怎么在股市获得稳健收益
如何找到好公司?
- 用合适的价值买好公司，用极低的价格买一般的公司，换句话说就是要看增长率和性价比。
- 好公司的第一个标准就是它的成长性怎么样，除了增长快以外，我们需要看它的增长的来源是什么，要区分外延式增长的内生式增长。
- 如果它的增长是不断增加资本投入，就叫作外延式增长。为了获得百分之十几、百分之几十的增长，可能要消耗百分之几百甚至更大的资金投入，这样的增长往往不太可能持续。内生式增长通常都是由于公司有很强的口碑，产品有用户粘性，复购率高。
- 从这四个角度去找未来增长空间大的好公司：从复购率看增长力，从产业链看地位，看清市场成长空间，找好的管理团队。
如何衡量股票贵贱？
- 好公司的特点：好品牌、好口碑，极强的用户粘性，极高的复购率，和极其稳固的商业模式和产业链地位。
- 学会衡量股票的贵贱，对于不同阶段的企业，适用不同的估值方法。
- 婴童期
- 夭折率非常高，净利润两三千万，尽量避开完全不赚钱，把所有资本投资到完全新兴领域当中的公司。
- 青年期
- 净利润五千万到一个亿，要看市盈率，要判断它未来业绩的成长会怎么样。（小时了了大未必佳）
- 中小创（中小板和创业板），新兴热门行业：互联网、新能源、节能环保
- 中壮年期
- 要把市盈率和股息率结合起来看，要看整体的业绩表现是不是平稳，有没有重大风险。
- 是不是在进入新的领域，我们不要因为它进入了新领域，而去支付更高的溢价，用成长股的估值来给它定价。
- 一般来说不要超过20倍市盈率，对于已经稳定发展阶段的公司，在20倍的市盈率买入，相当于你的投资要20年才能回本。
- 如果有些公司所处的行业已经趋于平稳了，在这种情况下我们更应该关注的是它的分红率，但前提是它的市盈率不能太高。要看它的分红率能不能高过银行理财产品的水平，它的市盈率是不是在10倍以下。
- 单看它的股息率高于银行理财产品，但是它的市盈率已经高到了12倍，哪怕你今年拿到了它5%的分红，但是当它的市盈率从12倍跌到10倍、乃至8倍的时候，股份下跌的损失是几年的股息都不能弥补的。但是反过来说，如果我们支付的价格比较低，只有8倍的市盈率，这样我们不仅能够享受5%的股息率，当它的市盈率回到10倍的时候，还能够获取25%的资本增值回报。
- 投资中壮年期的企业更侧重要防守，以较低的价格买入。
- 老年期
- 属于要被淘汰掉的一些产能的行业，比如煤炭行业、钢铁行业、水泥行业
- 要看市净率，对于老年期企业的估值要用PB，也就是市净率，市净率的算法是每股股价比上每股净资产。
