一个问题，如果A公司每年都计提几十上百亿，B公司资产质量远低于A公司但是不计提，请问哪个公司更有投资价值？
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再说一条：虽然火电股投资者很少同时看多煤炭股的，但一个类似的逻辑是值得借鉴的：除了神华陕煤，煤炭股的利润释放一定会经历先计提几个季度甚至几年，从历史旧账、员工待遇再到环境费用、未来的各种财务费用，最后才是利润释放。这个过程之所以必然出现，很大程度是因为过去的煤炭下行周期，除神华外的很多煤炭企业实质性亏损，但通过财务技巧把亏损隐藏在资产负债表中，并等待景气周期后逐步计提。因此你可以理解为，国电已经进入了解决历史遗留问题的计提周期，甚至已经开始了计提未来费用的阶段，而很多同行甚至还没有资格去做这个事情，亏损依然隐藏在资产负债表中。
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资产负债表是根，利润表是皮。国电已经迈过了填补过去欠账的阶段，正在向未来平滑业绩，而很多同行甚至还停留在扩大欠账的阶段。前者是利润爆发前兆，后者则还需要假以时日才能有资格进入国电19-21年计提欠账的阶段，甚至还没资格像国电22年一样计提未来。
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刚才一个评论里举了煤炭企业怎么在亏损周期做账隐藏亏损，因此在景气周期必然先计提旧账、后计提未来、最后释放利润的过程。
再举一个钢铁行业的例子：华菱钢铁在重组的过程里一把计提了大量的固定资产，因此你会发现，在之后供给侧带来的景气周期里，华菱钢铁的roe远高于同行。
这个“魔法“的来源在于，华菱钢铁通过计提“消灭”了大量净资产，但实际上这些被计提掉的钢铁厂并不是负资产，相反在未来的景气周期里依然在为企业创造大量利润，因此华菱钢铁的净资产收益率就会变得特别突出。那么国电现在是什么阶段呢，它通过19-21年的计提，把无法创造利润的资产从资产负债表中剔除，相当于对历史欠账的刮骨疗毒；而22年的计提，国电将资产质量优于同行、今年甚至略有盈利的大连热电厂等大功率机组也视作负资产计提，但这部分归零的资产在行业复苏周期中依然是可以重启并创造利润的，因此国电在行业复苏周期的roe就会显著高于同行。再结合国资委未来对国央企roe的考核，是不是更理解了计提这一举动。
