关于作者

霍华德·马克斯，华尔街顶级投资人，全球最大资产管理公司之一“橡树资本”的联合创始人兼董事长，最受尊重的投资意见领袖之一。此人善于在危机中逆势而为，其投资眼光独到老辣，被称为“凶猛的华尔街秃鹫”。

从上世纪90年代起，他每年为全球投资者提供备忘录，股神巴菲特是其忠实粉丝。巴菲特说：“我第一时间打开并阅读的邮件就是霍华德·马克斯的备忘录，我总能从中学到东西。”

关于本书

本书是作者多年投资备忘录精华的总结，详细阐述了逆向投资策略和价值理念，分析了投资者常见的投资误区。其对投资理念、市场风险、价值分析的深刻理解、把握，展现了一位华尔街顶级投资人的深厚实战功力。

这本书受到巴菲特的鼎力推荐，并受到全球投资者欢迎和重视。对于每一位渴望在投资领域获得成功的人而言，这都是一本经典必读书目。

核心内容

作者认为，想在投资市场真正发财，就绝不能一味顺应市场趋势。只有坚持“逆向投资”，才能最终跑赢市场。真正意义的逆向投资策略，除了关注市场趋势变化、内在价值评估之外，还必须重视价格的内在变化规律。

此外，对于市场上大众形成的普遍共识，要保持高度警惕，甚至必要时反其道而行之。在选择投资伙伴时，首先要明确自己的投资目标和风格，其次要考察对方投资成绩的背景，最后应远离那些对未来盲目迷信的投资者。

为了说清楚逆向投资这种投资策略的含义，作者先为我们分析了两种投资策略误区：一种叫赌徒式投资，完全跟着市场走，或者完全跟着运气走；另一种叫牙医式投资，只死板地关注内在价值，忽视价格规律，以及市场对价格的影响。在作者看来，这两种都不是成熟的投资理念。真正要想做到逆向投资，必须具有自己的独立思考能力，尊重价格规律，并且善于分析价格背后的变化趋势。此外，对于大家都在说、都在想的事情，一定要保持足够的警惕，在投资之前多问几个为什么，不去盲目随大流。正所谓“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”，就是一种很好的思考风格。

那么对于初入投资领域的新人，当你需要一名投资经理的时候，或者需要判断一位投资者是不是靠谱的时候，作者建议你注意三个要点：首先要想清楚你自己的投资目标，还有你的亏损底线。其次，不要去关注投资者过往的投资纪录，而是要看看他们是如何去实现这些纪录的，尤其是在各种趋势不同的市场阶段，这位投资者分别有着怎样的业绩。最后，可以跟他聊聊关于未来的看法。如果这个人对于未来发展一副信誓旦旦并且深信不疑的样子，对于这种投资人，一定要离他远一点，千万别被他的忽悠所迷惑。

重要观点

1. 人人都想通过投资赚钱，可是，投资更像是一门艺术而不是科学。

2. 对投资者来说更重要的素质是思维能力。你必须独立思考，你的思维方式必须与众不同，你需要比别人多想一步，领先一步。

3. 一个成功的价值投资者，一定是以价格为根本出发点的，一笔成功的投资，不在于买入一项好资产，哪怕是一项没有那么好的资产，只要以合理价格买入，也可能转化成一笔好的投资。

4. 市场价格不可能永远正确，一定会有定价错误的时候。最直接的一个理由就是人类不是冰冷的机器，绝大多数人都会受到情绪波动的影响，比如贪婪和恐惧，会导致非理性决策，进而影响市场的有效性和客观性。

5. 高风险并不等于高收益。如果高风险确实能够带来高收益的话，就不是真的高风险了。

6. 高风险投资，总是伴随着高价格出现。可是，人们总是抱有侥幸心理，不相信自己会成为击鼓传花游戏的最后一棒。

7. 当所有人都相信某项资产或某只股票没有风险的时候，往往是风险最大的时候。

8. 风险只能被分散或者转移，我们无法完全消除风险，要学会要把鸡蛋放到不同的篮子里。

9. 月有阴晴圆缺，人有悲欢离合，投资品的价格也会像钟摆一样在高估和低估两个端点之间来回摆动，股市也会在牛市和熊市之间来回转换。

10. 耐心，是投资者最好的品质。当你明白了投资最重要的那些道理之后，需要做的只是耐心等待投资机会，耐心等待买入和卖出的机会。

《投资最重要的事》这本书，其核心思想可以归纳为一句话，就是保持独立思考，做逆向的思考者，而非趋势的追随者。