今天在网上看到个说法，“定投都是忽悠小白韭菜”。
他们为什么这么说呢？总结一下，原因主要有二。
一是，翻开各种投资学理论，没有“定投”的说法，“定投”没有学术根基，各个机构也不会通过定投搞投资。
二是，根据数据回测，10w一次投入沪深300的话，大部分时间里，一把梭的回报会比分两年定投多很多。（还有其他回测，此处不罗列）
绿色柱子在0线以上，定投的回报高于一把梭。
绿色柱子在0线以下，定投的回报不如一把梭。
（图来自伍治坚证据主义）
简而言之，就是定投获利的根基是“股市长期上涨”，但假定股市长期上涨的话，定投并不如一把梭，所以无论何时，一把梭都优于定投。
原因二举的例子我是无法反对的，因为在他假定的前提里，就是全仓pk逐步建仓，总体上涨的市场里，一开始就全仓，肯定会比逐步建仓的赚得多嘛，没啥好反驳的。
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神话定投不可取、但定投就是忽悠吗？
定投只是一种投资方法，从来没有哪种投资方法，能说自己可以在任何时刻赚到最多的钱，顶多说多赚一点少亏一点，比如说我以前写过的SmartBeta策略（盘点一些大概率赚钱的基金策略），或者特定情况下A优于B。
短期看的话，定投在市场走出“微笑曲线”的情况下赚得比一把梭多（成本更低），在走出“哭泣曲线”时赚得比一把梭少（成本更高），但实际决策时，很难去预判以后的事，只能选择一个相对易接受的选项。
任何方法都有自己的适用范围，定投更适合的就是用每月新增的闲置现金投资，也就是说，定投是在不做择时地配置你的现金流。如果你问的是“现在我有10w块，该怎么配置？”回答不太可能是定投，而是做资产配置了 。
另一个就是，定投拿不到极端收益，却也不会面临极端亏损。搜这个问题的时候，我在知乎上看到有人放了张自己定投的图，是这样的——
（图来自知乎，类似的图还看过很多）
无法坚持三到五年的定投，老实说在我眼里算不上定投，完全没发挥定投摊薄成本的作用，且在一个短期的单边下行市场里，又选择了一只业绩不好的基金，不管是不是定投都是亏的。
说到底，定投本身，并不是为了最大化利益而设计的，在我看来，它的优点，更多体现在“避免做太多主动决策”上。我一直觉得市场里的聪明人海了去了，要拼智力，我拼不过他们，但我从来不觉得聪明人就一定能赚到钱，抛开“运气”不谈，在这个市场上，拼的更多是“人性”。
随着行情愈演愈烈，主动投资的话，投资者往往会逐步加大仓位，且赚得越多，加得越凶，低位时买的少、高位时买的多，而非理想中的低位一次性买入，后果也可想而知。
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现在定投也衍生出了很多工具，比如天天和蚂蚁等平台上、“定期不定额”的定投，估值低多买、估值高少买、还有“目标止盈”“移动止盈”等策略，在达到目标收益率后自动赎回，及时止盈，都很适合新手或者缺少时间管理资金的人。
再进阶一下，就是根据当前指数估值调整定投，这种方法也能避免在高位进入，同时逢低（3000点以下）逢大跌（这个自己把握）加仓，接近高估区就停止定投，再分批止盈卖出，起到摊薄成本、低买高卖的效果。
总结就是，无论是定投还是一把梭，都是靠低买高卖赚钱的，而不是因为这两种投资方法本身有什么神奇魔力，而是低买高卖就是能赚到钱，你用什么投资方法，无论你搞定投、网格、趋势，或是直接不管时间一把梭，至于赚到多少，中间的变数太多了，开局一把梭的，也要看中途能不能管住自己不在高位加仓。
最后，基金不像股票有股息红利、不像可转债有保底收益还能搏高收益，“基金+定投”本身的长处在于省下你花在投资上的时间，减少你的主动选择以避免更多犯错，仅此而已。
