查尔斯.道、威廉姆.皮特.汉密尔顿、罗伯特.雷亚。道氏是“道琼斯公司（Dow Jones & Company）”的创办人，也是《华尔街日报》的创办人之一。
道氏理论的假设
1. 假设一 ：人为操纵
人为操纵：外汇价格的短期波动可能受人为操控，次级趋势也很可能受这方面的影响，但是主要趋势绝对不会受人为操纵。
2. 假设二：汇价反映每一条讯息
汇价反映每一条讯息：每一个市场参与者，他们所游戏的希望、恐惧、知识都会反映在汇价上。即便是发生重大的天灾人祸，价格也能迅速加以估计。
3. 假设三：这项理论并非不会错
这项理论并非不会出错：道氏理论并不是一种万无一失、可以击败市场的系统。成功地利用其协助投机行为，需要深入的研究并客观的判断。
道氏理论的定理
1. 定理一：三种趋势
三种趋势：第一种最为重要，为主要趋势；第二种最难以琢磨，为刺激趋势，主要指多头市场的重要下跌或多空市场的重要反弹；第三种走势通常不重要。
2. 定理二：趋势与周期
趋势与周期：不能离开时间周期而单独讨论趋势，这三种趋势同时存在
3.定理三：趋势与震荡
趋势与震荡是一个事物的两个方面。趋势与震荡总在市场中同时存在，首尾相接，相互转换。
具体运用
第一，如果主要趋势向上，可以在次级趋势上做空；也可以在次级趋势末端做多。
第二，如果投资者热衷于在主要趋势上交易，那么其忍受的波动就远大于热衷于刺激趋势上的交易者，其资金管理方式也不同。
第三，悬着趋势不同更决定了交易者其他的方面，比如作息时间，团队管理，交易计划等。
第四，没有任何方法可以识别出趋势和震荡（？），但是理解他们的存在是投资学上的重要界定。a. 当趋势非常明显时，我们不应有震荡市场的思想和操作方法。b.当趋势不再明显时，就意味着震荡市场可能要来临，谨慎的投资者可以平仓没然后等待新的趋势。c.震荡市场也有许多独特的操作方法，在合适的分析方法中，有新的赢利模式
