的问题。每一个交易者都会

最终意识到最好的交易是那些马上就能获利的交易。从它们开始到它们结束不会带来任何痛苦。在买入后

下跌和买入后上涨的股票之间有什么区别呢?区别就存在于入市上。正确买入的股票就像是一个行为良好的

孩子不会给你带来一点麻烦，它在合适的时间做它应该做的事。它服从你的所有命令。卖出一个正确买入

的股票要容易的多。因此你只要想着，“我何时兑现这笔交易?”就可以了，与想着“我能够兑现这笔交易

吗？或者 “我什么时候不得不了结这笔交易”大为不同。后面的两个问题是失败者和受害者的问题。正确

的买入经常会使你处在问一些成功的问题的位置上。知道何时卖出固然重要，但是知道怎样和何时买入更

为重要。我们将会在第二部分深入讨论正确买入股票的艺术。

你的态度会成为你的事实

大多数市场参与者没有意识到他们所经历的交易的现实很大程度上取决子他们对市场的解释。而不是

由市场做什么决定的。换句话说，不是市场的现实决定了我们的结果，而是我们对市场现实的解释和反应

决定了我们的结果。尽管这句话听上去更有哲学韵味，不现实，但是我们发现它对我们的交易帮助很大。

让我们先想一下整个市场的性质吧。市场，就其自身而言，不过是一份量子场、它不提供引导、指导和指

令。我们作为精明的交易者必须对它发布指令。指令不是市场的责任，而是我们的。或者说，市场自身不

能决定我们的生活和结果，是我们对市场的反应决定了这些，我们的反应取决于我们自己的解释。这种观

点把责任放在了它应该的地方，就是在我们这边。想一想有多少次有人以这个问题跟你打招呼，“市场对你

怎么样?”仿佛市场能够选择它的敌人和朋友。“你正在怎样对待市场，怎样对市场做出反应?”才是应该问

的问题。我们从来都不是受害者，是的，我们可能会因为对市场不正确的解释和错误的理解而失败或经历

痛苦，但是解释水远是我们的，至少是我们选择接受的一个。

市场是生活的几近完美的镜子，这就是那些有利于成功的生活的，同样有利于成功的交易。生活和它

传达很多东西依赖于我们的态度。我们只要看一眼我们伟大的国家就能理解这一点。

消极的态度

一个自从出生就生活在这块富裕的土地上的人，除了不幸、失望和失败没有经历过其他的事情，因此，

他所看到的都是黑暗、消极和一系列能够证实不幸条件的理由。这个人不会知道生活-------一面他或她的认

识的完美镜子，反映出的是被创造的和继续被创造的事物。毫无疑问，这个人的每一步都会走向不幸。

积极的态度

硬币的另一面我们看到的是另一种人，他们刚刚踏上这块充满机会的土地，这些人的环境几乎与前一

种人完全相似，但是他或她看待环境和对环境做出的反应不同。因为这个人在美国，一个充满机会的土地，

这个外国人知道他或她的苦难不会太久。他或她不是问这样的问题，“生活为什么总对我发怒，”而是会这

样问，“我怎样能让生活比现在更好?”这些人看到的不是挫折，而是机会。他或她不是像一个受害者一样

对待目前的状态，而是采取了一个主人的姿态，生活几乎一定会对这种人展现出与他或她对生活的看法相

匹配的一面。为什么？因为生活是我们的思想、反应和信仰的一面完美的镜子。我们发现从整体上说，市

场也是这样的。

市场的镜子效应

前面，我们泛泛提到了个人如何对待生活的镜子效应，但是市场有相似的镜子效应。每一个连续损失

的交易者都把市场看作一个必须要征服的愤怒的敌人。在失败者的眼里，市场就是要来打败他或她的。它

被看成一个最大的敌人，而市场，作为一面完美的镜子．每一个细节都把这种消极的认识反射了回去。换

