大家好，今天我们来聊一下你可能不知道的，多管理人基金。
什么是多管理人基金？
多管理人基金主要包括FOF和MOM两种类型：
FOF（Fund of funds）是一种以精选基金组合为投资对象的新型基金，被称作基金中的基金。
MOM（Manager of managers）管理人的管理人基金，是指该基金的基金经理不直接管理基金投资，而是将基金资产委托给其他基金经理进行管理，授予他们投资决策权限，MOM本身的基金经理仅负责挑选和跟踪监督受委托基金经理的表现，并在需要的时候更换。
举个栗子
直接说概念可能还不是特别清晰，这里举个例子：
小Q是JWU牌基金的基金经理。小Q和其他基金经理不同，她不直接研究股票、债券，更不会直接买卖股债。她研究的是人，也就是研究基金经理。
研究基金经理什么呢？她会深入调研其他基金经理的投资理念、投资能力然后从中挑选几位优秀的基金经理，让这些人帮她做投资。
通过长期的跟踪调查，小Q挑选了张、王、李、赵四位基金经理，认为他们能力出众，在别的基金都表现良好，能赚钱啊对不对，而且投资理念还与JWU公司相符。然后小Q就把投资人的钱分成四份交给这四人去管理，之后要做的事情就是跟踪监督张王李赵的表现了。
简而言之，多管理人基金相当于把鸡蛋放到不同的农场里，让多位有能力的农夫把鸡蛋孵化为小鸡，分散风险。
FOF和MOM的差异
两者的主要差异点在于：
费率差异。FOF投资于现有产品，容易出现双重收费，而MOM通过专户、虚拟子帐户运作，相对费率较低，流动性好。
组合透明度差异。FOF无法实时观测子基金，享有的信息有一定的滞后。MOM理论上可以实时跟踪组合变动。
母基金操作空间差异。由第1和第2点得出的，MOM操作便利，享有的流动性更好，且享有更多信息，操作空间更大，更容易表达母基金管理人的观点。
子基金管理人便利性差异。MOM需要成立单独的帐户或产品，对子基金管理人有一定的操作负担，也影响其现有基金产品的规模做大。
