#3.4.2“常见错误”主观题#
除了课程中提到的搜集信息时的错误，投资中还容易犯哪些错误？你自己投资过程中犯过哪些，是如何改进的？
@此生愿食汉禄 看过别人的一个错误，关于雄安的。这个错误的源头就是相信中国股市是一个政策市，相信这句话的人，当看过国家媒体用千年大计和国家大事，这八个沉甸甸的字来形容雄安新区的时候，肯定会抑制不住自己的兴奋了。认为有国家的支持，有政府大力发展雄安的决心，就一定会从雄安炒作中获利。建设这样一个高标准的城市，一定会吸引全国乃至全世界的资金，在这个过程中，肯定会有企业营收大幅度增加如何如何。看着分析如何如何好，仔细观察雄安新区的股票总体走势，基本上从2017年的4月份创出新高后就一直下跌，知道2018年元旦接着A股罕见的13连阳，才突破了前期高位，算是解套了。但是解套之后很快就继续下跌了，现在分析来看，应该是套在里面的大资金自救行为。分析完这个过程。让我意识到单纯相信政策面是靠不住的，只能作为一个参考，还是要多面共同分析，确定下明确的交易策略再进行买卖，不能冲动交易。
这个案例还是很经典的，我们在旧六斗里面做过充分的分析，其实就是假期当中消息的充分发酵，加上港股先行的时光机作用，预期过于强烈过于一致的结果，持股相关标的的莫名其妙躺赚，追高的站岗。。。
@粥喵喵 个人有体会的最容易出现的错误有两种： 1.在交易前并未根据可出现的情况而制定止盈止损规则，即带着期望去交易，一旦出现于期望相悖的情形时（与期望相悖的情形往往是多数），则会手忙脚乱，不知所措，造成这笔交易出现长期不止损死扛，或是未能得到足够的涨幅便收场。相反，在交易前就制定规则，则可以很有效的避免这一情况。 2.被市场影响了自己的情绪，无法做出理性的判断。如市场急剧杀跌，恐慌情绪下止损离场，但又心疼损失，往往会抱着回本的心态另找一个标的买入。但杀跌时并不一定时最佳的介入时机，并且新买入的标的也往往研究不足，完全变成了碰运气。
说说我的想法
芒格说：“要善于从别人的错误中学习。”
我自己做投资也有一些年了，自己犯过的，看别人犯过的错误不计其数。虽说错误各种各样，但是总的来说还是可以归为几大类，下面我们就来一一细说那些年我们犯过的错。
1.过度盯盘。这是股市新手经常干的一件事情。电脑上、手机上、平板上装满了各种行情软件，只要是交易时间就经常盯着那上下波动的分时线，心情也随着那道曲线上下波动，一个火箭发射就激动地要上天，一个小幅的跳水就忍不住拍桌骂娘。还会陷入极度意淫的意念盘当中，心里想着它涨涨涨，它就真的涨了，那感觉好像是自己可以掌控股价的涨跌。包括我自己最开始炒股的时候因为深处牛市，也是类似的状态。
这种行为最可笑的地方就在于，股票的涨涨跌跌跟你看不看盘根本没有关系，除了极少数做高频交易的交易员，大部分人其实是没有一直看盘的必要的。不但没用还耽误了大好的时光，心情也极度受影响，最可怕的是我们经常会因为盘中的波动做出不理性的决策。
炒股比的不是盯盘时间的长短，所以，关掉行情软件，拥抱整个世界吧。
2.过度研究。买入一只股票前深度研究是必须的。但如果过分在意细节，过度投入时间和精力，就会陷入“边际效用递减”的情况。我有一个朋友，对他全仓的一只上市公司“了若指掌”，财报的每一个科目都往死里抠，管理层的一举一动都十分关注，然而实际上这些信息并没有给他带来更多的收益，反而是在各种无关紧要的信息中浪费大大量的时间和心情。
之前的班级课程中很多同学也经常和我深究一些数额很小的会计科目的含义，这其实是完全没有必要的，股票投资最重要的是抓大放小。
3.研究不足。和上面那点完全相反，很多人炒股似乎只看名字，连公司干什么的都不知道就买了。川普当选买川大智胜，量子通信获奖就买量子高科。相信赢家会的同学大多都不会犯这个错误。
