古时候有个人董生，字遐思，青州西郊人。一个寒冷的冬天傍晚，董生整理好被褥，点燃了炉火，正准备点灯时，有朋友邀请他去喝酒，于是他关上门离开了。他来到朋友家，在座的有一位擅长通过脉搏来辨别人贵贱吉凶的医生。
医生为大家逐个诊察，最后对董生和一位名叫王九思的书生说：“我诊察的人不计其数，但你俩的脉象奇特，要说是富贵脉，却伴有低贱的征兆；要说是长寿脉，又夹杂着短命的迹象，这都是我所无法解释的。但董生的这种脉象确实非常明显。”众人听后非常吃惊，纷纷问原因。医生回答道：“我已经无法进一步下结论了，其他的我也不敢随便说，希望你们各自谨慎行事。”起初，两人听到后非常害怕，但随后他们又觉得医生的话很模糊，所以没有太放在心上。
半夜时，董生回到家，发现房门虚掩着，非常疑惑。在迷糊醉意中他想了又想，觉得应该是离开时匆忙忘了锁门。他进屋后，没有点灯，伸手去摸被窝是否暖和。
突然触碰到一个赤身躺在被窝里的人，董生大吃一惊。他连忙抽回手点亮灯一看，发现是个美丽如仙女般的红颜少女。董生非常兴奋，开始动手动脚起来，却意外触摸到了一条毛茸茸的尾巴。董生感到害怕，转身试图逃跑。然而，女子已经醒来，一把抓住董生的胳膊，问道：“你想往哪里逃？”董生更加害怕，战战兢兢地哀求仙人开恩。
女子笑着说：“你看到了什么把我当成仙女了吗？”董生回答：“我并不害怕头，却害怕尾巴啊！”
女子笑着说：“你搞错了，哪里有尾巴？”说完她拉过董生的手，强迫他再次去摸。董生只感到她大腿滑嫩，尾部光秃。女子继续笑着说：“怎么样？你醉意朦胧，不知道看到了什么，却胡言乱语地诬赖我！”
董生本来就迷恋女子的美貌，于是越来越被她迷住，同时也自责刚才不应该误怪她，然而他仍然怀疑女子的身世不明。女子说：“你还记得我们邻居家的黄毛丫头吗？我离开那家已经十年了。那时我还是个孩子，你也是。”董生突然想起，说道：“你是周家的小阿锁吧？”女子回答：“是的。”董生说：“在你提醒之后，我想起来了。十年不见，你变得如此苗条漂亮。但是你为什么突然来到这里？”
女子回答：“我出嫁后只有四五年，丈夫的父母相继去世，我成为了一个孤苦无依的寡妇，没有家人依靠。想起小时候认识的人中，只有你了，所以我才来投靠你。我到这里的时候已经天黑了，碰巧有人来邀请你喝酒，我就躲在一旁等你回来。但等待时间过长，我感到很冷，就躲进你的被窝取暖。希望你不要生气。”
董生非常高兴，他解下衣物与她共枕共寝，然后大家都懂得，非常庆幸并满足。
一个月后，董生回家后逐渐消瘦，家人对此感到奇怪，询问他原因，他总是推说不知道。随着时间的推移，他的瘦弱变得越来越明显，他才感到害怕，急忙去找那位医生，请求治疗。
医生告诉他：“这是妖气缠身，上次你的死亡征兆现在已经显现。这种病无法治疗。”董生大哭，不肯离开。医生无奈之下，只能给他进行针灸，并赠予一包药，告诫他：“如果再遇到女人，必须坚决拒绝她。”董生也意识到自己的危险。
回到家里，女子嬉笑着又来引诱他。董生不高兴地说：“不要再纠缠我了，我快要死了！”说完摆手离开。女子生气地说：“你还指望活下去？”晚上，董生服药后越发惊慌害怕，便搬到内室去睡觉，让妻子亮着灯守着他，但仍然梦遗，而那个女子已经不知去向。几天过去，董生吐出大量的血后直接死去了。
话锋一转说到另一个书生王九思，一天他在书房读书，突然一名女子进来。王被她的美貌所吸引，与她私通。询问她来自何方，女子回答说：“我是董遐思的邻居，我们曾经很要好，但他不幸被一只狐狸精迷惑而丧命。这些妖怪的气息非常可怕，读书人应该小心防范。”
王听后越发钦佩她，于是他们两人开始交往。不久，王感到精神恍惚，仿佛染上了重病。突然他梦见董生对他说：“与你有染的那个女子是只狐狸精，她害死了我，现在又想来害你！我已向阴间告发她，为了报仇。在七天内，你必须每天晚上燃香插在室外，千万别忘记！”
王九思醒来觉得这件事情很奇怪，便对女子说：“我病得很重，恐怕要抛弃尸体于荒野山谷中。有人劝我不要再与女子发生关系。”女子说：“既然命中注定你长命百岁，与女子发生关系也能存活；如果没有寿限，即使不与女子发生关系也会死去。”事后王非常后悔，但却摆脱不了她。
到了晚上，王将香插在门上，女子到后又拔掉香，夜间，王九思又梦见董生前来指责他不听话。第二天晚上，王九思偷偷告诉家人，等他睡着后，偷偷点燃香插在门上。女子在床上突然惊讶地说：“又插上香了！”王推说：“不知道。”女子急忙起身，找到香并将其熄灭，回来说：“谁告诉你这么做的？”王九思说：“可能是内室担心我的病情，听信巫术，给我驱病消灾吧。”女子心猿意马，郁郁不乐。
家人在暗处注意到香被熄灭，又点燃插好。女子叹了口气说：“你真是幸运，我不应该误害董遐思，又再次来害你，这是我的错。我将前往阴间与他对质。如果你不忘记我们过去的感情，就别破坏我的皮毛。”说完，她挣扎着跌倒在地，死了。
王九思点亮灯，发现原来她是只狐狸。为了防止它再复活伤人，他招呼家人剥下它的皮挂起来。
自此王九思的病恶化得非常严重，他隐约听到狐狸说：“我已经向阴间申诉，阴间判定董生受到色诱而心动，应该被判死刑；而我也被责备迷恋诱惑，金丹已被没收，命我重生。我的皮毛在哪里？”
王九思说：“家人不知道它的用处，已经将其剥下扔掉了。”
狐狸神情悲愤地说：“我害死的人太多了，现在死已经太晚了。然而你也太狠心了！”说完，她怀着怨恨离去。
王九思的病几乎要了命，直到半年后才康复。
