继去年获得险峰华兴和德沃基金的天使轮投资后，互联网金融领域的创新实践者添米又在今年7月底获得了熊猫资本的千万级投资。这对于添米和熊猫而言都是有里程碑意义的事件——融资成功的添米将致力于引进优秀人才，继续打造添米2.0；而与添米一样极具创新精神的熊猫资本，自今年6月成立后，此次终于完成了互联网金融领域的“第一投”。

随着国家对互联网金融、非银行支付监管和指导政策的完善，多如牛毛的互联网创业项目和产品，风险与挑战并存。作为去年7月刚上线的互联网金融平台，是什么让添米在成立一年之时就被熊猫资本“相中”？同样长期关注、研究互联网金融领域的3位熊猫资本合伙人，又从添米身上找到了怎样的契合之处？

添米CEO张祺凭借多年在传统资产管理行业的经验，深切体会到基金理财产品在与客户交互的方式上信息严重不对称的状态。由此，他相信用做资产管理的风险控制的内核+互联网先进的传播和匹配特定用户的方式将成为一种趋势，让用户能买到更适合自己且收益更好的产品。在此基础上，添米首推了互联网资产管理模式，力图用互联网的方式真正了解满足用户理财的根本需求，在整个基础资产风控上用标准的金融技术和产品设计来最大程度的降低风险，合理提高收益。

添米的创新：一分钱起投，让人人安心理财

基于自己在资产管理公司的多年经验，以及对互联网行业的理解，张祺相信，互联网资产管理就是用互联网的方式真正了解满足用户理财的根本需求，在整个基础资产风控上用标准的金融技术和产品设计来最大程度的降低风险，合理提高收益。

随着互联网理财方式的多样化，张祺身边的亲戚、朋友也有不少把闲钱投到他们了解并不算多的理财渠道之中，这引发了他深深的思考。他也曾精心为他们挑选适合的理财产品（如100万起点的信托和私募），但门槛对于多数人来说又过高。正是基于这些思考，他2014年开始做的添米，为的就是让每个普通人都能为自己打造理财方案，在无暇打理资金的情况下获得最满意的回报。

张祺谈到，相比起传统的互联网金融平台，添米的创新在于真正去实践了在成熟金融市场，比如美国金融市场上普遍所做的“资产风险定价”。添米运用金融产品设计的精髓，对整个资产组合进行了分层，将产品分成了优先、夹层、劣后。这样，经验并不丰富的用户买到了风险最低收益最稳定的优先级产品，而添米自己组建的夹层基金，对特定较高净值用户开放，承担一定本金受损的风险换取较高收益，在运营管理这些资产而产生的风险拨备在整个过程中承担劣后级的高风险。将收益和风险做了这样的拆分后，确保了在互联网上购买理财产品的用户妥妥、安心的稳定收益。

目前，添米产品包括活期产品添米宝、定期产品定存宝以及浮动收益产品添牛宝。其中，添米宝把ETF基金的运作方式以及证券的运作模式带入到互联网金融当中，同时利用互联网金融小微、灵活的特性，打造了创新理财模式。添米宝的初始收益是7%，每过7天，收益就会提升0.1%，收益最高会升级到13%。同时，添米宝又兼顾了余额宝产品的灵活性，最初的7天锁定期过后，就可以做到随时赎回。也就是说，用户一分钱可投就能拥有起始7%-13%年化的高流动性与收益兼备的好产品。

目前添米所接入的理财项目，都用类似货币ETF基金的方式精确计算了之后控制发售，确保了资金流动的安全。同时，添米接入的资产根据资产的时间用“久期”来控制整个资产包的加权期限，这样来确立整个资产包良好的流动性。

风控原理：鸡蛋不放在一个篮子里

张祺认为，资产管理公司由于没有直接接触第一线客户的需求和反馈，做出的产品往往又不是客户真正需要，或解决客户痛点的产品。而随着像他这样的“职业选手”加入互联网金融创业大军，原来简单粗放的风险管理水平会上一个台阶。客户可以通过互联网方式，去中间环节和中间成本，消除原来各类机构代销资管理财产品过程中信息不对称之处，更好的找到适合自己风险偏好的理财产品。

风控无疑是任何互联网资产管理产品需要解决的核心问题。张祺介绍道，添米采用的是分散投资的基本原理，即俗话所说“鸡蛋不放在同一个篮子里”的方法，将配置的基础资产尽可能的极致分散。添米的理财产品对应的资产配置中有房产抵押、车辆抵押、股票抵押、货币基金等，在房产抵押这一类资产中，又再次分散到几十个借贷人身上，凭借互联网的力量将资产尽可能分散。举个例子，如果用户购买了添米100元产品，所对应的资产有30个；随着添米用户和购买量的上升，这些资产将有可能打散配置在100甚至1000个小资产包里——这就是通过互联网真正将风险降至最低。

添米在风控方面的信心还源于专业的团队。添米的基础资产风控团队都来自基金、银行，从事信贷风控和开发至少10年以上的工作经验，负责开发这些风控功能和金融工具的程序员也有10年以上同类经验。通过智能分散系统帮助投资者把每一笔投资都分散到添米的所有借款人，最大程度的分散风险。此外，用户在添米平台上的每一分资金都通过专业的第三方支付公司汇付天下托管，添米最近也有计划将所有的用户受托资金存管在银行独立账户下，让用户更安心更方便。

拥抱监管：生态健康，分工明晰

作为互联网资产管理行业的创业者，政策的风向不可不察。就在今年7月，也即添米正式获得熊猫资本A轮投资之前，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》和《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》正式由国家有关部门对外披露。张祺相信，如果上述文件的精神最终落实，对于添米和整个行业而言当然是利多。

这其中，《指导意见》确立了互联网金融主要业态的监管职责分工。人民银行负责互联网支付业务的监督管理，银监会负责网络借贷以及互联网信托和互联网消费金融的监督管理，证监会负责股权众筹融资和互联网基金销售的监督管理，保监会负责互联网保险的监督管理。同时也规定了P2P只能做信息中介，不得提供增值服务，如隐性担保和刚性兑付。此外，客户的资金也必须存入第三方托管。

张祺认为，《征求意见稿》的目的是让第三方支付回归本质。“因为第三方支付与互联网结合是从消费开始的，后来随着个别机构越来越大，开始向外扩张，吸收存款，有自己的沉淀资金，并且可以在第三方支付体系内转账。”他说，“这样一来，第三方支付就成为了标准的银行，但却又游离监管之外，先的指导意见就是要让支付回归支付的本身属性。”结合《指导意见》，监管机构正在慢慢引导各方资金汇集到银行体系内。对于理财用户而言，他们会感觉到自己的资金更加安全，更加放心。

两个文件对于整个行业环境的影响，张祺也看到更多正面、积极的因素。他相信，对于从业者而言，他们赖以生存的业态也会越来越健康。最后的结果就是分工更加清晰，支付的专心做好支付，资产管理的专心做好资产管理。互联网资产管理与理财也就愈发健康地成为一个细分行业诞生了。