本次是个人连续第91个月定期更新个人投资实盘。
一、主要操作
6月份，个人主要进了一只券商做管理人的标债资管，产品投向主要也是城投债券，除了几个比较差的区域，其它区域的城投债券，都列入了关注类。
城投回款方面，标债的分红都是正常的，且全部分完；非标城投的派息方面，除了W市下属两个区域有三只暂时没派，且有一只已经到期一个月了，还在延期中外。除了W市以外的非标产品，目前都是正常的。
个人买城投的记录，暂时就停留到320次正常或者提前收款，有一次晚两天已付的。
目前有三只W市的非标在延期中，其中有一只买了两次，实际上就有4次买的非标城投在延期中。
买城投晚付的几率已经上升到1.54%。
但如果只计算非标城投的次数，320次正常回款里面一共有23次是标债回款的。
非标城投正常回款的累计次数是297次，按这个计算，个人买非标城投晚付的几率已经上升到了1.65%。
个人目前持仓如下图
目前标债持仓比例下降到了47.6%；非标比例 52.4%。
如果后面非标的风险苗头还要再继续升高后，后面我们的策略会更优先考虑标债。
二、持仓标债的净值概况
个人持有标债的动态收益率情况如下图：
累计买的18只不同标债资管，目前已有5只到期退出，退出的5只里面，有4只是超过业绩基准的，最近到期的一只公募资管，也是超过了业绩基准0.47%。
存量中的13只标债，8只超过预计的业绩基准，5只暂时没达到业绩基准，最终以实际的为准。
城投债风险低点时，风险承受能力也高点的投资人，且不急用的资金，就可以搞收益高点的非标。
如果非标风险偏高了，就往标债资管靠拢。
实际上标债资管的风险等级还可以继续分。
一般买标债的可以考虑期货资管，最终收益能上7%，都可以接受；
胆子更大点的，钱更多点的可以跑去买私募或者信托做的拿去买单一债券的标债资管，这类收益率能上8%就可以接受；
但如果觉得期货资管风险偏高的，可以再保守点往公募资管靠拢，这类能上6%都可以接受，真正自己跑去单独买公募基金做的纯债基的，一般很难上6%；
如果觉得公募资管风险还偏高的，那就往券商资管靠拢，这类收益率只要能上5%都可以考虑；
如果觉得券商做的标债资管风险也偏高，实际上未来还可以往保险类的资管考虑，这类收益率估计就只有3点几，最多4点几，上5%估计都很困难，毕竟保险公司是不允许破产的；
如果连保险资管风险都超出自己的风险承受能力的，那种就没办法，只能存银行，目前大行定期存款利率一般就是2点几，上3都难，能上4%的一般都是小银行的到期一次性还本息的长期存单。
围绕城投债的风险等级不同，实际上是可以有多种玩法的，只要城投不破产，有信仰，它不同品种的终极风险，实际上差异还是极小的。
最近上面讲的故事有点多，一会儿又是遗产税，一会儿又是大行要拿25年的长期低息资金去扶持地方上的融资平台之类的，消息满天飞，但最终还是要看能有多少落地。
个人依然是继续长期看好城投债的。
我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格，著有《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。
