2025年1月16日螺纹钢基本面近况

一、资讯快读

近期螺纹钢市场呈现出丰富多样的动态变化。

1 月 15 日，螺纹钢现货市场价格表现不一，上海价格稳定在 3350 元 / 吨，杭州上涨 10 元至 3340 元 / 吨，北京也上涨 10 元达到 3250 元。

1 月 10 日当周，螺纹钢产量为 199.4 万吨，较之前减少 6.60 万吨；表观消费量降至 190.1 万吨，环比减少 7.21 万吨；库存增加 9.36 万吨，不过绝对库存处于相对偏低的水平。

这些数据清晰地展现了当下螺纹钢市场的基本态势，为我们进一步剖析供求因素提供了基础。



二、供应端：产量下滑，供应收缩

（一）短期减产明显

当前，螺纹钢供应端最显著的特征是产量下降。

1 月 10 日当周，产量环比减少了 6.60 万吨，这一减产幅度相当可观。

临近春节，市场需求进入季节性低谷，钢厂面临着原料集中补库的资金压力以及库存积压的风险。

在这种情况下，许多钢厂选择主动降低生产负荷，维持低产量及低库存的策略。

部分钢厂减少了高炉的开工时间，或者降低了生产线的运行速度，以此减少产量，避免在需求淡季积累过多库存。



（二）长期产能调整

从长期视角来看，环保政策的持续推进和钢铁行业结构调整不断深化，对螺纹钢的供应格局产生了深远影响。

一些环保不达标、生产效率低下的产能逐步被淘汰出市场。

这使得螺纹钢的整体供应能力受到限制，供应规模难以在短期内大幅扩张。

不过，市场中仍存在部分可灵活调整的产能。一旦市场价格和需求出现显著变化，这些产能可能会迅速做出反应，增加或减少产量，从而对供应产生影响。

如果未来螺纹钢价格大幅上涨，利润空间扩大，部分停产或减产的产能可能会恢复生产，增加市场供应。



三、需求端：需求走弱，淡季特征显著

（一）季节性需求下降

现阶段，螺纹钢需求处于明显的季节性走弱阶段。

1 月 10 日当周，表观消费量环比减少 7.21 万吨，且螺纹需求处于近几年同期最低水平。

随着春节的临近，建筑施工活动逐渐减少，多数工程项目进入收尾阶段或者停工放假。

在北方地区，由于天气寒冷，户外施工条件恶劣，许多建筑项目不得不暂停，对螺纹钢的需求量大幅下降。

南方地区虽然气候条件相对较好，但施工进度也有所放缓，对螺纹钢的采购量相应减少。



（二）房地产及基建影响

房地产行业对螺纹钢的需求有着举足轻重的影响。

尽管央行对房地产形势的定调较为积极，2024 年 10 月以来部分城市商品房销售面积有所增长，但房地产市场整体仍处于调整期。

新开工项目数量增长缓慢，房地产企业在投资和建设方面较为谨慎。开发商在土地购置、项目规划和建设进度上都有所放缓，这直接导致对螺纹钢的需求增长乏力。

同时，基础设施建设项目在冬季也面临施工进度放缓的问题。低温天气会影响混凝土的浇筑和施工质量，部分基础设施建设项目会选择在冬季减少施工量或者暂停施工，这进一步抑制了螺纹钢的需求。



四、库存：累库速度放缓，库存水平相对偏低

当前，螺纹钢库存呈现累积态势，但累库速度相对较慢。

1 月 10 日当周，库存增加 9.36 万吨，然而绝对库存仍处于偏低水平。

这种现象主要是由于前期供应的减少在一定程度上抵消了需求走弱带来的库存压力。

较低的库存水平使得市场在面对需求波动时更为敏感。如果后续需求未能按照预期改善，而供应保持稳定或进一步增加，库存可能会加速累积，对市场价格形成下行压力。

相反，如果需求出现超预期的回升，较低的库存水平可能会引发市场供应紧张，推动价格上涨。

若市场需求突然增加，而库存又处于低位，钢材供应商可能会提高价格，以获取更高的利润。



总结

本文聚焦螺纹钢市场供求因素。

近期螺纹钢现货价格有波动，产量下降、需求走弱、库存虽有累积但绝对水平偏低。

供应端，因春节临近及行业调整，产量下滑且整体供应扩张受限，但部分产能可灵活调整。

需求端，受季节性因素以及房地产、基建施工放缓影响，需求处于近几年同期低位。库存方面，累库速度缓，其水平对价格影响敏感。

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