前情回顾：40-60年一大轮的康波周期，以及未来的投资方向，在科技周期的带动之下会产生很多行业机会。
本课要点：在未来财富增值的过程当中，主要机遇来自于股权投资。
在过去的20-30年里，中国财富的主要兑现，主要靠房地产。房子成为了富人乃至中产阶级的标配，也是拉开财富差距的主要原因。
中国家庭的资产配置，房地产占到70%；美国房地产占家庭财富比重是在30%左右。
从2015年开始，中国GDP增速已经逐步下降到6%左右，说明整个经济发展到了一个瓶颈期，或叫转型升级期。
2018年，政策层面也意识到以房地产为代表的经济发展模式无以为继。加上中美贸易摩擦黑天鹅，决策层再次意识到只有科技才能兴国。
2021年，中国从疫情中恢复一段时间后，立刻对房地产开始高压措施，体现了调控决心。
房地产只涨不跌的黄金年份已经渐行渐远，当房子的赚钱效应开始减弱，大家手里的钱就需要寻找新的投资方向。
中国居民资产配置里股票和基金配置比例是8%（韩国、日本、美国分别为20%、30%、56%)。
A股市场不能给大家带来赚钱效应，非常重要的原因是A股市场存在制度上的缺陷和顽疾。好公司进不来，坏公司退不出去。
导致目前中国股票市场跟经济发展不太匹配，和中国目前在国际上的经济地位也不匹配。
资本市场发展的前提条件：
1-内部条件：资本市场角色的完善
~企业好，出现很多有竞争力的企业，企业增长速度、前景、赚钱能力都不错，给股票市场的上市公司提供了N多的候选者。
~老百姓有钱，可以投资到资本市场，为市场提供了源源不断的资金流。
2-外部条件：资本市场制度的不断完善
~A股市场改革迫在眉睫。
~审核制要改为注册制，让更多好公司可以进来融资，让不好的公司退市，市场活跃度增加，进入良性发展轨道。
~监管机构的监管力度会大幅提高。
在家庭资产配置中，股权比例在一定程度上决定了未来家庭财富水平，即“无股不富”。
~发达国家的居民在股权市场的配置比例基本在20%-50%
~参考标准普尔家庭资产负债表，权益类资产比例可以设在30%左右。
20211014
