第2章 投资工具这么多，为什么要选指数基金
什么是指数
本质上是一种规则，根据某种规则将对应的物品放到篮子里，求出平均价格，从而可以用来指导某种物品价格整体走势。比如某个班的语文成绩指数就是这个班所有人的语文成绩的平均数。平均成绩反映的就是这个班的语文成绩走势。比如CPI消费者价格指数，将生活的一些必需品的平均价格进行计算，同比去年看看增长了多少，就可以估算通货膨胀水平。又比如A股市场几千只股票如何知道整体的走势，通过沪深300指数就可以知道，它是根据一定规则从上海和深圳证劵交易所里挑选的300只最能代表A股市场整体的股票，总市值占到A股总市值的60%以上。只要通过观察沪深300的走势就可以知道今天或者最近的股市走势如何。
指数点数代表的是指数背后股票的平均价格，指数背后的股票价格跌了，那么指数点数就跌，如果背后的股票价格涨了，那么指数点数就涨。长期来看，指数点数都是上涨的，比如沪深300指数从2004年发行时候的1000点，到现在的3300点。16年时间涨了3倍多。香港恒生指数从1964年100点开始，到现在的24659点，上涨了240多倍。
谁开发的股票指数
指数也不是凭空产生的，编制指数的机构主要有交易所和开发指数公司。像上交所开发了上证综指，代表了上交所所有股票。深证交易所也编制了深证指数，代表了深圳交易所的股票。还有中证指数公司开发的中证指数。美国有纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯指数。第一个是纳斯达克交易所编制，标普500和道琼斯都是由指数公司开发。中国香港的恒生公司开发了恒生指数和H股指数。
指数基金是怎么来的
指数是根据一定规则选择的一篮子股票。如果有一个基金，根据指数的编制规则，买入了和指数一样数量、品种、比例的股票，那么这样的基金就是指数基金。因为指数基金是模仿指数对象，相当于将指数这个抽象的概念变为了可以实际交易的品种。又因为是模仿指数，所以指数基金的表现基本和指数的表现近似。指数的编制规则公开后，市面上会有很多基金公司模仿指数建立基金，买入和指数相同种类比例的股票，目的是获取和指数相同的收益。注意和一般的股票基金的区别，股票基金是基金经理主动挑选一篮子股票、债卷的组合。它更依赖于基金经理的选股能力，而你则要选择一个靠谱的基金经理。这是股票基金和指数基金的本质区别。一个是主动的，一个是被动的。
为什么是指数基金
为什么要选指数基金呢，主要是因为它具有三个优势，分别是长生不老，长期上涨，成本低。另外指数基金还可以大大降低黑天鹅风险、公司假账风险、道德风险等。
什么是长生不老？指数的成分股会随着时间的推移不断的更新，纳入更好的，淘汰与规则不匹配的。 我们投资的个股很可能因为经营问题或者大环境问题面临破产风险，我们投资的主动基金的基金经理也不太可能一直在位几十年。所以仅有指数会随着时间的推移不断的更新。
长期上涨主要是三种原因，第一个是公司赚到的利润可以用于再投资赚取更多的利润，第二个是技术进步引起的生产效率提升，从而体现在利润的提升上，最后是企业的产品可以体现通货膨胀的成本，将通货膨胀一部分转移给消费者，所以随着价格的提升，利润也在提升。
成本低可能是指数基金最大的优势，管理费和托管费是指数基金最大的费用，占比平均在0.6%左右。相较于主动基金的有很大优势。平均来说拿10000元购买指数基金的管理费在69元左右。而主动基金的管理费在150元左右。随着时间的推移，这个差距会拉开很大。
除了上述三种好处外，购买指数基金还可以抵御黑天鹅风险，比如塑化剂、廋肉精、三聚氰胺等事件，一些个股和行业会受到冲击甚至破产，但是指数只会影响到很小的一部分。另外，一些公司有做假账的诱惑，比如最近的瑞星咖啡，虚报利润。被揭穿后股价一落千丈，面临退市的风险。指数基金面对这样的事件也只是影响很小的一部分，不会大动干戈。最后就是主动管理的基金会有一些托管人道德风险的问题，比如老鼠仓等利益输送问题。指数基金因为编制规则是透明的，基金是被动模仿投资，所以不会出现利益输送问题。
我觉得，长期不动的钱，幸幸苦苦赚来的钱，应该尽量找一个风险较小，相对稳定，收益较高，管理方便的投资渠道，指数基金就是非常不错的选择。
1978年美国制定了401K计划，1980年实施条款。在这之前，企业员工退休后，企业需要支付员工退休金，相当于企业负责员工的养老问题，随着退休人员的增加，企业的压力非常大。在实施401K计划后，每个月的工资发下来后，自动转入员工401K计划账户中一部分，另一部分由企业支付。这个401K账户的资金主要用于投资指数基金，并且在59.5岁之后取出来是不收资本利得税的。在59.5岁之前取出来需要缴纳10%的惩罚税。401K计划的资金主要就是投资指数基金，这样长期下来，到员工退休后，会得到一笔增值很多的养老金。所以养老问题变成了员工自己的事情，本质上就是定投指数基金。
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投资者笔记
指数是一个选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。
指数基金追踪指数，完全按照指数的选股规则去买入完全一样的一篮子股票。
指数基金有三个独特的好处：长生不老、长期上涨、成本低。
指数基金是最适合普通投资者的投资品种，美国的401K计划就是通过定投指数基金的方式来解决企业员工养老问题的。
