从2月份以来，股市迎来一波行情，一扫之前低迷悲观投资气氛，市场的交易量一下蹿了起来。春节前，大家普遍预期，2019年将是一个困难的年份。

春节刚过完，市场恰恰给出一个不同的答案。有好多天多天市场的日均交易量突破万亿，可见市场并没有想象中那么缺钱。所谓共识性预测，其实都是不准的。同理，共识性牛市，其实也是很难预测到的。

牛市都是在大家不相信的状态下产生的。一旦形成大面积的共识，其实牛市已接近尾声了。我十几年股票投资经历，可以深切感受到这样的结论。

前两次牛市自己都没赚钱。一是投资金额不多，还好不多，否则就损失很多。二是对投资理解不够深刻，没有形成自己的风格，，投资真的是要学习一辈子。

自己赚钱是在2017年非牛市行情。自己也对这样的事实感到不解。不过，事实就是这样的。

行情到现在，沪市、深市、创业板，几乎都涨了30%左右。行情一下子回暖，超出很多预想。牛市的味道在慢慢蔓延。这是市场的主要情绪。

我们来看一下市场的基本情况：

1、沪市1463家上市公司，平均市盈率15.60倍（静态）；

2、深市2144家上市公司，平均市盈率26.43倍（静态）；

3、创业板744家上市公司，平均市盈率41.93倍（静态）。

综合来看，总体估值并不高。还远远未到牛市。这是最大的基本面，投资者首先最应该关注。

这就是股市，也就几个月时间，情绪从低落一下子到欣喜。谁能想到呢？这就是股票投资的最大难点，预测未来总是很难取得一个准确性。

熊市的时候，投资者备受煎熬，牛市的时候，投资者充满诱惑。是落袋而安呢？还是继续持有，获得更多收益？

股票投资的难点，就是这样，忽冷忽热。面对市场的起起伏伏，从容淡定者有，但是真的少之又少。短期内暴富的常有听说，长期赢利的少之又少。

买股票不是为了解套，而是为了赢利。每次做到高卖低买，那是绝无可能。这就是股票市场的模式，既要忍受煎熬，也要保持定力。

这是你待在这个市场所必然的经历。所以，你说不能忍受，那么唯一的办法就是不要参与市场。也就是说，参与市场的人就不得不忍受。既然不得不忍受，那么就要启用另外的心智对待股市忽冷忽热。比如，你可以看穿市场，享受市场。

自己经历过一个熊市，两个牛市。对股市涨幅淡定了很多。但是，淡定很多，并不表示看穿市场。自己依然坏找敬畏之心观察这个市场。

牢记目前市场的事实：涨幅主要在低估的白马股上，市场行情远没有到惊人的程度，抛出股票并不是一个好的选择。静观其变，继续持有。

对周期的认识

改革开放40年，中国取得了巨大的经济成就。对于外国人来说，简直就是经济奇迹！不知道的人以为，这样成绩是有一定斜率的一条向上直线。可是，事实并不是如此。如果研究相关数据，你会发现，其实这40年经济的成绩是呈周期性向上的。

有些年份，经济增长很快。有些年份，经济增长一般。甚至在有些年份，遇到了很大的经济危机，比如2008年金融危机。

这样的经济发展周期是大家共识。大家都认为经济存在周期的。

要是不理解经济周期，在面对如此浩大的经济危机，早就失去改革开放勇气了。幸运的是，我们国家能够充分理解周期，知道当下有困难，但是肯定会过去的，把所有目光放在长远的地方。做出了很多对未来帮助很大的投资决策，比如高铁投资。

同理，股市和经济息息相关，也是呈现周期的。有牛熊两市，即便是头号资本主义国家美国的股市，也是经历多次股灾之后成长起来的。

如果你能够看到这一点，那么对股市很多事情，就不会担惊受怕了。市场发生什么，其实都不是什么新鲜事情。历史上总会有相似或一样的危机可以看到身影。

周期，是投资股市最为关键的考虑因素。而且，这个周期大致处在哪个位置是比较容易得出来的。

周期，是最为基础的知识要点。我们必须要学习、研究。一旦我们了解周期，那么我们在股市投资活动就会从容淡定很多。

不会眼光和注意力放在当下，而是你会用长期的眼光看待当下的投资行为。这是说来容易，做起来极其难的。

反思

2018年最大的失误：对估值没有一个清醒的认识，幻想估值会涨到天上去，这样的幻觉完全违背价值投资的精神。惭愧，惭愧。赚钱的心态太急了，以为错过这个机会，就再也没有。

事实就是，骗子才会那么说：这是你最大的机会，不会有第二次这样的机会，千载难逢，千万别错过！

还要一点反思就是，股市价格不会涨到天上去，也不会跌入深渊，除非发生战争等不可控因素。没有哪只股票或者哪个市场，只涨不跌。所有价格都是围绕价值转的，可能现在在价值上方远的地方，但是价值总会牵引着价格。

我们所有的投资成绩，都是均值回归。今年是一倍的增长，那么明年保持同样的增长概率是非常低的，后年继续保持这样的增长，更是微乎其微。有一个投资收益率你永远要的记得，世界上最会投资股票的人巴菲特，年复合收益是20%左右。

你投资再厉害，还能厉害过世界股神？对自己要有清醒的认识，一定要把自己定义为普通投资者。对市场要有敬畏之心。我们普通人能赚的钱，也就是行情起来时，产生泡沫赚的的钱。

想要通过投资股票实现财务自由是绝无可能的，即便能实现，也是概率极低的事情。这绝不是一碰冷水，而是一句金玉良言！