今天学习的是现金流量的最后一个部分：平均收现天数’
这个指标一般放在公司的“经营能力”里分析，但“平均收现天数”不仅反映了公司的经营状况，同时也反映出了公司的现金流状况，因此在“现金流量”模块中占比20%。
因为“平均收现天数”和“应收账款周转率”的公式推导具有关联和连续性，所以，我们从“应收账款周转率”开始学习。
一，概念
1，应收账款周转率
总资产=流动资产+长期资产
流动资产=现金资产+存货+应收账款
长期资产=长期投资+厂房，设备等
昨天说到，公司的总资产由“流动资产”和“长期资产”组成：公司的“应收账款”在“流动资产”中具有举足轻重的地位。应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率就能大幅提高。
应收账款类似于你借给朋友的钱，表示及时收回应收账款有多难！
在企业层面，应收账款还反映出了企业和它下游购买方的关系。有的行业竞争相当激烈，企业为了把自己的产品卖出去，除了降价，还有一个办法：
他和下游购买方说“你不用马上给我钱，货先拿去用，过几个月再给吧”。
这就是企业经营中很常见的一种方式——“赊销”，因此资产负债表产生了“应收账款”或“应收票据”。
因此，“应收账款周转率”说明了一定期间内公司的“应收账款”转为现金的平均次数，即反映了“应收账款”这个资产一年做了几趟生意，资金的使用效率如何。
2，平均收现天数
这个比较容易，用“360/应收账款周转率”就是“平均收现天数”了。
可以理解成“做一次生意平均需要多少天能收回现金”。这里用365或360天都可以，为了计算方便，统一采用360天。
3，“应收账款”和“应收账款周转率”在财报中的位置：以“伊利股份”为例
以“伊利股份”为例
可以看到，“伊利股份”的五年应收账款很少，因此，它的“应收账款周转率”很高。
“应收账款周转率”就是“平均收现天数”同样相当的短，是家天天收现金的企业。
二，计算
1，应收账款周转率：
公式中的“期初=上期期末”。
比如我们要计算2016年的“平均应收账款”，则“期初应收账款”采用2015年的该项数据，“期末应收账款”采是2016年的该项数据。
分母中“资产期初数额与期末数额之和除以2”反映了这项资产在一年当中的经营能力平均水平。
在下周我们要学习的存货周转率，总资产周转率中都是类似相通的，这里先有个大概印象。
下面根据财报，计算“永辉超市”2016年的“应收账款周转率”
（1）分子：营业收入（见“利润表”中"营业收入”），为492.31亿。
（2）分母：“平均应收账款余额”
a,查询“期初应收账款”和“期末应收账款”（见“资产负债表”中“应收款项”），分别为1.02亿元和4.87亿元。
b,查询“期初应收票据”和“期末应收票据”(见“，资产负债表”中“应收票据”项）2015年和2016年，期初和期末都是0。
根据公式，得出2016年永辉超市“应收账款周转率”计算结果：
应收账款周转率=492.31/(1.02+4.87)÷2=167.2（次）
2，计算“永辉超市”2016年的“平均收现天数”
平均收现天数=360/167.2=2.2天
两个数据与财报说对比，应收账款周转率有0.1的误差，是因为计算分子和分母先四舍五入了，结果基本一致。
三，判断指标
MJ老师总结：
（1）“平均收现天数”＜15天即可认为是收现金的企业，比如上面的“永辉超市”。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天-90天内都属于正常范围。
