一、现金流量【比气长，越长越好】

   （一）大于“100/100/10”【重要性10%】

   现金流量比率、现金流量允当比率、现金再投资比率，要满足大于“100/100/10”的原则。

   1、现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/流动负债＞100%

   说明：现金流量比率＞100%，说明公司真正赚进来的现金足够偿还对外的短期负债；也代表公司赚回的现金比较多，对外欠的短期负债比较少。

   2、现金流量允当比率=最近五年度营业活动净现金流量/最近五年度(资本支出+现金股利+存货增加额）＞100%

   说明：现金流量允当比率＞100%，代表公司最近五个年度不需要对外借钱融资，自己赚的钱（营业活动现金流量）就能自给自足，支付基本的成长所需。

   3、现金再投资比率=业务活动净现金流量/（固定资产+长期投资+其他资产+运营资金）=经营现金流量/资本性支出=10/100=10%

   说明：这个指标指的是公司靠自己日常运营实力赚进来的钱（营业活动现金流量），扣除给股东现金股利之后，公司最后自己能够保留下来的现金；而这些现金，可以再投资于公司所需资产的能力。简单地说，就是公司手上真正留下来的现金，最低应该占总资产的10%。

   （二）现金占总资产比率【重要性70%】

   说明：要确认这个数据是否介于10%—25%。如果公司属于资本密集型（烧钱）的行业，这个数据最好要比25%更高。

   （三）平均收现日数【重要性20%】

   说明：如果前两个指标都不够好，那就要看看它是不是天天收现金。理想状况是平均收现天数＜15天。

二、经营能力【翻桌率，越高越好】

   （一）总资产周转率【重要性33%】

  说明：先看这个数据是否大于1，因为大于1是基本的要求。

 （1）如果小于1，代表该公司经营的是烧钱（资本密集）的行业。例如制造飞机、高铁、火车、汽车、船舶、金银铜铁石油等原材料产业，科技行业的面板、半导体行业或奢侈品行业。

 （2）查看【现金占总资产比率】是否介于10%—25%。此时最好是数值大于25%。

 （3）如果该数值也不达标，马上查看【平均收现日数】是否小于15天。

   总资产周转率=营收/总资产（越多越好）=产出/投入（越大越好）

   （二）平均销货日数【重要性33%】

   说明：这家公司的产品好不好卖，热不热销？这个数据要与同行业比较，才能判断怎样的销货日数才算合理。

  存货周转率=销货成本/存货=越多趟越好【代表存货这个资产一年帮公司做了几趟生意，越多越好】

  平均销货日数=365/存货周转率【代表这些存货平均在公司的仓库待多少天才卖出去，越短越好】

   （三）平均收现日数【重要性33%】

   说明：有没有客户买了以后不想付钱，变成呆账的状况。一家只会销售却无法即时收回货款的公司，日后将会出现很多意想不到的呆账。

 （1）如果是收现金的行业，这个指标小于15天

  （2）如果不是收现金的行业，则平均收现日数通常都介于60—90天。

 （3）如果应收账款的平均收现日数大于90天，最好再深入了解：是该公司的收款能力特别弱？还是行业内的普遍做法。

   三、获利能力【这是不是一门好生意？越高越好】

   （一）毛利率：公司的主要业务有没有搞头，生意好不好赚，就看这个数据。

   注意：无论有多少内幕消息，都不要投资任何“连续3年毛利率都是负值”的公司，除非这家公司仍有大笔现金。

（二）营业利益率：有没有赚钱的真本事，看这个数据。

营业利益率=营业收益/营业收入（有么有赚钱的真本事）

营业费用率=毛利率—营业利益率。

（1）如果小于10%，通常代表这家公司具有相当不错的规模经济；

（2）如果小于7%，代表这家公司不但很有规模，还非常地节省在经营事业；

（3）如果大于20%，一般来说是品牌公司或是未达到规模经济的新行业。

（三）经营安全边际率=毛利率/营业利益率【越大越好】

如果这个数据大于60%，代表这家公司有较宽裕的获利空间，在面临景气波动或者竞争者不理性杀价竞争时，有比较宽裕的空间可以应对。

注意：作为投资者，应该积极寻找更多经营安全边际率高，手上有充足现金的公司。

（四）净利率（纯益率）：至少要大于2%才值得投资，不然还不如存银行。

（五）每股获利（EPS）：将获利的总金额，换算成以每股为基准。这个数据除了要越高越好，还要注意它每年的变化，来判断这家公司是否能稳定获利，还是已经呈现下滑的迹象。最简单的是观察发生大事的那几年（金融危机等），它是否保持了稳定的EPS。

（六）股东报酬率（ROE）：理想中要大于20%。一旦小于7%，可能就不值得投资了。

四、财务结构【那个棒子，棒子的位置越高越好】

   （一）负债占总资产比率：指的是那根棒子的位置高低。一般不超过60%，50%左右最佳。

   （1）如果偏高，说明这是一家好公司。同时观察①毛利率（这是不是一门好生意）；②营业利益率（有没有赚钱的真本事）。

   （2）如果偏低，代表这家公司的负债总额过高，暗示着股东不太支持公司，此时公司的毛利率、营业利益率会偏低或变成负数，需要观察③现金占总资产的比率。如果公司手中现金不多，一旦银行收紧，会立刻陷入财务危机。

   （二）长期资产占不动产、厂房及设备比率：这代表“以长支长”的观念，越长越好。如果小于100%，就要特别小心。

长期资产占不动产、厂房及设备比率=长期资金/不动产、厂房及设备

                     =长期负债+股东权益/不动产、厂房及设备

五、偿债能力【你欠我的，能还吗？越多越好】

   （一）流动比率：你欠我的，能还吗？最好大于300%。

   （1）低于300%，就要观察：①公司手上现金多不多？②应收账款的收现日数是否低于行业平均水平？③商品的库存天数会不会太长？

   （二）速动速率：你欠我的，能速速还吗？最好大于150%。还要结合其他指标来看

   （1）公司手上的现金是否大于10%？

   （2）平均收现日数是否小于15天？

   （3）总资产周转率是否大于1？当这个指标小于1，代表资本密集（烧钱）的行业。如果一家公司没现金，收钱速度又慢，又是经营烧钱的行业，它就很危险了。