01
创业板指数
主板和创业板 主板市场也被称为一板,对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高,上市企业多为大型成熟企业,具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。 想要在国内的主板上市,上市公司必须达到最近3个会计年度净利润为正并且累积超过人民币3 000万元,最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元,或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。
这些条件对于很多小公司来说还是非常高的门槛。如果达不到主板的上市条件,可以退而求其次,选择在二板上市。国内的二板市场就是创业板了。创业板在国内的历史还比较短,是2009年10月30日正式上市,目的是为中小型企业/创业型企业/高科技产业公司提供一个上市融资渠道。 从世界范围来看,二板的上市公司,其长期的经营风险还是要高于主板的上市公司的。在投资的时候,需要注意这一点。 创业板指数,就是为了衡量创业板的整体股价表现情况而设立的。
创业板相关指数
创业板指数是从2010年5月31日1 000点开始的。因为国内创业板历史比较短,它对应的指数历史自然也不长。目前创业板指数非常强势,已经是近三年的新高。
创业板相关基金
创业板持仓以及特点
创业板的很多公司都是以新能源汽车,医疗,5G,半导体相关的公司,在未来有很好的发展前景,非常值得持有。
02
红利指数
指数简介 上证50、沪深300、中证500、创业板,它们虽然各自有特点,挑选股票的范围也不同,但是有一个共同点,就是它们都是按照市值来加权的,即股票规模越大,权重越高。这也是指数基金的主流加权方式。但实际上,除了市值加权,市场上还有另一类指数基金,它们是按照一定的策略来加权的,也被称为策略加权指数。 什么是市值加权、策略加权? 市值加权比较好理解,就是股票规模越大,权重越高例如一只指数包含50只股票,总市值2万亿,其中有一只市值1 000亿,另一只800亿。那1 000亿市值的股票,在这个指数中占比就是5%;而800亿的股票,在这个指数中占比就是4%。这个4%、5%就是权重,这就是市值加权。 而策略加权,则是按照别的方式来决定个股权重。 例如红利指数,就是按照股息率来决定权重,哪个股票的股息率越高,这个股票的权重就越大。所以有的股票市值规模虽然小,但股息率高,可能在红利指数中占比反而更高一些。
红利指数基金就是最近十几年兴起的一类比较特殊的策略加权基金。我们都知道股票是会发放股息的,也就是现金分红:业绩比较好的公司,会每年从净利润中拿出一部分,以现金分红的形式回馈股东。
有人会说股票分红,股价也会除权下跌,实际上分红没有意义。这种看法是错误的。 股票的分红是公司盈利的一部分。公司一年里赚到的盈利,并不是在某一天突然产生的,而是在一年的时间里逐渐积累起来的。分红作为公司盈利的一部分,也是在这一年里慢慢积累起来的。分红的那一天股价下跌,只是将这部分盈利分到股东手里的一个具体体现。实际上每年都会产生新的盈利、新的分红,源源不断。 前面我们介绍过指数具备长期上涨的能力,最主要的原因是指数背后的公司,生产力和生产效率会不断提升。长期看,这些公司的盈利是不断上涨的。股息分红作为盈利的一部分,也是长期上涨的。
所以分红绝不是多此一举,而是我们投资股票类资产非常重要的收益来源。
指数的特点 红利指数有很多种,但它们整体有一些共同的特点。
- 特点一:高股息率,在熊市更有优势。 红利指数最明显的一个特点就是高股息率。这也是它名字中“红利”的来源。无论是哪一种红利指数,都是挑选高股息率的股票的。 要明白一点,上市公司的现金分红与公司的盈利相关,公司会从每年盈利中拿出一部分,以现金分红的形式分给股东。现金分红并不受股价涨跌的影响。 同样是分红100万,熊市分红后100万能买到的股票份额,远比牛市分红后100万能买到的股票份额多得多。 也就是说,熊市分红后再投入的效果非常出众。指数的股息率越高,这一点在熊市越是明显。所以红利指数高股息率的特性,在熊市里是非常不错的优势。
- 特点二:能持续发放现金股息的公司,盈利能力和财务健康状况好的概率越高。 能长期发放现金股息的公司,盈利能力和财务健康状况一般都不错,毕竟现金股息是切切实实地发放了出去,如果公司财务不好,是没有能力持续发放股息的。财务状况越稳定,企业出意外的情况也就会小,股价的波动也会比较小。 红利指数投资一篮子这样的股票,自然也比较稳定,自身的波动也是各个指数中比较低的。
- 特点之三:提供分红现金流。
指数基金也是有基金分红的,指数基金分红的根本来源是背后公司的现金分红。红利指数基金投资的是高现金分红的企业,自然也能收获很多现金分红,有的红利指数基金就会以基金分红的形式发放给基金持有者。 不过指数基金发放基金分红并不是强制的,有的指数基金会把基金分红直接归入到基金净值中,相当于直接替投资者再投入了。
03
基本面指数
基本面覆盖了一个公司的运营的各个方面,比如说营业收入、现金流、净资产、分红等。通过基本面来选股,也就是说,谁的基本面更好,谁占的权重更高。
目前一般从4个维度去衡量:营业收入,现金流,净资产和分红。而基本面指数也正是从这4个维度去挑选股票的。
基本面指数中,在国内最出名的就是中证基本面50指数。这个指数是按照4个基本面指标,挑选出综合排名前50的公司。具体来说,是从上市公司过去5年的年报数据中,计算4个基本面指标。
·营业收入:公司过去5年营业收入的平均值。
·现金流:公司过去5年现金流的平均值。
·净资产:公司在定期调整时的净资产。
·分红:公司过去5年分红总额的平均值。
例如一个公司营业收入100亿元,那就用它除以全部样本公司营业收入之和。这样得到一个百分比。用同样的方法计算出现金流、净资产、分红所占的百分比。这四个百分比求平均数,再乘以10 000 000,就得到了这个股票的基本面得分。 按照基本面得分从大到小排名,取前50名,这就是中证基本面50指数了。
指数特点
这种按照占总规模百分比来排名得分的方式,很明显公司规模越大,越占优势。所以基本面50指数挑选出来的,往往也是大盘股。从定位上来说,基本面50指数跟上证50指数很相似。不过因为它综合考虑了收入、盈利、净资产等基本面因素,所以挑选股票时会考虑得更全面一些。
04
央视财经50指数
央视财经50指数是由中央电视台财经频道联合五大高校,包括北京大学、复旦大学、中国人民大学、南开大学,以及中央财经大学,以“成长、创新、回报、公司治理、社会责任”5个维度为考察基础,结合专家评审委员会与50家市场投研机构的投票,并由中国注册会计师协会、大公国际资信评估有限公司从财务与资信评级两个角度进行评定,在A股市场上遴选出50家优质上市公司组成其样本股,再经深圳证券信息有限公司对五个维度进行权重优化,编制成央视财经50指数,共50只样本股,每个维度各10只。
指数特点
央视50指数来头不小,央视牵头、众多专家评审选股。在挑选股票的时候,专家会综合考虑这些股票的特点,不仅挑选规模较大、比较重要的行业龙头,也会挑选一些有特色、成长性好、前景不错的小盘股。从行业分布上看也比较均匀。与上证50等大盘股指数所不同的是,这是一只大小盘兼具的指数。