引子

载载入学后，为了精神化鼓励，对于每次小考，定义：数学满分奖励5颗星星，语文满分则是1个月亮。然后可以累积升级到太阳，凑足了太阳的数量，则可以实现一个愿望。

时间流逝，到了期中考试。

载载：看样子期中考试会比平时小考难哟，这个奖励能不能双倍奖励？

我哑然失笑：行吧，看来你对你期中考很有信心嘛。

载载：那这样算来，期末考肯定是最难的，奖励不如就给三倍吧。

于是，就这样，小考、期中考、期末考，奖励逐步增加。

我们会发现，预期，是人们对事物发展的核心判断，并随之操作。

为什么会有预期？

人类的历史告诉我们：天底下没有新鲜事。

凡是做学问的人都有着基本的信念：相信凡事皆有规律。

就是我们通过学习、通过研究，通过我们对已知现象的各种把握，我们能够总结出一点规律来，这个规律对我们未来预测能有帮助。

最简单直接的例子：天气预报。看到乌云黑压一片，就知道即将下雨了。在没有卫星的云图时，人类也已经可以根据当天的气象作出判断。

如果这世界的变化是完全随机的，你根本没办法掌握规律，那做学问没有意义。所以，做学问的根本是对事物的发展，有着一定的预期判断。

从这个角度看，我们会觉得，经济学家一天到晚在研究价格，或者某些老股民，一天到晚在研究股市，那么他一定能够比别人多知道那么一点点。

可是，我们从另外一个角度看，又觉得好像经济学家或者老股民，都不能够预测股市。

如果经济学家都能够预测股市的话，他们还来上课干什么？他们还要教书干什么？

他们对股市预测的成功几率，只要比市场水平高那么一点点，他们早就变成百万、千万、亿万富翁了。

因此，从实际情况看，他们的预测或者说是预期好像又没有意义。

这是因为有着两个世界的预期的不同。

两个世界不同的预期本质

做投资的我们都知道，我们是活在两个不同的世界

一个是真实的世界

另一个就是投资的镜像世界。

这个真实的世界，就是我们物理的世界，看得见摸得着的那个世界。

一棵树会长大、会开花、会结果，在这个世界里面，事物是根据现实世界的发展规律在发展变化的。

但与此同时，我们有另外一个投资的世界，它是抽象的世界、思想的世界、预期中的世界或者说经济的世界。

在那个世界里面，每一项资产它都有现值。预期变了，现值就变；如果预期不变，资产的现值就不变，它会是一条直线。

在那个抽象的经济世界里面，事物的价格服从另外一个规律，它只取决于一个因素——预期有没有变。

具体来说，当我们说ROE＝15是好的标的的时候，为什么股价就一直没有涨？而ROE＝60，已经高到你怀疑人生的时候，为什么股份还是一直往上涨？

其实，这就是股价受到了预期的影响。

那预期是怎么样影响股价的呢？

预期对于价值的影响

以苹果树为例。

苹果树每年能结十个苹果，假设昨天晚上有一场暴风雨，把这苹果树劈掉了一半，从明年开始它每年可能只结五个苹果，而不是十个苹果了。

这时候你会明白，这棵树的现值减了一半。

那我问你，这棵树的现值减一半，是现在就发生，还是明年才发生？

答案：是现在马上就发生。

一旦你知道这棵树被劈掉一半以后，这棵树的现值当场现在就减一半，不需要等明年结果子的时候这棵树才贬值。

你什么时候知道消息，这棵树就什么时候贬值。

在这棵树贬值的过程中，在我们重新估算这棵树现值的过程中，有没有运用我们的科学知识？

有的，因为专家会来检查这棵树，看看这棵树受损的程度，根据过往的经验、根据科学知识做出一个准确的预测，重新调整他们的预测，重新评估这棵树的现值。

这时候已经用了这个科学知识，并不是说我们不用科学知识。

对预期产生影响的消息

在时间轴上，只有三个阶段：过去的历史、现在的现实、未来的预期。

苹果树在过往的年份，每年可结十个苹果，这是过去的历史。

基于过去的历史的分析，我们可以得知这苹果树未来应该有机会还是结出十个苹果，但如果让你预测明年是否一定（注意是一定）能结出十个苹果，其实我们是怀疑的。

现在的现实，是苹果树被劈了一半，显然基于现在的现实，对未来的预期，降到了五个苹果。那么，如果让你预测明年是否就一定（注意是一定）就是结出五个苹果呢？其实我们还是怀疑的。

但即使存在这样的怀疑，也不影响我们对苹果树的未来预期下调一半。

当然，你或者会说：

如果苹果树主人，加倍施加肥料，未来可能有机会结到七八个苹果；

而有可能因为市场供给缺少了，苹果价格上涨，说不定总收益能和今年持平，或者甚至还有可能胜过今年；

….

是的，你说的都对，也都是有根据的理性的分析。可是，如前文所言，如果预期都是一样，那么价格将会是一条直线。

更本质的是，一般人性，都是没那么理性的。

所以，股市做的其实都是预期。

预期的实际应用

因为乐视的事件，产生了不少的段子，其中比较有意思的是：下周回国贾跃亭，稳健投资孙宏斌

“下周回国”，是贾布斯给大家的消息，于是就成为了大家的预期。大家可以想象这种预期带来的效果是有多明显。

而至于最后是否回国，那是两码事，是不是有点望梅止渴的味道？

而孙宏斌孙总，身当白衣武士，携百亿资金救场，你相信仅仅是为了一私情怀而手掷百亿？我更加相信的是他对于此举的预期，起码在他认为是“稳健”的预期。

又或者，假设你手持乐视股份，现在乐视复盘，你会：

过去的历史是辉煌的，我执信于这历史的辉煌，所以坚定持有？

现在的乐视是纠结的，但相信孙宏斌的雄才大略，保守的持有？

还是说我们预期乐视未来不太乐观，我还是抛售吧？

你看，我们还是基于预期来进行操作的吧。

所以，科学的分析过去，认真面对现实，基于预期而操作。

这是趋势分析的精要所在，也就是踩准节奏的本质！