方世平—11月24日分析

昨日国际现货黄金收报1837.50美元/盎司，现货白银收报23.60美元/盎司。

芝加哥联储埃文斯：美国经济遭遇新冠肺炎疫情沉重打击，目前正在复苏；不会在2021年春季之前对美国经济有一个很好的认识；预计美联储不会在2023年后期、甚至2024年之前加息。若没有财政支持，利率将在更长时间内保持低位。

本周后半段由于是感恩节假期，料市场会交投清淡。

由于瑞士央行的巨额操作，瑞郎可能是影响明年许多货币对走势的关键因素。如果没有瑞士央行这些操作，今年汇市的趋势或许会有很大的不同。瑞士央行明年或能够减少干预，这可望令许多货币交易恢复正常。自今年3月起，瑞士央行活期存款已经增加1,420亿瑞郎。干预操作是为了阻止瑞郎升值，但瑞士央行再平衡外汇储备的操作令美元、英镑、日元及加元获得支撑。冒险意愿已经增强，带动大宗商品价格上升。欧洲央行及美国的刺激政策可能带动冒险意愿上升，或许终结疫情危机的疫苗也可能刺激冒险意愿上扬。瑞士央行明年可能没有干预的必要，主要货币对可能因此有很不一样的表现。

分析师指出，财政支持目前基本耗尽，使得今年最后几个月可支配收入下降。随着冬季气温下降，第三拨疫情可能恶化。欧洲重新实施封锁举措提醒了大家，美国这个冬天的情况也面临重大下行风险。

鉴于今年降息已经大大削弱了美国相对于其他发达市场国家的利率优势，美联储的立场可能是一个不利因素。较高的利率意味着，国际投资者投资美国资产的回报优于其他发达市场经济体，从而为美元上涨提供了有利条件。如果排除这一利好因素，美元就会发现自己失去了至关重要的支撑。

从技术日K线图上来看，美元指数收小阳线。美指上方压力60日均线，下方支撑1月1日低点91.74，美指支撑92.09，91.65，阻力92.88，93.23。

欧元/美元支撑 1.1791，1.1742，阻力1.1898，1.1956

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1906，最低触及1.1799，收报1.1841。

丹麦丹斯克银行认为，未来数月欧元兑美元将上涨，长远来看美国经济表现将好于欧元区，欧元兑美元三个月目标上看1.20，十二个月目标为1.16；自从欧洲引入新的封锁措施以来，国内需求逐渐减弱，外部需求和制造业仍然构成欧洲的积极因素，尤其是亚洲需求，欧盟已推出财政支持，美国明年一季度将推出的财政刺激计划，后两个因素以及新冠病毒疫苗带来的潜力将支撑2021年经济出现缓慢但持续的反弹；欧洲央行很可能会在12月会议上加大经济支持，但欧洲央行不会降息或大幅改变欧元区经济趋势，对欧元不利，年底美国财政政策、英国脱欧、新冠疫情和全球经济增长将可能会达到顶点，如果是这样，预期欧元兑美元将测试1.20，未来六到十二个月，欧元将承压于估值，值得注意的是，12月将出现数个重要事件，预计到2021年将决定欧元兑美元的风险和方向。

从技术日线图上来看，欧元收小阴线。上方压力11月9日高点1.1920，下方支撑60日均线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1849之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1898-1.1956；如汇价反弹破败1.1799继续尝试做空，目标1.1742-1.1700。

英镑/美元 支撑 1.3257，1.3192，阻力1.3393，1.3464

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.3398，最低触及1.3262，收报1.3323。

英国央行行长贝利：随着时间的推移，部分量化宽松将需要解除，英国央行的资产负债表将持续高于金融危机前的水平，但低于目前的水平。

英镑兑美元一度触及9月2日以来最高点1.3398，原因在于本周伊始投资者对于未来一周英国与欧盟就英国脱欧协议进一步冲刺谈判达成结果的前景持有更加乐观的预期，叠加上疫苗利好与美元指数继续走软的大背景，令英镑汇价在非美货币普涨的背景下更居于领涨地位。

从技术日线图上来看，英镑收小阳线，带长上影线。上方压力9月1日高点1.3483，下方支撑10日均线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.3398，可考虑轻仓做多，目标为1.3464-1.3483；如汇价反弹破败1.3300，可继续尝试做空，目标1.3257-1.3192。

黄金 支撑1819.68，1801.86，阻力1865.74，1893.98

黄金昨日最高上探1876.16美元/盎司，最低下探触1830.10美元/盎司，最终收报1837.50美元/盎司。

高盛指出，尽管疫苗带来了疫情退潮的风险利多消息可能打压金价，但美欧英日等主要发达经济体央行却仍需要维持强力宽松的货币政策以支援实体经济的复苏，这就足以构成推动金价持续上行的主动力。除此之外，美国政分之下美元料继续承压走低的前景，也对现货金价构成利多；高盛还特别指出，在疫情结束后，此前受到遏制的来自中国和印度等国的黄金实物需求将会进一步补偿性复苏，这部分购买力的释放对于金价也将构成额外的拉动。

美银美林分析师指出，在未来几个季度内，全球基本面环境对于黄金及白银价格前景仍然构成倾向利多的局面，预计现货金银价格届时仍有上行动能；该机构指出，一方面，美联储的宽松政策不会发生改变，美元指数届时仍然将面临下行压力，另一方面，在疫苗得到应用之后，避险美元也会进一步被抛售，因此贵金属市场料将重演在2008年经济危机结束后再2009-11年期间出现的大牛市。

美国CFTC公布今年4月负油价调查结果：基本面因素和技术问题在内的多种因素导致，包括油市供应过剩、病毒导致需求减少、供需不确定性等，WTI原油出现历史级价格波动。

从技术日线来看，黄金收中阴线。上方压力10日均线，下方支撑1800。

交易策略：若金价反弹持稳于1840，可考虑继续做多，目标为1865.74-1893.98，若金价下行跌破1820；可尝试轻仓做空，目标为1810-1801.86。

今天关注的主要数据面如下：

22:00 欧洲央行行长拉加德在虚拟圆桌会议上发表演讲