句话说，失败的交易者对市场的看法变成了现实。另一方面，成功者以一种完全不同的方式看待市场，对

于成功者来说，市场就是朋友，它的任务就是为他或她服务，回报于他或她。成功者不把市场看作出来寻

觅猎物的嗜血的恶魔。相反，成功者把它看作是把梦变成现实的地方，在这里每一天他或她的生活都会变

得更好。对于成功者来说，市场是朋友、伙伴和兄弟，它能够也愿意为他或她打开机会、财富和繁荣的宝

库。在某种意义上，这听起来太哲学化了，但是我们无法告诉你确保我们对市场的态度是健康的和友好的

将会对交易有多大的帮助。正如生活自身，交易也完全是态度问题。有正确的态度，你就会成功；态度不

正确，你就会输得很惨。你最终将会得到你认为会成为事实的东西。为什么不把市场看成你的朋友，与它

站在一边呢?为什么不与它合作呢？

最后我要说，我们有一个学生在两年的训练之后就达到了交易大师的水平。对他来说一个星期赚 60000

到 100000 美元很平常。对，一个星期。你认为这样一个天才的交易者是把市场看作敌人呢，还是朋友?案

例结束。

事实不能为你赚钱

你曾经疑惑过为什么一只公布正面消息的股票下跌，而一只出现坏消息的股票却紧接着上涨吗？有多

少次你为此感到惊讶，努力想要理解为什么市场或者某只股票有时会完全违反事实和逻辑？事实是真相在

投资界无关紧要。对真相的态度才有意义。真相很少(如果说有的话)使股票波动。投资者作为一个整体如何

解释这些事实才是在股票波动背后的真正的推动力量。这就是股票为什么和怎样能够与逻辑分离。这种现

象使得交易更加困难。作为市场参与者，我们不要在股票上打赌。那些这么做的人常常会失败。我们事实

上赌的是人们如何看待这些股票。为什么?因为是人，他们的感觉和情绪最终推动了股票，并且，如你所知，

人比世界上的任何东西都更难预料。因此，下一次，如果一个公司报告了使华尔街震惊的收益，聪明的做

法是不要盲目地认为这支股票会涨。当然，反之亦然。我们必须永远记住这个事实，我们交易人，不是交

易股票。

那些花费精力研究毕尔街和新闻机构不断发布的事实的人，不会像那些集中注意力关注和掌握人群如

何对这些消息做出反应的人那么成功。精明的交易者知道反应才拥有赚钱的潜力，最好的交易者完全理解

人群对事实的态度和反应可能不会与这些事实同步。有时反应可能会完全与这些事实相反，这正是困扰大

多数市场新手的问题。实际上，交易大师已经知道理解人和他们的驱动力才能真正获列。那些真正的高手

从来不问，“有什么新闻?”他们会问，“人们对这条新闻怎么看?”这是一个重大的区别，它也通常会造成银

行账户上的重大区别。

在华尔街真相不起作用

如果你作为一个交易者或者投资者相信市场会对真正的事情做出反应，那么你就大错特错了。更有甚

者，如果你实际上是基于这种错误的假设来参与市场的话，你就可以确定自己是一个亏钱的人。真实的情

况是股票的上涨是基于观点，而不是事实。你明白了吗？请一定要理解它，因为这一点非常重要。我们在

这里所要说的就是真相无关紧要。它从来不起作用，也永远不会。是对真相的态度驱动了市场。如果我们

把我们的钱置于风险中，我们就不是在玩股票。当我们使用我们的交易系统下单的时候，我们买的不是公

司，也不是公司的基本面。不，不，不。“那么，我到底在买什么呢？”你会问。我们买的是人及他们对潜

在的股票的观点。想想吧。当我们作为交易者使我们的钱处于危险中的时候，我们赌的使人们-----其他的投

资者，将会在一天左右的时间里喜欢它。是人去推动股票朝一个方向，或另一个方向，而不是事实。一个

