三月份亭主分享的是巴菲特的老师格雷厄姆的<聪明的投资者>一书。有专业知识的人读来可能是津津有味，热血沸腾的，可是对于我这样爱读与生活相关的通俗易懂的投资理财文章的菜鸟来说，读来觉着像一个小学生在啃大学专业知识，踉踉跄跄跳了好多级也没领会多少。
格雷厄姆通过实例分析大萧条时期的股票和债券市场，让我们从中发现可借鉴的方法和经验。根据自己能理解的程度，我学到以下几个概念:
1. 什么样才是聪明的投资者?
格雷厄姆不是以高学历高智商来划分，而是说市场在乐观与悲观中来回左右摇摆，那些耐得住寂寞，有自己的判断，有自己的定力从悲观者手里买来股票卖给乐观者的人才是聪明的投资者。
2. 投机与投资
投资是以深入分析为基础，在确保本金安全的前提下考虑适当回报，如果二者不可得兼得，本金安全第一, 这和巴菲特说的三条成功秘诀相同：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。相反，格雷厄姆认为如果从不考虑本金安全，以亏损的风险去换取收益就是投机。
3. 防御型投资，我这样的人如何投资。
债券收益率大于股票收益率2倍时候，就是持有债券的时候，最高可加到75%的仓位；而债券收益率与股票收益率持平时候，就要多投资股票，股票最高可加仓到75%；如果二者在一到二倍之间，就均配，一年动态调整一次，年底看债券和股票哪个多，多的就卖掉，让股债保持平衡，这样投资也可以抵御通货膨胀。
4.市场先生
市场是无法判断的，但是原则是低买高卖，而不是被市场先生牵着鼻子走，也不能把过去的记录作为未来的导向，同时也考验一个人的心里素质：股票剧涨后莫买，股票暴跌后莫卖。股价大于内在价值时卖，股价小于内在价值时买。选与老百姓生活密切相关的稳定的公司股票买。
5.安全边际
永远都不要支付过高的价格，买优质低估的股票。就是巴菲特所说的“花四毛钱买价值一块钱的东西”.
巴菲特说看见这本书仿佛看见了上帝一般，可见这是一本投资经典，个人认为这也是巴菲特对老师的推广和尊重。曾读过滚雪球的一枚菜鸟，我还是认为滚雪球更具可读性和借鉴意义，当然也更好理解。
