“读再多的投资书籍也不见得就真能笑傲股市，但是连这本书都没有读过，盈利基本上等于妄谈。”
（巴菲特）
In fact, I always made money when I was sure I was right before I began. What beat me was not having brains enough to stick to my own game—that is, to play the market only when I was satisfied that precedents favored my play. There is a time for all things, but I didn’t know it. And that is precisely what beats so many men in Wall Street who are very far from being in the main sucker class. There is the plain fool, who does the wrong thing at all times everywhere, but there is the Wall Street fool, who thinks he must trade all the time. No man can always have adequate reasons for buying or selling stocks daily —or sufficient knowledge to make his play an intelligent play.
事实上，如果我在开仓之前确信自己是对的，就总能最终获利。真正打败我的，是自己的定力不够，不能坚持自己的游戏规则：市场出现交易系统的信号才扣动扳机。天下万物皆有定时，但当时的我还不懂这个道理。这也正是令许多华尔街掘金之人铩羽而归的原因，而这些人远非平庸之辈。
普通的傻瓜，随时随地都在犯错；有一种傻瓜叫做华尔街傻瓜，认为自己必须要坚持在场内交易。没人能够天天都找到足够的理由买卖股票，也没有人能够有足够的知识能够在交易中不犯错。
索罗斯
在我所认识的成功的操盘手中，几乎每个人书架上都有一本精装版《股票作手回忆录》。
彼得林奇
“杰西利弗莫尔是20世纪华尔街最大的神话，每一个投机客都难以越过的股市丰碑，每一代投机商都或多或少从他的生平中汲取自己需要的营养，他就是杰西利弗莫尔。你可以假装没看见他，你可以不喜欢它，但你不能略过他。”
利弗莫尔1898
第二章：价格是最浅的表象，对涨跌下注是小孩子的游戏
利弗莫尔在21岁时来到纽约（1898，I wanted to be close to the original source. I came to New York......）。反思之前的交易，利弗莫尔认为自己的交易策略很完美，但更重要的是坚持自己的交易方法，要耐心等待市场交易信号出现之前，不要频繁盲目交易，股票交易并不是一份固定收入的工作。
纽约没有对赌行，利弗莫尔于是转战正规股票投资，可是不到半年就破产了。利弗莫尔没有做错任何事，在对赌行赢多亏少，但不适用于富勒顿（Fullerton），没有意识到游戏规则发生变化是失败的根本原因。对赌行是延时交易，在证券交易公司则是实时变化的，虽然利弗莫尔能够预测到股价短期变化规律，但交易真正成交时候的价格可能已经反映了价格变化规律。而且此时利弗莫尔的对手盘已经不是对赌行，实时交易的每一笔操作，尤其是大单操作都会对股价产生影响。
利弗莫尔的交易策略行不通了，开始亏钱，而且此时利弗莫尔还习惯于在对赌行时的频发交易，亏损更加严重。
虽然亏损，但利弗莫尔没有抱怨市场，而是认识到自己的方法有问题，开始反思自己。（In short, I did not know the game of stock speculation. I knew a part of it, a rather important part, which has been very valuable to me at all times. But if with all I had I still lost, what chance does the green outsider have of winning, or, rather, of cashing in? ）。不同思维模式会导致不同的行为模式，从而导致完全不同的人生、完全不同的命运。不同思维模式会导致不同的行为模式，从而导致完全不同的人生、完全不同的命运。
利弗莫尔不是不抱怨自己运气不好，而是转向自己，研究自己的个人习惯、思维过程和程序，并决定如何改进以适应新的环境。他不断努力改进自己的方法，以适应市场的新环境和新洞察，这就使他彻底与那些将自己损失合理化的大众交易者区别开来，后者将自己的损失归因于无法控制的变化。在证券市场取得成功，适应力强比仅仅聪明或富有更有价值。
对赌行在震荡市表现最好，在单边趋势行情表现最差，因此当机会出现时，他们就关门了。因为大多数对赌行拒绝了利弗莫尔，而且随着无论如何都在逐渐淡出市场，他下一步决定必须停止在他们那里的日交易，以获得短期利益，并学会如何利用自己的智慧、直觉、狡猾和敏捷，在合法的经纪公司进行更大、更持久、更有利可图的交易。
If it hadn't been for their refusing to take my business I never would have stopped trading in them. And then I never would have learned that there was much more to the game of stock speculation than to play for fluctuations of a few points.
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