事实永远不曾推动股票，也永远不会。让我们再讨论得深入一点吧。态度通常比真相更危险。以利率提高

的恐惧为例，有多少次市场大量抛售是因为害怕美联储将会提高利率？美联储甚至没有暗示要提高利率。

根本没有。起作用的是交易者和投资者认为利率可能上调。这就足够造成混乱。交易者必须完全理解的是

市场在性质上是先行的。它对市场将会发生什么做出反应，而不是已经发生的事做出反应。事实是过去的

残余，他们不能告诉我们明天将发生什么。这就是为什么真正的专业人士买入流言（看法），卖出新闻（事

实）。因此不要被迷惑住，在市场上不是事实赢，而是对事实的态度赢。

会有些时候真相（事实）和华尔街大众的看法相同，并且同步。而有些时候事实和对事实的看法完全

相反，成者完全不同步。后一种情况迷惑了很多市场新手。为了保持警惕，能利用这些时间来获利，交易

者永远不要忘记机会存在于大众对事实的反应，而不是事实本身。在短期的时间框架里，真相不会总是获

得成功。这就是为什么一个非常好的公司的股价会在应该涨的时候跌掉一半，而一个没有价值的公司的市

值会涨到 10 亿美元。人们可能会说看法和真相不会永远保持不同步，真正的东西总有一天会占上风。但是

谁会永远持有股票呢？某一天对于短线交易者来说不存在。他们没有大量的时间可以用，他们的生活和他

们的幸福完全依赖于在这儿和现在。而在这儿和现在，真相不起作用。

为了交易成功你必须成为超人

在几次获利丰厚的交易之后，交易者有一种自然的倾向会变得自满，被一个有利的市场环境弄得昏昏

欲睡。作为一个每天都要在市场中战斗的人，我们已经知道，舒适是交易者的主要敌人。“为什么?因为正

确的交易是一个人所能从事的最不自然的活动，如果某些事情让人心理上感到愉悦，大多数时候都是错的。

另一方面，如果某个策略或方法心理上或情绪上很难承受，那么它正确的几率就很大。这就是为什么自满

的感觉通常是一个表明你可能做错了什么事的信号。正确的事总不是容易做的事，错误的事总是伴随着一

种诱人的轻松感激。不用说，这种看似矛盾的感觉使得交易的艺术很难掌握。不幸的是，这是作为一个有

人类情感的人的一个重大缺点。然而，对于一个持久的交易者来说，这种情况，这种在正确和舒适之间的

斗争不会永远存在下去。通过警觉和持续的努力，面对错误和舒适的时候坚持做正确的事情，交易者会发

现他们自己逐渐成为超人。无数的痛苦和高兴，成功和失败的经验将会使他们的内部系统感觉相反的东西。

通过经验，将会建立新的神经路线，继而建立新的思想过程，新的反应和新的感觉。在有了可观的进步之

后，正确的东西也一开始感觉正确了。一旦转变发生，错误的行为甚至是错误的想法会给中枢神经系统带

来一种痛苦和不适的感觉，就像一个自动的内部报警系统一样。换句话说，交易者通过不断的进步之后开

始改变他们整个的心理和情感反应的网络。虽然很慢，他们还是逐渐从听到铃声就流口水的巴甫洛夫模型

转变为发现舒适的事也是正确的事的有意识思考的人。简言之，到达一定层次的交易者逆转了自然的过程，

几乎成为一个超人。

精神病学家告诉我们，自从有了人类以来，人类就发现正确的行为过程是一个最困难的行为过程，而

错误的行为过程则是容易的行为过程。这是因为我们已经习惯于追求快乐，避免痛苦。但是事实是痛苦经

常伴随着正确的东西，而错误的行为过程通常会产生暂时的舒适。设想一下下面的情景来证实这一点。一

个因为错误地买入股票而导致巨大损失的交易者经常会被这个问题困扰，“我应该卖掉、持有还是继续买入

