相信很多人都有看过《穷爸爸富爸爸》、《小狗钱钱》，这两本书可以说是理财思想的启发书籍，但是不得不说它告诉你的是一种理念，但是实用性和操作性不强，就像经常说的：道理我们都懂，可是还是过不好自己的人生。

那么，看完这两本书，你一定要看看《超额收益》，它可以让你受益颇丰！！！

一、我们为什么要理财

在推荐这本书之前，我想问你一个问题：你觉得我们为什么要理财？

货币供应量/GDP 越大，说明货币超发越严重，而导致货币购买力下降，物价上涨。

随着GDP增速放缓，货币按正常量印刷，那么物价还是会继续上涨，所以如果你不理财，那么你的钱每年都在按照一个比例缩水。

或许你会说我还是学生，我没钱，但是你可以学习理财的知识，培养这方面的意识，做几百块的尝试又何尝不可？

《超额收益》从价值投资的概念、宏观经济的影响、行业选择、定性及定量分析公司基本面（重点）、系统价值评估（重点）、趋势、组合、策略等方面对理财进行了一个讲解。

二、价值投资、宏观经济的影响、行业选择

简单点说就是物超所值的购入资产，然后以高于购入价格的卖出。其实《穷爸爸富爸爸》的思路也是这样，当然它主要是通过房产，低买高买，这个道理其实我们都懂，但是我们根本无法像巴菲特一样去敏锐的察觉到市场的变化，然后做出应变。

在这几个章节，作者提出了几个供我们参考的点：

经济增长主要依靠投资、消费、出口。

经济复苏时，持有股票，繁荣的中后期卖出股票，衰退持有现金，萧条期末买进股票。

如果公司有很强大产品定位，又处于某一个特俗年龄段人口消费高峰，将会导致公司业务暴涨，业绩飞升，是绝佳的投资机会。

传统商业模式特征为自己投资+重资产+高负债+低周转+高净利率，新商业模式为外包、租赁、业务合作等+低投入+高周转+低净利率+现金流好。

竞争优势：业绩、资产规模、产能规模、产品的市场占有率、公司的是否具有市场定价能力。

中国中药、白酒、古董、工程施工、互联网、茶、旅游公司、中国特色产品、矿产资源、特色调料。

就拿‘一带一路’讲，国家宏观的经济，带动了很多第三世界国家的发展，同时也推动了中国境外游的热潮，这间接的推动的旅游业高速的发展，那么你是否想过学好英语做一个跨境导游？又或者做一名海外代购者？

三、定性及定量分析公司基本面

上面几个章节都是导读性，下面来看重点介绍：财务报表。如果你有会计学的知识，那么恭喜你，相信你可以很快就看懂；如果你没有会计学的知识，不用担心，因为你也看到的懂，只要慢慢用心看。

说到财报，就不得不提铁三角：资产负债表、利润表、现金流量表。

①资产负债表

注意：

a.欠别人的钱(预收、应付账款、应付票据)比别人欠钱(预付账款、应付账款、应收票据)要好。

b.无息负债多多益善。

c. 注意其他科目。

d.商誉是公司为购买其他企业的投资成本超过被购买企业净资产公允价值的差额。

上表并没有列举所有的资产及负债项目，只是对一些重要的项目进行了阅读总结，一定要注意其他项目，其他可以包含很多东西。

②利润表

③现金流量表

四、系统的价值评估

①  ROE净资产收益率

ROE = 净利润/营业收入*营业收入/总资产*总资产/净资产 = 净利率*资产周转率*权益系数

注意：

a. 若某公司该指标低于银行存款利率，即使盈利也不值得投资。

b. ROE长期处于10%以下的公司都不合格，10%左右的为一般公司，20%以上的公司还可以。

c. ROE平均水平10%-15%。

d. 上市未满3年的公司，最好不碰。

e. 造假公司的毛利率、净利率可能远超过行业标准。

f. 造假公司要么是经营现金流糟糕、或者投资性现金流巨额流出。

g. 对于造假公司而言，公司分红率超过25%，所得税率保持在正常25%，公司利润继续增长，三者补课不可兼得。

h. 值得注意的是我国公司财务计算的期末ROE，需要转化成起初的ROE = ROE/（1-期末ROE）。

② PE市盈率

市盈率：PE = 股价/每股收益=市值/净利润

注意：

a.主要指标贴现率、增长率。

b.PE处于10-20合适，30倍以上的尽量不买。

③ PB市净率

PB=每股股价/每股净资产= 市值/净资产

a. 主要指标金资产收益率、贴现率、增长率。

b. 一般1点多左右。

c. 公司合理的市净率= （1+净利润增幅）³/（ROE/贴现率）。

d. 投资低市净率但高ROE的股票。

e. 如果ROE能够维持在5%-10%，甚至更高，而且PB只有净资产的一半左右，值得投资理财。

④ 未来股息收益率

未来股息收益率= 1/PE*历史现金分红比例

⑤ 移动平均线

移动平均线= （p1+...+pn）/N，p为收盘价

五、趋势、组合、策略

① 调研

通过拨打上市公司投资者关系电话，参加网络路演，询问网络互动平台，阅读上市公司或者机构披露出来的调研纪要来获取上市公司的信息。

间接调研：作为消费品公司，公司新闻应该是经常更新的。如果该类公司不开通网络社交平台，可见公司是落后的。

看粉丝数、看顾客使用的反应。

网络搜索“骗+公司姓名”，‘老千+公司姓名’。

② 估值体系

清算价值（一般低于账面价值）、账面价值、重置价值（应收账款、存货、专用资产或者设备、商誉等会低于账面价值）、盈利价值（长期来看等于重置价值）、成长价值。

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