但是市场上很多人喜欢跟风炒作一些概念，雄安新区火了就跟着买雄安概念股，新能源火了又买新能源股，5G火了又跟着买5G。由于缺乏对产业链和公司的了解，不知道公司具体的价值，也搞不懂何时买合适卖，最终只能是看到上涨后追入，成了接盘侠，或者被震荡出局，倒在黎明前的黑暗。
4.不总结，不复盘。课程里提到让大家坚持写交易日记，这是因为人性有个弱点就是扭曲自己的记忆，总是会忘记当初买入和卖出的理由，涨了觉得自己是股神，跌了就怪庄家怪政府怪公司管理层。从来不去思考为什么涨，为什么跌，当时买入和卖出的理由哪些对了哪些错了，该如何改进。
这样下去投资水平不会有任何进步，和随机买卖也差不多。
5.频繁交易。这个无需我多说，大家都知道频繁交易的害处。股市短期来说是个较为有效的市场，短线交易往往难以取得收益，而频繁的买卖则会损失大量的交易费用，到头来是给券商和税务局打工。
我总是能遇到那种觉得自己每天赚1%很容易，几年后就能成富豪的人。殊不知这是完全不可能的事情，巴菲特的年化收益也才20%。你每天赚1%，很快你的资产就要超过巴菲特了。
骑大在一篇文章里把这种行为叫做交“智商税”，频繁交易带来的高额交易费用会让你一开始就输在起跑线上。
6.持仓过度集中。在上一点提到的骑大文章里，骑大把这种行为叫做交“懒人税”。之前的课程中提到仓位管理，说到无论多好的股票都有可能腰斩，主观题里也说到算术平方根的收益和几何平方根收益的差别，忘记的可以回去复习一下。
别被巴菲特集中持仓的谣言的骗了，去看看伯克希尔的年报，巴菲特的持仓并没有那么集中。
总的来说，过度重仓一两只个股，遇到黑天鹅的概率是很大的，长期来看收益率会非常差，特别是在A股这种盛产黑天鹅的地方。不要把鸡蛋放到一个篮子里是非常有道理的。
7.没有交易纪律，尤其是不止损。这点是几乎所有人都会犯的错误，会不会犯这个错误也是老手和新手的根本差别。高手都是善于止损，让利润飞的人。课程里和主观题里对这一点已经强调了太多次了，估计大家不想再听我说一遍了。
很多同学都不断说做到这一点太难了，都知道要止损，就是做不到。这是当然啦，那么容易做到，炒股也太容易了吧，那人人都可以是高手了，高手也就没有了价值。这是需要在漫长的投资生涯中慢慢磨练的事情。我自己前阵子也经常会因为某些股票仓位太轻下不去手止损，最后结果都不是太好。
投资就是和人性搏斗的过程。
8.各种认知偏误。说到人性，人的大脑存在太多认知偏差了，可以大多数时候我们靠直觉做出的决定都是糟糕的决定，当然经过长时间专业训练的直觉另当别论。
近几年行为金融学的兴起正是因为人性这些弱点，什么损失厌恶、心理账户、近期效应、羊群效应、锚定效应、过度反应……这里就不一一细说，感兴趣的同学可以买本行为金融的书来看。
这里我要说的是，其实行为金融学的理论对人的行为有点过度解读了，这两年就有很多研究表明，行为金融学有“找偏见”的偏见。其实很多时候，我们的行为还是比较理性的，不然市场也不会总是比较有效的了。
很多同学都说学了更多的炒股知识之后，反而不敢炒股了，其实这大可不必，只要坚持正确的投资观和方法，股市其实也没那么可怕。
错误还有很多，这里就不一一列举了，重要的不是找出所有的错误，而是我们要善于从别人的错误和自己的错误中总结和改进，从而不断进步，写交易日记会是个不错的开始。
我们总会犯错，但是我们千万不要犯大错，所以需要安全边际和交易纪律来保护自己，这也是课程一直以来特别强调交易纪律的原因。
我自己犯错的经历让我总结出四个教训：
1. 不要过分重仓一两个个股。
2. 个股很难脱离大盘，走出独立的行情，切不可认为自己选的股票很好，忽略大盘的波动。
3. 大盘的估值很重要，是股票涨跌的核心因素，国家救市顶多是一个强力的扰动因素，不是最根本的东西，决策一定要基于最根本的因素，政府再强力，也不可能对抗整个市场，不能违反经济规律。
4. 大部分的股票和仓位，坚决止损。