呢？”其实交易者知道继续买入不是正确的答案，因为这就好比要把火熄灭的时候却加入了更多的燃抖。

交易者也知道持有也不是正确的答案，因为这是在玩危险的希望游戏，而希望在正确的交易里没有任何地

位。这就给交易者留下了一个唯一的选择，就是卖出。理智上，交易者完全意识到卖出是唯一的明智选择，

理由是交易从一开始就错了，想要用砍仓以外的其他方法来纠正这个错误都只会加重损失。但是尽管理智

告诉交易者要这样做，他或她的心理上却总在与卖出的念头对抗。为什么？因为一旦卖出之后就会使得损

失看起来更真实，它将在整个情绪和心理系统中发出一个尖锐的失败的信号，在这个过程中产生的心理和

生理上的痛苦。因此，交易者情愿选择暂时的舒适。拖延、坐等、不采取任何行动。这种拖延为交易者提

供了暂时的轻松。尽管事实上持有并不是正确的行为，这样做可以带来一种希望，希望又会转化为一种舒

适的感觉。做正确的事与做容易的事的斗争失败了。我们经常可以通过判断我们对于知道的每一个正确的

行动如何感觉来判断我们的进步。当正确的事情开始感觉正确的时候，错误的事情带来痛苦和不适的时候，

我们知道我们正在进行从人到超人的重大转变。

机会存在于大多数人害怕去的地方

你注意到最困难的交易通常是那些大胆向前的交易吗?为什么呢？为什么不愿意行动经常会使我们错

过赢利?我首先想到的是机会通常存在于大多数人不敢踏上的地方。设想一下有多少钱因为这些人不敢买市

盈率超过 20 或 30 的股票而无人认领?难道经常听到的宣称“我不会交易纳斯达克的股票，因为它们波动性

太强，买卖价差太大。”不是已经使很多交易者损失了一笔小小的财富了吗?但是在我们的不情愿背后最大

的罪过就是在行动之前向往确定性。我们-----作为人类-----谁行动之前想要知道这是否是一笔获利的交易。

我们想要确定这笔交易会达到预期的结果。但是，冰冷的严酷的事实是，成功的交易很难实现是因为它要

求我们在知道之前行动。我们必须面对无法否认的事实：我们所做的每一个决定都不可能是“确定的”。为

什么?就是因为将来不可能被知道，它永远都不可能被了解。我们可以诚实地去做的就是基于仔细评估的几

率建立一套完善的交易策略。我们的各种通讯，以及我们网上的实时交易室都在评估几率。我们不能为我

们的追随者做的是操作，这是他们的事。

对确定性的需求或愿望是每一个有抱负的交易者必须学会克服的一种人类的自然本性。为什么?因为确

定性是一个神话。它不存在于现实生活中，也不存在于市场中。它是一个幽灵，一个被太多的市场参与者

所追逐的梦。作为交易者，我们必须是经营未来的人。我们永远无法逃避我们必须面对不确定性这一事实。

那些需要在交易之前知道所有的事实的人会发现机会永远把他们落在后面。财富在不确定性的阴影中等待

着它的捕捉者。它藏在最少人走的道路上。活跃的交易者会发现最大的机会存在于没有人愿走的地方。交

易者永远无法确定刚进行的交易会获利。交易者可以正确估算几率。甚至设计出一种明智的策略来利用这

些几率。但是每一笔交易都拥有使人失望的能力。每一次的尝试都带有潜在的失败的可能性。有抱负的交

易者必须学会处理这些，学会在他或她知道之前行动。因为到交易者知道的时候，机会早就没了。

天空没有一丝云彩时要小心

现在天空没有一丝云彩?哇呜，小心！我们很久之前就知道这是没有任何麻烦的征兆，每一件事都是光

明的、令人愉快的、看上去没有问题的时候。需要提高一个人的警惕性的时候是，当最近一个阶段赚钱太

容易，当华尔街的“普通”人都在想他或她是奇才的时候，也就是精明的交易者开始不安的时候。为什么？

