萧条的唯一原因就是繁荣。
所谓经济周期指的是一个国家整体经济活动中出现波动的现象。在一个经济周期中，会依次出现扩张、衰退、收缩和复苏这四个不同的阶段，完整走过一轮需要的时间从1年到12年不等；一轮接一轮、周而复始，就形成了经济的周期性轮动，如潮水一样起伏跌宕。经济周期就像一个魔咒，在扩张时我们不会记得，但是一旦经济下行，带来的后果却是我们不能承受的。
经济周期有七个驱动因素：
1、货币加速器。当实际利率低于自然利率（魏克塞尔）或货币供给增长超过趋势水平时，就会发生货币扩张。这导致了乐观主义、经济活跃、资产升值，因此在稍后的阶段还会导致货币流通速度的加快（坎蒂隆、桑顿、弗里德曼等）。
2、存货加速器。低存货量会诱使公司增加订购量。这将造成总体水平增长更多，也就意味着更大的销售量，从而导致存货的进一步减少（梅茨勒、基钦等）。
3、资本性支出加速器。在扩张成熟期出现瓶颈将迫使公司扩建产能（阿夫塔里昂、克拉克、朱格拉等）。这将创造更多的增长，而更多的增长又意味着企业甚至不得不建设更大的产能。
4、抵押加速器。资产价格上涨造成资产抵押价值的增长（冯·米塞斯、冯·哈耶克、熊彼特、明斯基、金德尔伯格等）。这会造成更多的借贷，从而刺激商业活动，对资产价格是有利的（伯南克等）。当房地产市场发生这种情况时，其影响是最大的（霍伊特、伯恩斯等），不过其对股票市场也有显著的影响。
5、情绪加速器。资产价格的上涨在一定阶段会俘获那些不成熟的投资者的想象力，从而导致大量投资和泡沫（特沃斯基、卡尼曼、席勒、斯特曼等）。
6、耗竭现象。经济繁荣造成了劳动力、实物资源和信贷出现瓶颈，这最终导致私人花费不可能进一步增长，新的商业机遇也变得无利可图（霍特里、巴拉诺夫斯基、卡塞尔、霍布森、卡钦斯、福斯特、庇古、凯恩斯等）。
7、信用崩溃。信用显著收缩可能导致债务紧缩或流动性陷阱（费雪、明斯基、金德尔伯格、凯恩斯等）。
信用市场对造成经济周期现象具有巨大的作用。因此，也许这就是经济周期现象真正成为重要问题的关键所在。经济周期之所以出现，在于有了比较成熟的市场机制和信用货币制度作为环境支持。经常性的经济危机并不是一些简单的相互独立的事件，而是经济组织内在不稳定性、周期性重复发作的体现。也就是说经济周期并不像扁桃体那样，是可以单独摘除的东西，而是像心跳一样，是有机体的核心。
经济周期的本质可以用公式来表示：MV=PQ
M＝货币供给，V＝货币流通速度，P＝商品与服务的价格，Q＝商品与服务的数量
也就是说，货币刺激（MV）首先会对经济活动Q产生最大的影响，之后再影响到通货膨胀P。那我们在经济停滞乃至下行的时候政府到底要不要出面解决呢？这个问题经济学家们也没有定论。唯一有结论的是经济周期和市场经济是一体共存的。
不是解决办法的办法：
一切事都应该尽可能地简单，但不要过于简单。
我们不能在扩张的时期忘乎所以，而到衰退的时候恐惧不已。我们需要的是顺应周期，与周期共舞，把全过程当做是一个整体，用不偏不倚的态度面对其中的任何一瞬。
也就是我们要保持一贯的审慎，扩张时我们要克制未雨绸缪；衰退时要冷静耐心坚守。
