基本理论
- 证券的市场价格仅由供求关系决定；
- 每个时刻的供求关系由众多理性和非理性的因素决定，包括信息、观点、情绪和猜测。常人无法把握、影响全部的因素，但市场却自动反映了这一切；
- 不考虑短线波动，股价往往会延一个趋势持续一段时间；
- 趋势的改变代表着供求关系的重大变化，不论是由什么原因引起，迟早都会通过市场行为被发现。
道氏理论
1.平均指数反映了一切，除了不可抗力。
2.三种趋势：
长线趋势(major trend/primary trend)：道氏理论重点，一般持续一年以上，甚至长达数年；每一波连续上涨冲高且回调高于前次回调低点，即趋势向上，反之则趋势向下；长线趋势运行受反向中线趋势影响，长线其中的波折都被认为是中线，中线趋势由短线趋势或每日波动组成。
中线趋势(secondary trend)：指逆长线趋势而动的重要调整，一般持续3周到数月，通常不会更久；从长线前一高点1/3~2/3处回调，但并非绝对；两个标准识别：长线调整时间超3周 | 幅度超净涨跌幅度1/3；道氏理论中最大难题。
短线趋势(minor trend)：一般持续不到6天，极少达到3周；道氏理论不考虑，因理论认为短线可被“操纵”，长中线则无法被操纵。
3.长线趋势的几个阶段：
牛市三阶段：
- 宏观经济向好，远见者建仓，公司无视财报，市场清淡逐渐转暖，成交量增加；
- 民众关注股市，技术派机会，公司业绩改善，市场交投日益增长；
- 民众涌入股市，最后的疯狂，公司上市圈钱，媒体唱多，投机猖獗，成交量放大，跳水频现，炒垃圾股，绩优股落后大盘；
熊市三阶段：
- 牛尾，远见者加快出货，价格上涨交易量减少，民众热情高涨；
- 恐慌，买盘少卖盘急，股价跳水，成交天量，市场长期修复/横盘；
- 无奈抛售，消息面恶化，市场持续下跌，垃圾股崩盘，绩优股较大盘抗跌；
没有两次熊市或牛市完全一样，牢记长线特征！
4.相互印证原则
- 两个平均指数必须相互印证： 任何预示趋势改变的有效信号都无法单独由某一个平均指数发出；
- 成交量验证趋势原则： 当价格随长线趋势变动时交投趋于活跃；成交量只作为附加证据来验证趋势是否成立；
- “横盘”可以取代中线走势；
- 只使用收盘价；
- 在明确的趋势反转信号出线前，应认为趋势将持续：概率问题，持股待变。
5.理论缺陷：
滞后、并非绝对可靠、不适用中短线投资。
约翰·迈吉基准点法（Basing Points Procedure）
分型市场理论
“在一整体中，不同大小的组成部分都具有相同的形状。”
- 适用长线投资，分析周线图；
- 2分钟K线图所展现的形态和特征与日线图、周线图相同；
- 基准点法回报及操作便捷性完胜道氏；
- 关注时间单位越短，越容易被市场“噪声”左右；
- 《圣鸡、圣杯与道氏理论》
重要的反转形态
头肩顶
A. 第一波强劲上涨股价升高成交量扩大，短线回调成交量缩小且小于顶部水平，称之为“左肩”；
B. 第二波高成交量股价上涨并高于左肩，回调至前一波底部附近，低于左肩顶部，称之为“头部”；
C. 第三波上涨，成交量显著低于左肩、头部，股价在头部顶点前回落，称之为“右肩”；
D. 第三波跌势，股价跌破颈线并继续下探3%，称之为“确认”或“突破”。
任一阶段缺失都会影响该形态预测价值
成交量非常重要
20%的形态半途而废“假突破”极为罕见
形态确认后趋势向下概率极大
头肩顶变体
- 头肩顶倾向呈现高度左右对称，但并非必备特征；
- 对于上倾颈线，头部、右肩之间的回调低点必须明显低于左肩高点；
- 下倾代表走势极弱，受极大关注，股价突破颈线释放杀跌动能；
- 一肩可能比另一肩高，需要更长时间形成；
- 肩部可接近头部高度但不能等高；
- 若右肩交投异常清淡，其股价高度较低持续时间较长；
- 不存在其他规则，但在A-D四条限制内可有无限多变体。
头肩底
与头肩顶相反
A. 股价下跌形成较大跌势，成交量扩大，短线修复成交量低于之前跌势及底部水平，称之为“左肩”；
B. 价格再次下探，成交量有所增加但一般小于左肩，再次修复高于左肩底部附近，成交量增加或高于修复时期，称之为“头部”；
C. 第三波上涨，成交量显著低于左肩、头部，股价在头部顶点前回落，称之为“右肩”；
D. 第三波跌势，股价跌破颈线并继续下探3%，称之为“确认”或“突破”。