因为市场很少会回报“普通”人很长时间。当平庸先生或女士感到他们已经打开了局而，游戏就开始改变

了。通过在这样的关键时刻保持一种相反的想法，我们就可以确保我们水远不与这些人为伍。我们必须保

护我们自己与人群的心理状态不同，很多将要成为成功的交易者的人就是没有做到这一点而毁灭的。记住

我们不能预测未来，但是我们能为概率做准备。一种为可能的危险做准备的方式就是当一切看起来太好的

时候赶紧逃跑。

有人说市场在爬一堵担忧的墙。把这堵担忧的墙搬走，市场也就失去了爬的愿望。精明的交易者知道

担心的时候就是视线内没有可以担心的东西的时候。仿佛市场不喜欢平静的时候。记住我们所参与的整个

金融体系不是要去回报大多数人的。因此当大多数人满意，天空没有一丝云彩的时候，你最好的操作就是

逃跑，因为历史告诉我们暴风雪之前是平静。

成功交易者的真正标准

泰克斯·考伯，惟一的一个输掉了所有的 15 轮冠军赛的拳击手曾经说过的一句话立刻抓住了我的注意

力。他说，“任何一个人都可以成为登山的英雄，衡量一个人的真正的标准是当每一件事都与他作对的时候，

他仍有勇气向前。”这句话充分地抓住了成为一个真正成功的交易者的关键。那些正在掌握交易艺术的人毫

无疑问已经学会如何在每件事都不利的情况下继续前进。所有成长中的交易者都会经历那样一个阶段，宇

宙万物都在与他作对，市场除了想要使他的每一步经受挫折之外不做任何其他的事。但是为了成功，为了

获得最终引导我们进入大师境界的必要经验，交易者必须积聚勇气面对困难继续前行。他们必须学会继续

向前。并非是在那些所有一切都很顺利的时候，我们进步得最大，就像纯金要经过烈火才能去除杂质一样，

我们的品质和交易本领只有在我们面对不断增加的困难继续前进的时候才能成长。在困难的时候，如果我

们跌倒了能挣扎着爬起来，继续面对下一次挑战，我们就会变成一个更老道的交易者。看起来进步只有在

所有的一切都不利的时候采纳取得，你的每一次选择都大声说出了你的不成熟,但是每一次你努力从这样的

时刻站起来的时候，你就又向前迈出了一大步。跌倒了能够爬起来的能力证明了这一点。在你成长的岁月

里，衡量你潜在的成功能力的标准就是在今天所发生的每一件事都使你无法继续的时候，你仍然有能力面

对明天。我们必须提醒自己的原因是为了胜利，我们必须坚持。尽管坚持本身并能保证我们能胜利，但是

可以确定的是：没有坚持，我们不可能胜利。

面对不断的交易损失和失败继续向前，当然是非常困难的。能够看到和接受这样一个观念就更加困难

了，即使这些失败的中间，作为一个交易者的进步和成长也正在秘密进行。但是就像花儿在把它的灿烂展

示给世界之前要首先在地面以下生长一样，交易者也必须首先在内部成长。他们的外部环境和损益表可能

在一段时间里看起来像一个可怕的峡谷一样，但是在这些时候，在地下，进步的轮子正一刻不停地向前。

但是我们必须知道这种神奇的现象在那些能够正确对待这个阶段的人身上才能出现。这条秘密成长的规律

只对那些决心每一次跌到都要再次爬起来，并以更大的决心面对不断的挑战的人才起作用。那些学会做列

这一点的人将会发现（常常在回首的时候），在他们斗争中的每一回合失败的目的都是为了帮助他们准备下

一回合。每一次看起来是要把你毁灭的打击，其实只不过是又一次击倒罢了，只是为了让他们看到一个人

所能完成的是伟大的行为就是在每一次跌到之后爬起来。

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